比特幣正經歷著讓持幣者重新考慮人生選擇的一年。到2026年6月初，劇烈的15%週度價格下跌已將比特幣推至60,000至62,000美元區間，成為該資產十年來最疲弱的時期之一。
截至2026年6月5日的一週內，美國現貨比特幣ETF流失了27億美元。截至今年至今，總流出量已超過31億美元。
它將去向何處？主要流入人工智慧和半導體股票，這些股票在过去一年中大約上漲了 170%。而在同一時期，比特幣則下跌了約 40%，晶片製造商和人工智慧基礎設施公司所創造的回報，讓加密貨幣的輝煌時光顯得相形見絀。
比特幣曾是機構在涉足另類資產時的實際「高增長」配置，如今卻成為全球市值第 13 大的資產。截至 2026 年 5 月下旬，它已被數個兩年前幾乎未被機構關注的 AI 和半導體股超越。
十年的背景
比特幣過去也曾經歷過糟糕的年份。2018年的熊市使其實值削減了約73%。2022年因Terra-Luna和FTX引發的崩盤同樣具有毀滅性。但這些下跌是由加密貨幣原生的催化因素驅動的：欺詐、傳染、過度槓桿借貸。而現在發生的情況則不同。比特幣並非因為加密貨幣內部出現問題而崩潰，而是因為加密貨幣外部有某種因素正在極其出色地運作。
比特幣從機構好奇的受益者，轉變為下一場重大突破的資金來源。這是在該資產於 2025 年 10 月達到超過 $126,000 的歷史新高後發生的。
K33 的分析師預測，隨著投資者持續追逐人工智慧股票和即將到來的首次公開募股，比特幣可能迎來一個「波動劇烈的夏天」。
這對投資者意味著什麼
今年迄今 ETF 的 31 億美元資金外流造成了機械性問題。比特幣 ETF 原本應作為單向閥門，持續吸收供應並提供價格支撐。當此閥門反轉時，賣壓會加劇。每波資金外流都會推動價格下跌，進而觸發更多資金外流，使價格進一步下跌。
礦工和加密資產參與者亦正將資源重新配置至人工智慧與高效能運算領域，顯示策略出現重大轉向。預期的人工智慧領域首次公開募股（如 SpaceX）正將更多資金從加密資產中抽離。