貝恩資本有望從其2018年收購前東芝記憶體部門Kioxia的交易中獲利約$15B，這將使其成為歷史上最盈利的杠杆收購交易之一。
2018 年 6 月，這家美國私募股權巨頭領導了一個財團，以約 180 億美元收購了東芝的記憶體晶片業務。當時，這是亞洲歷史上最大的杠杆收購案。
從東芝棄子到 750 億美元巨無霸
Kioxia 是於 1987 年實際發明 NAND 閃存技術的公司，於 2024 年 12 月 18 日在東京證券交易所上市，其初始市值超過 50 億美元。
由於人工智慧訓練與推論工作負載的需求不斷攀升，推動了資料儲存解決方案的強勁需求，使铠俠的股價大幅上漲。該公司估值在高峰時達到約750億美元，較其首次公開募股時的市值增長了約10倍。
貝恩一直有條不紊地將帳面收益轉化為實際收益。該公司於2025年11月執行了21億美元的次級股權出售，隨後於2026年2月再次出售了約35億美元的股份。即使在這些處置之後，據報導，貝恩在IPO後仍保留了約51.3%的控制性質押。
估計貝恩的股權利潤約為 100 億美元，而 150 億美元的數字則是在考慮了附帶權益後的上限。
沒有人計入的 AI 順風
當貝恩在2018年收購東芝記憶體時，其投資論點非常明確。記憶體晶片是從智慧型手機到資料中心等所有設備的關鍵元件，而東芝的這個部門是一家在壓力下出售的世界級製造商。東芝在威斯汀豪斯核電災難後急需現金，而貝恩則看到了以合理價格收購這顆皇冠明珠的機會。
Kioxia 奠定了核心技術的基礎，並持續領先於 3D NAND 領域，這項先進的堆疊技術使製造商能夠在更小的物理空間內容納更多的存儲容量。