伯恩斯坦重申 Figure 的目標價為 $67，預計上漲空間達 72%

KuCoinFlash

發佈時間： 12/05/2026 13:02:37

精華摘要

Bernstein 維持對 Figure 的 67 美元加密貨幣目標價，較目前 38.97 美元有 72% 的上漲空間。該公司 2026 年第一季的貸款發放額達 29 億美元，年增 113%；調整後營收為 1 億 6700 萬美元，高於預期 6%。產生收益的代幣 YLDS 達到 5.98 億美元，股票借貸餘額則達到 3.68 億美元。價格分析顯示，代幣化生態系統具有強勁的動能。

Odaily星球日報訊伯恩斯坦（Bernstein）重申對 Figure Technology Solutions（FIGR）“跑贏大盤”評級，並維持目標價 67 美元，較當前股價 38.97 美元隱含約 72% 上漲空間。

Figure Q1 2026 表現強勁：貸款發放規模達 29 億美元，同比增長 113%；調整後營收 1.67 億美元，同比增長 92%，超市場預期 6%；調整後 EBITDA 為 8270 萬美元，利潤率約 50%，略高於市場預期。不過 GAAP 擺薄 EPS 為 0.18 美元，低於預期約 9%，主要受 2600 萬美元股權激勵費用拖累。

伯恩斯坦分析認為，本業績將重塑市場對 Figure 的認知，使其並非傳統信貸公司，而是「代幣化驅動的資本市場平台」，核心盈利來自網絡手續費與規模化運營槓桿，並維持以 2027 年 EBITDA 25 倍估值體系定價。此外，代幣化生態持續擴張：收益型證券代幣 YLDS 規模達 5.98 億美元（環比+80%）；股票借貸產品餘額 3.68 億美元（+79%）；小企業貸款業務貢獻 6000 萬美元收入。

圖顯示，當前股價仍遠低於 2025 年 IPO 發行價 36 美元，但與歷史高點 78 美元相比仍有明顯差距。（The Block）

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