QI Research 行政總裁 Danielle DiMartino Booth 表示，美國聯邦儲備系統官員在美國經濟滑向衰退之際維持高利率，可能犯下央行歷史上最嚴重的貨幣政策錯誤。
重點摘要：
- QI Research 行政總裁 Danielle DiMartino Booth 表示，聯儲局在第四季 GDP 達到 0.5% 的情況下仍維持利率不變，有機會犯下歷史性的政策錯誤。
- 2026 年初，美國消費者支出放緩至 0.6% 的增速，連續 14 個月的薪資數據下修表明勞動市場受損。
- 四月就業報告以及凱文·沃什與參議員湯姆·蒂利斯的確認之爭將決定聯準會的下一項政策動向。
美國聯準會維持緊縮政策下，貴金屬與短期債券為最佳選擇，丹妮絲·迪馬蒂諾·布思表示
Danielle DiMartino Booth 在 訪談 中對 David Lin 表示，由於油價上漲，本月 headline CPI 為 3.3%，為自 2024 年 5 月以來最高，核心 CPI 則上升至 2.6%。
同日發布的聯邦公開市場委員會會議記錄顯示，多位成員討論了若 通脹 持續高於目標，可能提高利率的可能性。布思則駁斥了任何近期升息的說法，認為這只是政治作秀，而非明智的經濟判斷。
布斯表示：「在這種環境下，認為聯準會會升息的想法實在荒謬。這將成為聯準會歷史上最嚴重的政策錯誤之一。聯準會將忽視眼前明顯的事實。」
2025 年第四季度，美國 GDP 僅增長 0.5%。在該數字中，個人消費此前以 1.9% 的速度增長，但自 2026 年 1 月和 2 月以來已放緩至 0.6%，此後更高汽油價格才全面影響家庭預算。亞特蘭大聯儲的 GDPNow 模型 預測第一季度增長為 1.3%。
Booth 指出，美國國家經濟研究局追蹤政府轉帳後的個人收入，數據已顯示衰退跡象。她提到連續 14 個月的就業數據下修，並表示主要機構的賣方經濟學家已開始公開使用「衰退」一詞。
密歇根大學消費者情緒指數達到歷來最低水平。失業預期指數為 68%，布斯將其描述為嚴重衰退。另一項追蹤是否為購房良機的指標已大幅下滑。
鮑威爾的延長講臺
關於聯準會領導層的問題，布思表示 傑羅姆·鮑威爾 很可能會比白宮預期的更久留在講台上。她指出，參議員湯姆·蒂利斯直到 2027 年 1 月 3 日才卸任，是阻礙 凱文·沃什 確認案甚至無法進入委員會表決的 障礙。針對鮑威爾的刑事指控仍懸而未決，布思表示，每位聯準會官員都會在這情況改變前，以鷹派姿態作為掩護。
布思表示：「在對傑羅姆·鮑威爾的刑事指控被撤銷之前，所有現任的聯邦儲備官員都會盡其所能為維持鷹派立場並威脅加息找藉口。」
CME Fedwatch 數據顯示，直至四月下旬均無降息可能性，顯著機率直至十二月會議才會出現。布斯表示，正確的政策回應應是聯準會公開支持受燃料成本、工資通縮和失業增加壓迫的勞動者，即使降息所能帶來的緩解有限。
30 年期固定抵押貸款利率在連續五週上漲後略微降至 6.37%。本週，10 年期國債收益率從 4.35% 下降至 4.31%，布斯表示，這一走勢反映市場更為關注成長衝擊，而非 通脹威脅。
對於投資者而言，布斯建議在聯準會政策轉向之前，以收益率曲線的短期端作為最佳持倉。她表示，貴金屬已找到支撐位，並持續作為對抗信用事件和金融不穩定以及通脹的可信對沖工具。她維持其觀點，認為雪佛龍的股息仍然安全。
四月的就業報告是布斯正在關注的下一個重要數據點，因為三月的就業報告因季節性調整異常而被推高，包括將79,000名工人計為受天氣影響，以及通過出生-死亡模型調整增加了100,000個工作崗位。