dYdX 與 GMX 之間的差異是什麼？
探索 dYdX 與 GMX 的核心永續去中心化交易所比較。了解 CLOB 與流動性池模型在滑點、實際收益和網路擴展方面的差異。
重點摘要
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架構模型：dYdX 使用中央限價買賣盤（CLOB）以實現類似中心化交易所的精確度，而 GMX 則採用多資產流動性池（GLP/GM）模型，交易者與池子進行交易。
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執行與滑點：dYdX 透過做市商提供緊密的買賣價差；GMX 在按 oracle 價格執行交易時提供零價格影響（取決於深度）。
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網絡與主權：dYdX 在其自己的 dYdX Chain（Cosmos SDK）上運行以實現高吞吐量，而 GMX 是一個跨鏈協議，運行於 Arbitrum、Avalanche 和 Solana 上。
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收益與激勵：GMX 專注於為流動性提供者（LPs）提供「真實收益」，而 dYdX 則專注於專業交易激勵和高頻基礎設施。
去中心化永續交換平台的興起，為交易者於鏈上獲取槓桿帶來了典範轉變。要理解 dYdX 與 GMX：永續去中心化交易所比較，必須區分「中央限價買賣盤」與「流動性池」兩種模式。這兩大巨頭代表了將合約交易的高風險世界帶入非託管環境最成功的嘗試。
雖然兩個平台都允許無到期日的槓桿交易，但它們之間的「不同」在於其根本架構。dYdX 致力於複製中心化交易所（CEX）的專業速度，而 GMX 則開創了社區所有制的流動性模式，獎勵用戶扮演「莊家」角色。對於在 KuCoin Markets 上追蹤這些資產的交易者而言，選擇合適的平台取決於您更重視執行精準度還是去中心化收益。
永續去中心化交易所的6W框架
為了對去中心化衍生產品市場的這兩個支柱進行分類，我們應用六W原則：
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誰：dYdX 由 Antonio Juliano 創立，專注於機構級基礎設施；GMX 是一個以社區為驅動的協議，成為「真實收益」領域的領先者。
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什麼：永續去中心化交易所（Perp DEXs）——非託管平台，用於以槓桿交易加密合約。
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地點：dYdX 在其獨立的 dYdX 區塊鏈上運行；GMX 主要位於 Arbitrum 和 Avalanche 上。
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時間：作為永續技術，它們無需傳統中介，即可提供永久性的24/7槓桿交易訪問。
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原因：消除中心化平台的交易對手風險，同時提供專業級交易工具。
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如何：dYdX 使用鏈下匹配和鏈上結算；GMX 使用基於預言機的定價和池化流動性。
dYdX 與 GMX：理解架構
dYdX 和 GMX 之間的主要「不同」在於買方和賣方的匹配方式。
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dYdX：高性能買賣盤
dYdX 是為需要「精準度」的交易者而建。透過使用中央限價買賣盤（CLOB），它支援限價單、停損單和跟蹤委託等進階訂單類型。
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效率：由於採用買賣盤，dYdX 吸引了提供深度流動性的專業掛單者，從而實現了較窄的價差，使其成為高頻率和大成交量交易者的首選。
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主權：通過遷移至基於 Cosmos 的 dYdX Chain，該協議可以無需與其他 DApp 爭奪區塊空間來處理交易，如 KuCoin Blog 所探討。
DYDX 價格
(DYDX)
USD
--0.00%(24 小時)
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GMX：流動性池（AMM）模型
GMX 沒有買賣盤。相反，它使用一個多資產池（GLP 或 GM）作為每筆交易的對手方。
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零價格影響：當您於 GMX 開立持倉時，您是根據或然源（如 Chainlink）提供的標記價格進行交易。這意味著對於許多資產而言，不論訂單大小（在池限內），均無滑點。
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LP 的收益：GMX 以其「真實收益」模式聞名。相當大一部分交易手續費會支付給為資金池提供流動性的用戶，讓用戶能分得協議的收入份額。
GMX 價格
(GMX)
USD
--0.00%(24 小時)
對於偏好以簡化方式獲取這些生態原生代幣的用戶，KuCoin 精簡版 提供簡化的介面，以高安全性與低摩擦交易 $DYDX 和 $GMX。
槓桿、費用與交易洞察
從交易角度來看，dYdX 與 GMX 的比較揭示了槓桿與成本之間的明顯取捨。
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槓桿限制：GMX 通常允許在 BTC 和 ETH 等主要貨幣對上使用更高的槓桿（高達 50x–100x）。dYdX 則通常將槓桿上限設為 20x–30x，以確保協議穩定並防止突然的強制平倉連鎖反應。
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費用結構：dYdX 採用掛單-吃單模式，獎勵為買賣盤提供流動性的人。GMX 則採用簡化的交換費，加上根據交易者從資金池中使用的流動性而計算的「借貸費」。
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資產多樣性：dYdX 目前支援更廣泛的山寨幣市場（超過 100 對），而 GMX 則專注於較少但流動性高的「藍籌」資產。
關於這些永續 DEX 的資金費率和新市場上線的即時更新，會定期發布在 官方公告 區段，協助交易者掌握先機。
摘要比較表
結論：dYdX 與 GMX 之間的差異
最終而言，dYdX 與 GMX 對比：永續合約去中心化交易所比較顯示出兩條通往同一目標的路徑：去中心化槓桿。dYdX 成功打造了一個在性能和精準度上可與中心化交易所媲美的「交易引擎」。GMX 則打造了一個「流動性引擎」，讓每位使用者都能參與協議的成功，民主化了莊家的角色。
常見問題
為什麼 dYdX 在它自己的區塊鏈上？
dYdX 移至自己的鏈上以實現更高的性能。這使得協議能夠在鏈下每秒處理數千筆訂單，並在鏈上結算，而不受通用網絡擁塞的限制。
GMX 如何提供「零滑點」？
GMX 使用 Oracle 價格與流動性池進行交易。由於沒有買賣盤可「移動」，只要流動性池有足夠資金，交易價格將保持不變，不論交易規模大小。
提供流動性給 GMX 的風險是什麼？
當您向 GMX 提供流動性（透過 GLP 或 GM 代幣）時，您就是交易者的對手方。如果交易者獲利，流動性池支付他們；如果交易者虧損，池子（以及您）將保留利潤。
我可以在行動錢包上交易 dYdX 和 GMX 嗎？
是的。這兩個協議都是非託管的，可通過支援 Web3 的行動錢包訪問。然而，為了獲得最穩定的交易體驗，許多專業人士使用桌面介面來操作 dYdX 的買賣盤。
我可以在哪裡購買 DYDX 和 GMX 代幣？
這兩種代幣在KuCoin Markets上均具有高流動性。如需深入了解這些代幣的基本面分析，請訪問KuCoin Blog。
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