該策略目前持有 843,738 BTC，價值約 650 億美元，使其成為全球最大的加密貨幣企業持有者之一。該公司為收購這筆資產支付了約 630 億美元，目前持有約 150 億美元的未實現利潤。
短暫停歇，而非撤退
這些都沒有阻止 Michael Saylor 在本周宣布一件令加密貨幣市場措手不及的事。他以執行主席身分在 X 上確認，該策略本週購買了債券，而非增持比特幣，並寫道 “BitVac 正在充電” —— 這句話暗示這段停頓是暫時的，買入機器正準備再次啟動。
此舉出現在 Strategy 處理回購其 2029 年到期的 0% 可轉換高級票據，面值接近 15 億美元的計劃之際。報告指出，公司預計將以現金支付約 13.8 億美元，資金來源包括現有儲備、透過其市場內計劃進行的股票銷售，以及可能的部分比特幣銷售。
這週我們買了債券，而不是比特幣。₿itVac 正在充電中。pic.twitter.com/yUpVNiNTPT
— Michael Saylor (@saylor) May 24, 2026
債務減少及其對股東的意義
以折扣方式償還該債務會直接影響股東。未兌換的可轉換票据減少，意味著未來股份轉換所帶來的稀釋效應降低，進而提高每股 MSTR 股票 所代表的比特幣數量。
該策略最後一次大規模收購比特幣時，以約20億美元購入24,869枚BTC，資金來自其STRC永續優先股和MSTR股票的出售。根據報導，本週購買債券並未售出任何比特幣，因此該公司的BTC持倉保持不變。
該公告並未有效平復投資者因公司內部近期拋售而產生的焦慮。MSTR 股票週五收跌 3% 至 $159.89，過去一週跌幅超過 5%，報導指出，財務長 Andrew Kang 和董事 Jarrod Patten 的股份出售是壓制股價的部分原因。
Saylor 長期將其策略描述為「比特幣永恆」，並透過各種金融工具籌集了數十億美元以持續購入。本週策略性地減少新購入，以改善其債務狀況，顯示 Strategy 似乎正在為下一輪累積做好資產負債表的準備，而非退出這項交易。
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