98.6% 的 AI Agent 支付結算通過 USDC 完成。

文章作者、來源：0x9999in1，ME News

簡而言之

• Keyrock 最新報告（與 Coinbase、Tempo、Virtuals 聯合發布）顯示：2025年5月至2026年4月，AI Agent 在鏈上完成超過 1.76 億筆交易，結算金額超過 7300 萬美元。
• 76% 的 AI Agent 支付金額低於 0.30 美元——低於 Visa 等傳統卡組織的固定手續費底線，傳統支付體系在物理上「接不住」。
• USDC 占據 AI Agent 支付結算的 98.6%，集中度極高，Circle 成為事實上的「機器貨幣央行」。
• Coinbase 的 x402 協議截至 2026 年 4 月已處理約 1.65 億筆交易、5000 萬美元交易量，活躍 Agent 約 6.9 萬個。
• Google（AP2）、Visa（代幣化憑證）、Stripe（收購 Bridge）、Coinbase（x402）四大支付架構同時落地競爭。
• Gartner 預測 2028 年 AI Agent 將中介 15 萬億美元 B2B 採購；McKinsey 估算 2030 年全球代理商務達 3-5 萬億美元。
• MiCA、GENIUS Act、EU AI Act 均將在 2026 年 8 月 2 日前生效執行，但無一覆蓋機器對機器支付場景——監管真空顯著。
• 傳統金融巨頭已透過超過80億美元的併購搶佔賽道（Capital One 收購 Brex 51.5億、Mastercard 收購 BVNK 18億、Stripe 收購 Bridge 11億）。

一筆零點四八的交易，正在改寫支付史

先說一個數字：0.48 美元。

這是當下 AI Agent 鏈上支付的平均交易金額。不到 0.5 美元。連一杯咖啡都買不了。

但就是這麼小的金額，在過去一年裡被重複了 1.76 億次。累計結算超過 7300 萬美元。而且——沒有一個人類按下過「確認支付」的按鈕。

2026年5月24日，加密做市與投資機構 Keyrock 聯合 Coinbase、Tempo 和 Virtuals 發布了一份名為《Who Pays the Agent》的研究報告。這份報告的核心論斷只有一句話：

加密軌道（crypto rails）正在成為 AI Agent 的預設支付層。

不是「可能成為」。不是「未來可能」。是「正在成為」。進行時。

這個判斷建立在硬數據上：2025年5月到2026年4月，12個月時間，AI Agent 通過區塊鏈基礎設施執行了超過1.76億筆鏈上交易，結算總額超7300萬美元。

你可能會說，7300 萬美元算什麼？Visa 一年處理 14.5 萬億美元。這不是零頭的零頭？

沒錯。但重點不在規模。重點在於——這個基礎設施棧形成的速度，以及傳統體系面對新需求時暴露出的結構性無能。

為什麼銀行卡“刷不動”？

來看一個簡單的算術題。

在 Visa 和 Mastercard 的傳統費率結構中，存在一個固定手續費底線——大約 0.30 美元。無論你刷 1 美元還是刷 100 美元，這 0.30 美元是剛性成本。

現在問題來了。

Keyrock 的數據顯示，76% 的 AI Agent 支付金額低於 0.30 美元。大量交易集中在 0.01 到 0.10 美元的「超微」區間。

你讓一個 AI Agent 用信用卡去購買一次價值 3 美分的 API 調用？手續費比交易金額本身還高十倍。這不是「不划算」，這是物理上不可能。就像讓一輛重卡去送一封信。

傳統卡支付體系是為人類設計的。人類的支付頻率是「一天幾次」。人類的支付金額至少是「幾美元起」。人類需要輸密碼、驗指紋、等結算。

但 AI Agent 不一樣。

一個交易型 Agent 可能每天需要為數據源、雲算力、API 推理服務付費數百次甚至數千次，每次幾分錢，全天候運行，無需人類授權。

這是一種全新的支付範式：高頻、超小額、自動化、機器對機器。

傳統銀行體系面對這四個特徵，四個都接不住。

為什麼是穩定幣？為什麼是鏈上？

答案其實很樸素。

On-chain stablecoin transfer fees can be as low as a fraction of a cent. On high-performance L2/L1s such as Base and Solana, the gas fee for a single transfer is almost negligible.

比較一下：

• 傳統銀行卡：固定費用 0.30 美元 + 浮動費率（1.5%-3%）
• 鏈上 USDC 轉賬（如 Base 網絡）：不到 0.01 美元

當你的交易金額只有 0.05 美元時，選擇哪個通道，不需要思考。

而且鏈上支付具有一個傳統體系無法實現的特性——可程式設計性。

代理無需「申請賬戶」。無需「綁定銀行卡」。無需「通過KYC」。它只需要一個錢包地址和一筆授權額度。代碼即合約。合約即規則。規則即執行。

這就是為什麼 Coinbase 開發的 x402 協議能如此快速地獲得採用。

x402：HTTP 協議中沉睡了 30 年的支付彩蛋

The design concept of x402 is extremely elegant.

