美國現貨比特幣ETF於週三錄得3.966億美元的淨流出，使原本已痛苦的虧損連跌紀錄延續至連續13個交易日。根據SoSoValue的數據，自5月14日連跌開始以來，累計提款額約為44億美元。
這使得自 2024 年 1 月 spot 比特幣 ETF 上線以來，這是迄今最長的連續贖回期。
自 5 月 15 日高點以來，比特幣已下跌約 21%，ETF 渠道的賣壓進一步加劇了這全球最大加密貨幣本已艱難的走勢。
資金正在流出的地方
貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT）是資產規模最大的現貨比特幣 ETF，其贖回量佔每日贖回總量的很大一部分。富達和灰度的產品也呈現相同趨勢，主要發行商均出現持續的資金外流，而非單一基金的集中拋售。
在為期13天的週期中，最大的單週資金外流達14.2億美元，截至5月29日當週。儘管撤資數字引人注目，但自2024年1月推出以來，現貨比特幣ETF的累計淨流入仍接近歷史高點。
是什麼推動了退出
最直接的解釋是獲利了結。比特幣在五月上旬前有強勁漲勢，隨後的反轉讓機構持有者有理由減持持倉。宏觀經濟的不確定性使機構資產配置者在各資產類別中更加謹慎。此外，還存在一個機械性現實：ETF 資金外流會對底層資產造成賣壓——當投資者贖回股份時，授權參與者會出售比特幣以結算這些贖回，這可能引發更多投資者因觀察到持倉下跌而跟進贖回。
這對投資者意味著什麼
一些分析師認為，當前的下跌階段可能是拋售階段。在加密貨幣市場歷史上，長期的機構賣壓和拋售通常會先於顯著的價格低點出現。
ETF 發行商之間的競爭格局也值得關注。如果貝萊德的 IBIT 相對於競爭對手持續出現大額贖回，這可能表明機構投資者的偏好發生了轉移，而非全面退出該資產類別。