Benchmark 分析師 Mark Palmer 表示，市場將 Strategy 的 STRC 模式解讀為「循環融資或龐氏結構」是「嚴重誤讀」，並稱其為「有意設計且可持續的資本架構」。根據 SEC 8-K 文件，Strategy 在 4 月前三週融資約 35 億美元，其中超過 85% 來自 STRC 發行，並在隨後三週內三次買入共 5.14 萬枚比特幣，價值約 39 億美元。目前 Strategy 比特幣持倉增至 81.83 萬枚，市值約 625 億美元，並重新回到約 7 億美元浮盈狀態。Benchmark 認為該架構不依賴持續發行，必要時可通過出售比特幣支付優先股股息，但市場仍對其潛在風險存疑。
分析師為 STRC 模型辯護，稱其為可持續資本框架
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精華摘要
分析師 Mark Palmer 為 Strategy 的 STRC 模型辯護，稱其為可持續的資本架構，而非龐氏結構。Strategy 於四月初籌集了 35 億美元，其中 85% 來自 STRC 發行，並用這些資金購買了 51,400 比特幣。該公司目前持有 818,300 BTC，價值 625 億美元，獲利 7 億美元。Benchmark 表示，該模型支持加密貨幣的價值投資，並在必要時透過比特幣售出來提供資本保護。市場對風險的擔憂依然存在。
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