B. Riley預測2026年數位資產基礎設施革命

紐約，2025年4月 – 根據投資銀行B. Riley的一項關鍵分析，加密貨幣領域正處於其迄今最深刻的轉變邊緣。該公司預測，到2026年， 數位資產 將完成一次根本性的演變，拋棄其作為投機工具的原始身份，成為全球的組成部分 金融基礎建設此預測取決於監管框架的成熟和傳統金融的加速採用，這標誌著基於區塊鏈的系統實用性和穩定性新時代的來臨。

B. Riley的分析由財經新聞網站CoinDesk報導，指出2026年將成為關鍵的轉折點。該銀行的研究人員認為，市場、監管和技術因素的匯聚正在根本上改變加密貨幣和代幣的角色。因此，價值主張正在從純粹的價格上漲轉向提供基本的金融服務。這種轉變與早期互聯網從新興的溝通工具演變為現代商業和社會支柱的歷程如出一轍。

此外，這項分析表明，這種轉變將重新定義整個商業部門。例如，數位資產財政公司（DATCOs）已經在演變。這些實體正在超越簡單的代幣收購策略。相反，它們正在採用以運營為重點的模式，旨在利用區塊鏈內在的效率來進行財政管理和企業融資，從而產生可持續的、重複性的收入。

B. Riley 提出了四個主要催化劑，加速了這種結構性變革。每個推動因素都解決了機構採用和廣泛應用的歷史性障礙。

• 更清晰的穩定幣監管： 全球各國政府正朝向為與法幣掛鉤的穩定幣數位資產建立全面的監管框架。可預測的規則可減少法律不確定性，使銀行和支付處理商能安全地整合這些工具，以實現更快、更便宜的結算和可程式化支付。
• 現實世界資產（RWA）代幣化上升趨勢： 將債券、不動產和商品等實體資產轉換為區塊鏈上的數位代幣出現了顯著的增長。這個過程提高了流動性，實現了分數所有權，並建立了透明的審計軌跡，從而將區塊鏈技術直接融入傳統資本市場的結構中。
• 強化治理架構： 項目正在實施更強大、透明和法律健全的治理模式。這些框架為協議升級和國庫管理提供了更清晰的決策流程，提高了大型機構長期參與的信心。
• 提升互操作性： 科技進步正在彌合私人、受權銀行帳本與公共、無需許可區塊鏈之間的差距。這種互操作性允許在系統之間進行安全的數據和資產轉移，實現混合模式，結合私人金融的控制力與公共網絡的創新性。

專家對監管觸發因素的分析

在此過渡中，監管的作用再怎麼強調也不為過。多年來，監管的模糊性一直是傳統金融業接受數位資產的最大障礙。目前趨勢是針對特定活動的監管，而非全面禁止，這為合規提供了可操作的路徑。這種方法在歐盟的加密資產市場（MiCA）監管以及美國機構不斷完善的指導方針中顯而易見。隨著這些規則逐步確立，它們為萬億美元資產管理公司和全球銀行提供了所需的法律確定性，使其能夠大規模地構建和部署基於區塊鏈的解決方案。

這項轉變最明顯的證據可見於優先考慮功能而非投機的新興應用案例。金融機構現在正試行區塊鏈系統，用於：

• 即時跨境結算： 使用穩定幣在數分鐘內而非數天內結算國際交易。
• 自動合規： 將監管檢查直接嵌入證券交易的智能合約中。
• 擔保品管理： 在貸款協議中使用代幣化資產作為動態且可立即驗證的擔保品。

這些應用將數位資產視為改進現有金融流程的工具，而非持有以作為投資。重點從價格圖表轉移到資產負債表、營運成本節省和新收入來源。這種實際效用構成了真正的金融基礎設施的基石。

時間表與市場影響

B. Riley 的 2026 年願景並非隨意設定。它與主要監管制度的預期全面實施，以及 2023-2024 年啟動的幾個大型機構試點計劃的完成相一致。其影響可能是漸進但系統性的。我們可能會看到核心協議資產的波動性降低，因為實用性帶來的需求補充了投機交易。此外，人才和資金將流向解決具體商業問題的項目，而不是僅僅承諾技術顛覆的項目。

B. Riley的分析為未來提供了令人信服的發展藍圖 數位資產從金融邊緣到其基礎層的旅程已經展開，受到監管明確性、技術成熟度和不可否認的機構興趣推動。雖然投機將仍然是市場特徵，但到 2026 年，決定性敘事將是實用性。區塊鏈技術的成功整合和 數位資產 進入全球 金融基礎建設 承諾提高效率、透明度和可及性——這場變革可能重塑未來數十年的金融業。

問題1： B. Riley所指的數位資產成為「金融基礎建設」是什麼意思？
A1： 這意味著數位資產及其底層的區塊鏈技術將從主要的投資工具轉變為金融體系中必要的運作工具，類似於目前支付網絡或清算所的運作方式，從而實現更快的結算、自動合規以及新的資產類別。

問題2： 為何2026年被視為轉折點？
A2： 2026 年與歐盟 MiCA 等主要監管框架的全面實施和落實一致，為機構所需的法律確定性提供了保障。它也為目前在代幣化和區塊鏈結算方面的大型試點項目提供了足夠的時間，使其能夠轉入全面生產階段。

問題3： 什麼是數位資產國庫公司（DATCOs）？
A3： DATCO 是專門管理企業、基金和機構的加密貨幣和數位資產的專業機構。B. Riley 指出，它們正在從簡單的購買和持有資產，演變為提供積極的、能產生收入的服務，例如質押、去中心化金融（DeFi）策略和基於區塊鏈的財務管理。

問題4： 現實世界資產（RWA）的代幣化如何促進這種轉變？
A4： 將債券或不動產等資產代幣化，可直接將價值數萬億美元的傳統金融市場與區塊鏈網絡連結。這為基礎數位基礎設施創造了龐大且以實用為導向的需求，使重點從交易原生加密貨幣代幣轉向利用區塊鏈來改善現有的金融流程。

問題5： 這項基礎設施的轉變會消除加密貨幣市場的波動性和投機行為嗎？
A5： 不完全如此。投機因素很可能仍會存在，特別是對較新的資產而言。然而，隨著機構應用場景中基於實用性的需求增長，這可能為純粹投機性交易提供穩定的反制力量，從而可能降低已確立且廣泛使用的數位資產的極端波動性。