在 HTTP 協議中有一個狀態碼——402 Payment Required。這個狀態碼自 1990 年代就已存在，但三十年來從未被正式啟用。

Coinbase 和 Cloudflare 在 2025 年 5 月把它激活了。

工作原理簡單到無需解釋：AI Agent 請求一個付費 API 端點→伺服器返回 402 狀態碼和價格資訊→Agent 使用 USDC 完成支付→攜帶支付憑證重新請求→獲取資料。

全程無人參與。無需 API 密鑰。無需訂閱。無需計費後台。

截至2026年4月，x402協議已處理超過1.65億筆交易，累計交易量約5000萬美元，活躍Agent約6.9萬個。2025年12月，x402 V2上線，支援多鏈和錢包會話。2026年4月，Coinbase將x402捐贈給Linux基金會，成立x402 Foundation，創始成員超過20家，包括Google、Visa、Stripe、AWS、Mastercard、Circle、Microsoft和Shopify。

2026年5月，亞馬遜AWS宣布將x402原生集成到Amazon Bedrock AgentCore中——這是第一次有頭部雲廠商將加密微支付直接內建到AI Agent基礎設施平台。

這個速度意味著什麼？意味著 x402 正在從 "Coinbase 的協議" 變成 "行業的協議"。基礎設施標準一旦形成網絡效應，後來者的窗口會極速關閉。

四大巨頭的支付堆疊之戰

Keyrock 的報告揭示了一個極其重要的競爭格局：當前至少有四套完整的 AI Agent 支付架構同時運行。

Coinbase：x402 + Base 網絡 + USDC

覆蓋支付堆疊六層中的五層。原生加密路徑。從底層到應用層的全棧控制。

Stripe：Bridge + 穩定幣金融賬戶 + Tempo 區塊鏈

在2025年以11億美元收購穩定幣基礎設施公司Bridge，並在101個國家推出穩定幣金融賬戶。正將穩定幣作為「後端優化層」嵌入現有支付體系。

Google：AP2 協議（Agent Payments Protocol）

開放協議，允許用戶通過加密簽名授權（cryptographic mandates）將支付權限委託給 Agent。支付方式不可知論——既兼容鏈上也兼容傳統卡軌。聯合超過 60 家合作夥伴（包括 Mastercard、PayPal、Coinbase）共同開發。

Visa: Tokenized Credentials + Nine Chain Stablecoin Settlement

擴展現有卡網絡，提供 AI 專為的代幣化支付憑證。穩定幣結算試點已擴展至九條鏈（Avalanche、Ethereum、Solana、Stellar、Arc、Base、Canton、Polygon、Tempo），年化結算量達 70 億美元，環比增長 50%。

Keyrock 的關鍵發現是：Coinbase 和 Stripe 各自覆蓋了支付棧中的五層。這意味著它們擁有最完整的垂直整合能力。

傳統金融巨頭也沒有坐以待斃。過去一年多，行業內已完成超過80億美元的併購：Capital One以51.5億美元收購Brex，Mastercard以18億美元收購BVNK，Stripe以11億美元收購Bridge。

這不是試探。這是全倉投入。

98.6% 的集中度：繁榮背後的隱憂

報告中有一個數據，讓人興奮之餘不得不警惕。

98.6% 的 AI Agent 支付結算通過 USDC 完成。

這意味著什麼？

這意味著 Circle——USDC 的唯一發行方——實際上成為了「機器經濟的央行」。所有 AI Agent 的經濟活動，幾乎都運行在同一条軌道上，由一家公司的一種資產支撐。

這是好事嗎？從效率角度看，當然是。統一標準降低摩擦。

但從風險角度來看？這是典型的單點故障風險。

如果 Circle 出了問題——無論是技術故障、監管凍結、還是儲備質疑——整個 AI Agent 的支付基礎設施可能在瞬間陷入癱瘓。

更麻煩的是監管層面的真空。

Keyrock 報告指出：歐盟 MiCA 法規、美國 GENIUS Act，以及 EU AI Act 都將在 2026 年 8 月 2 日前正式進入執行階段。但這三部法規——沒有任何一部——覆蓋了機器對機器支付的場景。

也就是說：AI Agent 每天使用穩定幣完成數十萬筆自主交易，但在任何司法管轄區，這種行為目前處於完全的法律灰色地帶。

誰應對 Agent 的支付失敗負責？如果 Agent 遭受攻擊導致資金流失，誰來承擔損失？Agent 之間的自主商業行為是否需要繳稅？如何繳稅？

These questions have no answers today.

萬億美元預言：泡沫還是起點？

數字讓人眩暈。

Gartner 預測：到 2028 年，90% 的 B2B 採購將由 AI Agent 中介完成，涉及資金超過 15 萬億美元。

麥肯錫估算：到2030年，全球零售代理商務（agentic commerce）規模將達到3萬億到5萬億美元。

Compared to this, today's $73 million is indeed negligible.

