- 美國流動性負增長表明比特幣尚未確認見底。
- Mayer 多重指數為 0.67，持有價 41K 暗示 BTC 可能重新測試較低水平。
- 分析師認為 $45K–$50K 為關鍵需求區間，可能於 9 月見底
加密分析師 Crypto Rover 表示，加密市場尚未達到最終底部。他本週在社交媒體上分享了這一評估，重點關注比特幣價格走勢和流動性狀況。這些評論涵蓋了全球市場、當前流動性趨勢，以及為何近期價格水平可能僅反映臨時低點。
流動性條件仍指向下行
根據 Crypto Rover 的說法，美國的流動性仍是推動加密貨幣市場主要底部的主要動力。他指出，美國的年對年流動性增長仍為負值，這意味著資金持續離開系統，而非進入系統。
值得注意的是，Crypto Rover 表示，在流動性收縮期間，加密資產往往先於其他市場拋售。他補充說，股票通常也遵循相同的模式。他將當前的環境與企業破產增加和消費者債務違約上升聯繫起來。
然而，他強調，Federal Reserve 提供的流動性仍不足以支持市場持續反轉。他表示，這種流動性背景降低了近期形成完整市場底部的可能性。這直接引出了他亦有檢視的鏈上指標。
鏈上指標顯示仍有下行空間
Crypto Rover 指出 Mayer Multiple 是一個關鍵的估值指標。歷史上，比特幣週期低點出現時，該指標會降至 0.6 以下。根據他的數據，目前該指標約為 0.67。
他也提到了長期持有者實現價格。這項指標反映了長期比特幣持有者的平均取得價格。在過往週期中，比特幣價格常在這一水平觸底。Crypto Rover 表示，目前該價格約為 $41,000。
同時，他指出礦機電費是另一個關鍵支撐指標。目前的估計顯示生產成本約為 $57,500。他指出，在熊市期間，這些成本通常會下降 15% 至 20%，意味著價格區間約為 $45,000。
需求區域與時機信號
從技術角度來看，Crypto Rover 識別出 45,000 至 50,000 美元為一個重要的需求區間。他表示 ETF 批准發生在這一區間，並指出 2024 年 8 月的崩盤低點也形成於此。
此外，他指出該區間內機構與巨鯨的累積勢頭強勁。他補充說，此輪週期在結構上有所不同，因為比特幣在減半前已創下新高。
根據 Crypto Rover 的分析，這些因素表明底部可能早於預期形成。他根據目前的市場結構和流動性趨勢，估計可能的窗口期為 8 月至 9 月。