價值近 6 億美元、行使價為 20,000 美元的比特幣買權，已成為 Deribit 季度到期前第三大受歡迎的行使價，顯示交易員因中東衝突而對極端下行情境進行佈局。
認沽選擇權賦予持有者權利，但非義務，以預定價格出售比特幣。由於比特幣交易價格低於 $70,000，$20,000 的執行價被視為深度價外，意味著只有在市場急劇崩盤，或從當前價格下跌 70% 的情況下，才會產生價值。
名義價值約為 5.96 億美元，即 underlying contracts 的總美元價值，集中在 20,000 美元的行權價，使其成為三大最主導的持倉之一。其餘兩個分別位於 75,000 美元（6.87 億美元）和 125,000 美元（7.4 億美元），凸顯了對下行和上行情境的廣泛預期差異。
從表面來看，20,000 美元看跌期權的大量倉位可能暗示市場對崩盤的擔憂。然而，市場結構更為複雜。
這類活動很大程度上是由交易員出售這些深度價外的看跌期權以收取期權費所驅動，反映出比特幣跌至 20,000 美元的可能性較低，而非直接對沖崩盤風險。換句話說，這通常是一種與收益生成或波幅佈局相關的策略，而非純粹的看跌信念。
在 Deribit 到期的比特幣期權名義價值總計為 $13.5 億。儘管市場處於極度恐懼狀態，期權市場仍略微偏向看漲，看跌/看漲比率為 0.63，表明看漲期權多於看跌期權，通常用於表達看漲觀點。總未平倉合約數量為 195,719 比特幣，其中看漲期權為 120,236 比特幣，看跌期權為 75,482 比特幣。
同時，最大痛苦價（即最多期權到期時無價值的價格）為 $75,000，這可能在到期前起到磁鐵作用。由於期權市場掛單者通常在這一水平附近對沖，將價格拉向合約到期時無價值數量最多的價格。