但問題不在於今天。問題在於曲線的斜率。

查看 x402 的增長軌跡：2025 年 5 月上線 → 2025 年 12 月處理超過 1 億筆支付 → 2026 年 4 月達到 1.65 億筆、5000 萬美元、6.9 萬活躍 Agent。不到一年，從零到一億。

再看看 Visa 的穩定幣結算：年化運行量 70 億美元，環比增長 50%。

AWS 將 x402 內建到 Agent 基礎設施。Google 發布 AP2。Stripe 重新架構面向 Agent 經濟的支付體系。

所有巨頭同時在做同一件事——這不是巧合。這是它們對未來走勢的共識投票。

但我必須說：從 7300 萬到 15 萬億，中間隔著五個數量級。這個距離不可能靠外推填滿。中間會有無數次的失敗、泡沫破裂、監管打擊、技術瓶頸。

不要因為方向正確，就假設路徑平坦。

核心判斷：基礎設施已就位，缺的是規則

我的看法很明確：

第一，AI Agent 的支付需求是真實的、結構性的、不可逆的。

只要 AI Agent 繼續自主消費數據、算力和推理服務，高頻微支付的需求就會持續增長。這不依賴於任何一個項目的成敗，而是整個 AI 發展範式的必然產物。

第二，加密軌道成為默認支付層是工程選擇的結果，不是意識形態的勝利。

不是因為「去中心化好」，而是因為鏈上支付在微交易場景中的成本結構具有壓倒性優勢。這是一個經濟問題，不是一個信仰問題。當你的交易金額是3美分時，你不會關心底層是區塊鏈還是宇宙飛船——你只關心手續費夠不夠低。

第三，USDC 的 98.6% 集中度是一個定時炸彈，也是一個創業機會。

從長期來看，市場不會容忍單一故障點。USDT、PYUSD，甚至未來的歐元穩定幣都會進入這個賽道。誰能在 Agent 支付中建立第二種可信的結算資產，誰就找到了下一個百億美元市場。

第四，監管不是「會不會來」的問題，是「來了之後誰獲益」的問題。

MiCA 和 GENIUS Act 的落地會給行業帶來陣痛，但也會淘汰掉那些合規能力薄弱的參與者。擁有牌照和機構信任的玩家——Coinbase、Circle、Stripe——反而可能成為最大受益者。監管清晰化往往有利於頭部集中。

第五，這場支付棧之戰的贏家不是誰做得最好，而是誰覆蓋的層數最多。

Keyrock 的分析指向一個清晰的結論：控制層數最多的玩家將吃掉最大份額的價值。Coinbase 和 Stripe 各佔五層，正在朝「全棧壟斷」逼近。它們的終極目標不是做一個協議，而是成為機器經濟的基礎設施運營商。

最後一提

有時候，革命的樣子不是翻天覆地。

不是什麼宏大的宣言。不是什麼驚天的產品發布。

只是一筆零點四八的轉賬。靜悄悄地完成。1.76億次。沒有一個人類在場。

而當你注意到的時候，整個支付世界的地基已經換了一遍。

銀行卡不會消失。人類支付不會消失。但人類支付的增量——正在縮小。而機器支付的增量——正在爆發。

Gartner 的 15 萬億也好，McKinsey 的 3 到 5 萬億也好。預測可以質疑。

但有一件事不需要預測：當機器開始自己賺錢、自己花錢的時候，它們不會去銀行排隊開戶。

它們會直接使用穩定幣，在鏈上，於毫秒之間。

這就是正在發生的事。

參考來源

1. Keyrock、Coinbase、Tempo、Virtuals。"Who Pays the Agent"研究報告。發布於 2026 年 5 月 24 日。（via CoinDesk 報導）
2. 比特幣新聞。「76% 的 AI 代理交易低於維薩 $0.30 手續費門檻。」2026 年 5 月 25 日。 https://news.bitcoin.com/keyrock-report-76-of-ai-agent-transactions-fall-below-visas-0-30-fee-floor/
3. CryptoNews.net。「報告指出，加密貨幣支付網絡正成為 AI 代理的預設支付層。」2026 年 5 月 24 日。https://cryptonews.net/news/finance/32911986/
4. Visa 投資者關係。 "Visa 加速穩定幣勢頭：新增五條區塊鏈用於結算。" 2026 年 4 月 29 日。 https://investor.visa.com/news/news-details/2026/
5. Coinbase。「推出 Amazon Bedrock AgentCore 支付，由 x402 和 Coinbase 驅動。」2026 年 5 月。 https://www.coinbase.com/blog/introducing-amazon-bedrock-agentcore-payments-powered-by-x402-and-coinbase
6. 麥肯錫公司。《代理商業的機遇：AI 代理如何為消費者和商戶開闢新時代》。2025 年 10 月 17 日。 https://www.mckinsey.com/capabilities/quantumblack/our-insights/the-agentic-commerce-opportunity-how-ai-agents-are-ushering-in-a-new-era-for-consumers-and-merchants
7. Gartner. "Strategic Predictions for 2026: How AI's Underestimated Influence Is Reshaping Business." 2026. https://www.gartner.com/en/articles/strategic-predictions-for-2026
8. ChainCatcher。「報告：加密貨幣正成為 AI 執行個體的預設支付層，98.6% 的交易以 USDC 設定。」2026 年 5 月 24 日。