比特幣與加密貨幣在風險偏好達到 2021 年高點時呈現看漲動能

• 風險偏好達到 2021 年高位，2200 億美元流入風險資產，推動比特幣走強。
• 從避險資產撤出，顯示信心和流動性上升，這些條件通常會引發加密貨幣的漲勢。
• 比特幣接近關鍵水平，隨著 ETF 資金流入回歸，暗示可能突破至 80,000 美元及以上。

投資者行為正在快速轉變，最新數據顯示市場強烈回歸「風險偏好」狀態。值得注意的是，這一趨勢歷來支持 Bitcoin 和加密貨幣領域。

預測市場平台 Kalshi 報告指出，投資者風險偏好已升至 2021 年以來最高水平。為此提供佐證的是，《Kobeissi Letter》揭示，過去四周內，風險資產資金流入量比安全資產資金流入量多出創紀錄的 220 億美元。

風險資產包括股票和公司債券，而安全資產則涵蓋貨幣市場基金和美國國債。這種劇烈反轉尤其突出，與2025年大多數時間安全資產主導資金流入的情況形成鮮明對比。

更值得注意的是，目前 2200 億美元的差距超過了 2021 年迷因股熱潮期間約 2000 億美元的水平，而該時期恰逢加密貨幣的一輪大牛市。作為對比，在 2020 年疫情恐慌期間，避險資產領先超過 5000 億美元，凸顯了市場情緒轉變的強烈程度。

這種風險偏好上升通常有利於比特幣和其他加密資產，因為它們被視為高風險、高回報的資產。

當投資者將資金從避險資產轉向股票和公司債券時，這表明了信心增強、流動性提高，以及願意承擔波幅。這些條件通常會蔓延至加密貨幣市場。

比特幣經常表現得像一項高風險資產，意味著其波動幅度通常大於傳統市場。當投資者更願意承擔風險時，資金會流入高風險資產——而加密貨幣通常在名單之上。

此外，還存在強烈的相關性。比特幣最近與標普500指數的相關性為71%，與黃金的相關性為79%，顯示出宏觀驅動的環境。換句話說，當股市在風險偏好情緒下上漲時，比特幣通常也會跟隨，有時甚至表現更佳。

比特幣已對此情緒轉變作出反應。該資產目前交易價格為 $78,199，過去 24 小時上漲 1.38%。此波動得到機構需求回升的支持，特別是透過現貨 ETF。

5 月 1 日，美國現貨比特幣 ETF 記錄了 1476 萬美元的淨流入，結束了連續三天的資金外流。貝萊德的 IBIT 和富達的 FBTC 等主要參與者帶動買盤，有助於吸收可供供應並穩定價格走勢。

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從技術面來看，比特幣正接近一個關鍵水平。若週線收盤能穩穩突破 78,500 美元，可能為衝向 80,000 美元阻力區間打開大門，而該區間在近期仍是關鍵屏障。

最終，投資者風險偏好最近的上升，為比特幣和加密貨幣帶來了強勁的看漲動力。隨著 2200 億美元流入風險資產，流動性與信心正在提升，重現了過往牛市的條件。

比特幣目前的價格走勢以及對ETF的資金重新流入，表明市場已開始反應，可能為達成10萬美元的價格鋪平道路。