比特幣 briefly 跌至 60,000 美元以下，隨後回升至 61,000 美元以上。
Glassnode 的 Rafael 認為 $46,000 至 $54,000 為可能的底部區間。
比特幣回升至 75,000 美元以上，可能標誌著市場結構的首次重要修復。
比特幣近期跌破 60,000 美元，震動了加密貨幣市場。但根據 Glassnode 聯合創始人 Rafael Schultze-Kraft 的說法，最近的下跌可能正將比特幣帶入一個歷史上標誌著市場大底的罕見價格區間。
關鍵問題：比特幣是否已接近底部水平，還是仍有更多痛苦在前方？
比特幣進入歷史性支撐區間
最新的一波下跌使比特幣盤中低至 $59,791，隨後回升至 $61,000 以上。此番下跌發生在 Strategy 公布部分比特幣售出後數日，為本已疲弱的市場增添了新的壓力。
根據拉斐爾的說法，比特幣目前已進入一系列歷史上在主要市場下跌時曾作為支撐的估值區間。
一個值得注意的信號是，比特幣自2022年12月以來首次跌破中位數持有者的盈虧平衡價。該資產目前的交易價格也接近兩個受密切關注的水平：首先是接近64,100美元的中位數實現價格，以及約61,700美元的200週移動平均線。
Rafael 指出，“僅有約 7% 的比特幣交易歷史是在此中位數 MVRV 水平以下進行的”，這表明市場正進入罕見於主要週期低點之外的區域。
Glassnode 識別出最有可能的底部區間
儘管多個估值模型都發出了支持信號，但拉斐爾認為有一項指標最為突出。
週期性價值日損耗（CVDD）模型，目前約在 $46,200，歷史上一直是比特幣最準確的底部指標之一。在過往的週期中，比特幣多次在接近此水平時觸底，隨後開始反彈。
根據目前的框架，Rafael 認為比特幣的實際價格約在 54,000 美元至 CVDD 水平約 46,000 美元之間，是最有可能的底部區域。
更深度的認賠仍有可能，但可能性較低。在此之下，存在一個位於 35,000 美元至 40,000 美元之間的較低支撐區間，這是比特幣在其交易歷史中不到 3% 的時間曾造訪的區域。
為何這個週期可能不同
Rafael 也指出，比特幣的回撤幅度隨時間變得較不嚴重。早期的熊市跌幅超過 80%，而目前的週期從高點迄今僅下跌約 50%。這一趨勢表明，比特幣可能無需經歷劇烈崩盤即可完成調整。
對於多頭而言，下一項挑戰是重新奪回較高水準。Rafael 識別出 75,000 美元至 79,000 美元區間為首個主要反彈區，目前多個重要市場指標在此區間匯聚。
如果歷史重演，市場可能正接近長期買家開始回歸的區域。