比特幣下跌 16%，而標普 500 指數上漲，引發市場分析

比特幣 [BTC] 在發稿時交易價格約為 $72,648.22，過去 24 小時下跌 1.46%，今年迄今已下跌超過 16%。

同時，標普 500 指數的股價約為 $7,580.06，此前略有上漲，今年迄今漲幅超過 10%。這種差異表明，在美國傳統股票表現強勁期間，比特幣正作為避險資產運作。

針對同一事項，一位 X 用戶指出，

比特幣對 S&P 500

然而，根據 CryptoQuant 提供的 Bitcoin 與 S&P 500 之間的相關性數據，2026 年 1 月至 5 月期間，兩者呈現中度正向走勢。

在五月，短期 30 天相關性出現巨大波幅，從接近 10% 下跌，至月底回升至約 48%。然而，較長期的 90 天和 180 天相關性則相對穩定，維持在 45% 至 60% 之間。

當比特幣難以跟上並最終回撤部分漲幅時，標普 500 指數在這段短暫下跌期間飆升至新高。

儘管出現了這段短暫的偏離，30 天相關性的恢復以及長期指標的穩定表明，比特幣仍表現出風險資產的特徵。

然而，加密貨幣社區為比特幣辯護，正如一位 X 用戶所指出的，

同時，已花費輸出利潤比率（SOPR）為 0.99，低於中性水平 1。

這最近跌破 1 的走勢表明獲利了結已經放緩，部分持倉者可能已經放棄。簡單來說，在當前市場環境下，比特幣的賣壓仍然很高。

此外，在 2026 年 1 月至 6 月期間，比特幣的淨實現盈虧（NRPL）基本低於零，表明投資者經歷的虧損多於收益。

儘管 NRPL 在四月和五月初期隨著比特幣反彈而有所改善，但未能持續其上漲趨勢。到六月一日，NRPL 約為 -2790 萬美元，而比特幣的交易價格接近 72,600 美元。

這表明市場情緒仍然疲弱，持倉者仍面臨輕微的整體虧損。

然而，AMBCrypto 的早期報告指出比特幣現正逼近黃金，且其價格波動已減小，這表明情況並非如此。