外媒稱，比特幣本周連續回落，四天內從接近 7.4 萬美元跌至週四盤中 61,556 美元，拖累整個加密市場走弱。同期全市場清算規模達到 44.7 億美元，其中多頭倉位佔 38.2 億美元，顯示這輪下跌對高槓桿看漲資金衝擊更大。
衍生品數據偏空
除了 ETF 持續流出和地緣局勢升溫外，衍生品市場也在釋放偏弱信號。CoinGlass 數據顯示，Coinbase 溢價自 4 月下旬以來大多處於負值，且於 5 月 26 日後進一步擴大。這通常意味著美國市場買盤偏弱，機構需求未見明顯回升。
Deribit 數據顯示，比特幣 30 日 25-delta skew 已從 -4.2 降至 -9.4。該指標走低，反映期權投資者更願意為下行保護支付溢價，看跌期權需求上升。
Velo 的數據還顯示，自 6 月以來，比特幣未平倉合約已從 28.2 萬枚 BTC 下降至 26.5 萬枚 BTC，現貨與永續合約的累計成交量差也同步走弱。外媒據此認為，市場買盤減弱的同時，新增空頭倉位正在增加。
6 萬美元成為短線分水嶺
CEX.IO 首席分析師 Illia Otychenko 表示，這輪拋售的主要觸發因素仍是地緣風險上升。美國與伊朗緊張局勢再度升溫後，市場避險情緒走強，部分投機資金也繼續流向 AI 股票，而非加密資產。
他還提到，在跌勢加快前，比特幣短期持有者成本基礎已跌破真實均價。按其說法，這一交叉在以往熊市中多出現於中段，意味著近期買入者整體已處於浮虧狀態，市場更容易出現被動賣出。
Otychenko 認為，若歷史規律持續，比特幣仍有可能跌破 6 萬美元。若這一位置失守，下一重要參考位接近 5.4 萬美元，即實現價格附近。他補充稱，長期持有者供應量本周創出新高，這一現象過去也常出現在熊市階段，市場底部可能在未来 3 到 6 個月內逐步形成。
市場分歧仍在擴大
Koinly 首席执行官 Robin Singh 亦對外媒表示，比特幣正處於本輪週期的疲弱階段。若價格在 6 萬美元上方盤整後再度下探，跌入 5 萬美元區間並不意外。他認為，該區間可能成為市場重新尋找底部的位置。
不過，報導也提到並非所有機構都轉向悲觀。渣打銀行分析師 Geoffrey Kendrick 維持相對逆勢的看法，認為若後續拋壓結束後買盤明顯放大，可能意味著階段性低點已經出現。其觀察重點之一是 ETF 持倉仍相對穩定，自 2 月以來僅從 68.2 萬枚 BTC 降至 67.4 萬枚 BTC，降幅小於此前擔憂。
在預測市場 Myriad 上，用戶目前更傾向於押注比特幣下一步將先跌向 5.5 萬美元，而非升向 8.4 萬美元，顯示短線情緒仍偏謹慎。