比特幣（CRYPTO: BTC）在2026年伊始經歷了大幅下跌，並有望迎來具有挑戰性的第一季度，重現了過往熊市的模式。按市值計算最大的加密貨幣自1月以來已下跌約22%，從約87,700美元滑落至6萬美元區間，近期價格接近68,000美元。根據CoinGlass追蹤的數據，若此趨勢持續，2026年第一季度或將成為自2018年熊市以來最糟糕的開年表現，當時BTC下跌近50%。第二大的資產以太坊（CRYPTO: ETH）在今年初幾週也出現下挫，但跌幅相對較小，與加密貨幣市場整體風險偏好降低的趨勢一致。
重點摘要
- Bitcoin 年內下跌約 22%，從接近 87.7k 開盤後交易於 68.6k 左右，顯示近期走勢疲軟。
- 第一季可能成為自2018年以來BTC最糟糕的一季，根據CoinGlass的數據，2018年季度下跌了49.7%。
- Ether 在其自身情境中表現類似，本季度第一季虧損約 34.3%，歷史上九個觀察到的第一季度中表現第三差。
- BTC 已連續五週下跌，包括一月下跌約 10.2%，而二月的趨勢仍為負面，需反彈突破 80k 美元，才能避免二月繼續出現綠色陰線。
- 分析師將此舉描述為長期以來機構興趣上升與減半週期動態背景下的常規調整，而非結構性崩潰。
提及的代幣：$BTC, $ETH
情緒：看跌
價格影響：負面。價格已下跌至約 $68,670，顯示近期仍存在下行壓力。
市場情境：該板塊仍對宏觀逆風和流動性狀況敏感，重點關注機構採用與供應側週期如何塑造今年晚些時候的潛在反彈。
為何這很重要
從市場結構的角度來看，當前的回調凸顯了儘管宏觀敘事持續演變，加密資產仍處於風險厭惡的環境中。比特幣從七萬七千美元高位回落至六萬美元區間，反映了獲利了結、零售參與者謹慎佈局，以及在一段時間的高波幅後對支撐位的廣泛測試。此背景至關重要，因為比特幣的價格水平通常反映該領域整體的風險偏好，並影響山寨幣及生態系統中的流動性走勢。
歷史上，第一季度的加密貨幣波幅顯著。2018 年，在一場殘酷的熊市中，BTC 在三個月內價值縮水近一半，這成為交易員和分析師評估風險時常引用的基準。2025 年和 2020 年的第一季度也出現了明顯下跌，但幅度各異。本季度的下跌，加上 ETH 雖銳利但相對較輕微的下滑，似乎符合更廣泛的模式：宏觀不確定性往往在年初對風險資產造成壓力，即使年底的催化因素或結構性發展仍可預見。
推動當前市場情緒的一個因素，是避險情緒與加密資產長期佈局之間的持續拉鋸。一方面，機構持續探索參與機會，鏈上活動在某些指標上展現出韌性；另一方面，宏觀逆風——利率預期上升、流動性考量以及地緣政治動態——可能在短期內限制上行空間。在此背景下，市場參與者正密切關注關鍵水平，以判斷這輪回調是臨時修正，還是更長期下跌的開始。
在價格走勢中，比特幣連續五週下跌凸顯了近期的持續疲軟。在過去 24 小時內價格下跌約 2.3%，截至發稿時價格徘徊於 $68,670，顯示市場仍對任何新出現的負面催化因素敏感。CoinGecko 追蹤比特幣價格並確認當前交易區間，強化了這樣一種觀點：若要實現顯著反彈，僅靠技術性反彈尚不夠——可能需要更明確的宏觀環境改善或機構買盤興趣重燃。
下一步關注什麼
- 需關注的價格水平：BTC 是否能重拾 80,000 美元關口，以停止或逆轉二月的綠色趨勢。
- 近期表現：下週的收盤將決定連續五週的虧損是否結束或延續。
- ETH 走勢：以太坊的下跌是否會與比特幣同步放緩，或因行業特定催化因素而出現分歧。
- 宏觀與鏈上信號：監測流動性狀況、風險情緒的變化，以及任何可能推動長期復甦的減半週期相關動態。
- 機構資金流指標：來自資金充裕參與者的任何需求上升，都可能在宏觀狀況穩定後支持價格持續上漲。
來源與驗證
- CoinGlass 提供的比特幣季度表現數據，以及與 2018 年（熊市）數據的歷史對比。
- CoinGecko 價格數據顯示 BTC 約在 $68k–$69k 之間，並提供每日波動指標。
- Nick Ruck 的 LVRG 研究評論：關於 BTC 的調整階段與長期韌性。
- Twitter/X 引用 DaanCrypto 對第一季度波幅及其歷史背景的評估。
比特幣在宏觀逆風與減半動態下的第一季度走勢
比特幣（CRYPTO: BTC）在2026年初面臨艱難开局，市場普遍重新趨於謹慎。該資產年初時曾接近87,700美元，但隨後已失去約四分之一的價值，跌至6萬多美元區間，而關於流動性和政策的新聞仍持續受到關注。此番下跌與過往低迷初期的模式相似，當時季度虧損達兩位數並不一定意味著長期下行，而是持續至新的累積階段出現。CoinGlass的數據有助於說明其嚴重性：例如，2018年第一季度仍是比特幣熊市期間最嚴重的季度回撤標準。當前的下跌重新引發了市場討論，即這是否意味著市場正進入長期修正，抑或僅是在測試支撐位，為可能的上漲恢復做準備。
以太坊（CRYPTO: ETH）並未免疫於整體風險厭惡情緒，儘管其回撤的節奏稍有不同。作為領先的山寨幣，以太坊在第一季度面臨了巨大的賣壓，本季度迄今的虧損約為 34%。歷史上，以太坊在第一季度出現下跌的情況較少，但當前的數字使其成為表現最差的季度之一。比特幣與以太坊走勢的分歧凸顯了加密貨幣市場內的微妙動態，其中比特幣通常主導整體市場心理，而山寨幣則跟隨行業特定催化因素和跨資產風險指標作出反應。
市場觀察人士指出了一個反覆出現的主題：第一季度在加密貨幣市場以波幅著稱，交易員在調整風險和敞口時常會參考這一事實。近期評論中引用的分析師 Daan Trades Crypto 指出，季度波動在一年之初往往具有自我限制的特徵，年初的損失並不一定能預測全年其餘時間的走勢。此類觀點得到了更廣泛的歷史數據支持，表明儘管第一季度的表現可能嚴峻，但並非必然預示結構性市場下跌，特別是在減半週期和機構採納提供長期催化劑的情況下。
當前價格行為使 BTC 處於十字路口。當價格上次進入 70k 美元區間時，買方常以宏觀情緒改善或流動性回升為由，預期會迅速反彈。然而，該水平已因賣壓而失守，若價格持續跌破 68k–69k 美元區間，則引發市場是否正經歷更深的回調，抑或僅是為下一輪上漲做短暫休整的疑問。對於交易者與投資者而言，關鍵仍在於宏觀信號是否與鏈上活動一致，以及下一組數據——無論是通膨數據、利率預期，還是監管動態——是否能在未來數週內使天平傾向買方或賣方。
https://platform.twitter.com/widgets.js
本文原載於 Crypto Breaking News：比特幣下跌 22%：第一季度會是自 2018 年以來最差的一季嗎？ —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。