- Aave 的總鎖倉價值達 420 億美元，年增長強勁，但二月波幅後，月度活動和收入有所下降。
- 用戶活動月減 26%，而市場份額仍維持在 60% 左右，顯示出即使需求放緩，仍具韌性。
- GHO 穩定幣在 V4 發布及整合擴展機構和跨鏈採用後，市值突破 5 億美元。
Aave 報告 2026 年 3 月的業績數據，顯示在二月波幅後活動趨緩，根據 Stani Kulechov 和 Token Terminal 的資料。該協議維持了近 60% 的市場份額，總鎖倉價值達到 423.4 億美元。然而，月度指標下滑，反映此前市場動盪後的正常化以及收入來源的轉變。
關鍵指標顯示出混合的月度趨勢
根據 Token Terminal 的數據，Aave 的 總鎖倉價值 環比下降 5.79%。然而，其同比上升 45.45%，顯示出持續增長的趨勢。活躍貸款也呈現類似模式，月環比下降 6.96%，但年同比上升 47.32%。
同時，費用達 4394 萬美元，較二月大幅下降。同期收入也降至 664 萬美元。然而，這一下降反映的是強制平倉和 SVR 收入減少，而非借貸需求疲軟。
同時，月活用戶數降至 114,400，較上月下降 26%。然而，該數字仍略高於去年水平。儘管月度略有下降，市場份額仍穩定在 59.79%。
V4 發布與產品擴展成為重點
三月的活動也與主要產品發展一致。值得注意的是，Aave 在以太坊上推出 V4 和 Aave Pro。新版本引入了模組化的中心輻射架構，旨在支援靈活的借貸策略。
根據 Aave Labs 的說法，此結構允許多個市場高效共享流動性，因此該協議可同時支援零售和機構使用情境。
同時，透過整合擴展了分發範圍。Whop 財庫已上線，而 Privy Earn 和 Kraken DeFi Earn 延伸了使用範圍。這些努力針對的是傳統 DeFi 參與者以外的用戶。
穩定幣增長與資本分配轉移
儘管核心指標放緩，GHO 穩定幣的活動穩步上升。其市值於三月首次突破 5 億美元。此外，轉帳量顯著上升，達到 53.4 億美元。
資金分配也跨鏈重新分布。以太坊仍維持超過 80% 的總鎖倉價值。然而，Base 和 Arbitrum 等網絡獲取了越來越多的用戶活動份額。
同時，Aave Horizon 展現了機構趨勢。其鎖定總價值下降，但借貸需求仍相對穩定。平均貸款規模超過 $1 百萬，反映大規模參與。