Benjamin Cowen，加密貨幣世界熱門分析平台 Into The Cryptoverse 的創始人，評估了比特幣當前的下行趨勢，並根據宏觀經濟數據分析了價格可能下跌的幅度。
根據 Cowen 的觀點，歷史週期和宏觀經濟指標表明，比特幣尚未達到最終底部。
知名分析師專注於比特幣傳統的「四年週期」，提醒我們過往的週期顯示，比特幣通常在達到高點後約一年找到其宏觀底部。他指出，這一歷史模式至今仍然成立，Cowen 預測比特幣最可能的主要底部情境可能發生在 2026 年 10 月左右。
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Benjamin Cowen 指出了一個關鍵特徵，使本輪市場週期與 2017 年和 2021 年的牛市區分開來。他指出，在過往的高點，小型投資者過度熱情，引發了大規模的山寨幣季節，但這次情況不同：
這個週期是比特幣因冷漠而非熱情而達到高峰的時期。與以往幾年相比，個體投資者對加密貨幣的興趣顯著降低。由於高峰源自冷漠，預期的大規模山寨幣反彈和貨幣輪動並未實現。
分析師指出，這種模式歷史上最接近 2019 年的市場結構，且資金仍由比特幣主導，而非山寨幣。
Cowen 認為比特幣價格可能繼續下跌至 $40,000
Cowen 基於鏈上和數學指標，對投資者最關心的問題「比特幣價格能跌到多低？」提供了明確的答案：40,000 美元區間。
分析師指出，在這個區域中，實際價格與平衡價格等關鍵指標趨於一致，表明比特幣正在尋找其週期性底部。根據 Cowen：
- 一張通往 40,000 美元的路線圖已提出，讓比特幣能夠實現全面的宏觀層級重置。
- 這位受歡迎的分析師預測，若遵循歷史性的四年週期模式，比特幣可能在 2026 年第四季度（特別是 10 月至 11 月左右）達到真正的市場低點。
Cowen 表示，比特幣價格並非單獨波動，而是與全球商業週期和流動性直接相關，並指出美元指數（DXY）持續走強對風險資產造成了重大壓力。他補充說，這項持續強勁的美元指數可能在一段時間內繼續對市場施壓，並支持週期性下行趨勢。
Cowen 在分析結尾回顧了他著名的名言：「空頭聽起來很聰明，但多頭賺錢」，指出市場中的看跌情境總聽起來更明智，但長期策略總會帶來回報。他主張投資者應專注於鏈上風險指標和數據，而非情緒化決策。
*此非投資建議。
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