Bitcoin Futures for Dummies: Your First Guide to BTC Perpetual Contracts

比特幣永續合約是現代加密貨幣交易的基石，但對於初學者而言可能顯得難以理解。本指南旨在解釋這種強大的金融工具，從基礎概念到進階策略，提供清晰的學習路徑。我們將逐步剖析何為永續合約、其運作方式，以及最重要的——如何在交易時專注於風險管理。

想像一下，你在押注比特幣的未來價格，而不需要真正擁有比特幣本身。這就是比特幣永續合約的核心。本質上，這是一種不設固定到期日且無需實物交割的合約。可以說，它是一種「帶槓桿且無到期日的現貨市場」。這一特點使交易者能夠只要保有足夠的保證金，就能無限期持有倉位。

比特幣永續合約是一份金融協議，允許你以未來價格買入或賣出比特幣，但有一個獨特的地方：它沒有到期日。只要你的帳戶資金充足，你就能無限期持有倉位。

永續合約的價格設計為緊貼比特幣的現貨價格，這通過名為資金費率的機制來實現。資金費率是由多頭與空頭持倉者之間交換的一小筆費用。如果永續合約價格高於現貨價格，多頭需支付空頭；若永續合約價格低於現貨價格，則空頭需支付多頭。這一不斷調整的機制使永續合約價格與現貨市場保持緊密連結，成為投機與對沖的熱門工具。

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槓桿是永續合約極具吸引力——也極具危險性的原因之一。它讓您可以用少量資金，即保證金，控制大額倉位。例如，使用 10 倍槓桿，您可以只用 $1,000 的自有資金開立價值 $10,000 的倉位。

然而，槓桿同時放大潛在收益與損失。當標的資產價格變動 1% 時，您的倉位價值將波動 10%。槓桿倍數越高，您的倉位對價格波動的敏感度就越高。

• 低槓桿（例如 2 倍-5 倍）:這種槓桿比率為倉位提供更多緩衝空間，一般推薦給初學者使用。小幅價格波動不會立即觸發強制平倉，即因保證金不足而被迫關閉倉位。
• 高槓桿（例如 50 倍-100 倍）:這是一種高風險高回報的策略，只建議有經驗的交易者使用。即使是微小的價格波動，也可能使您的保證金全部虧損。高槓桿就像手術刀——在正確的人手中，它非常精準；而在不熟練的人手中，則可能帶來毀滅性後果。

了解您的強制平倉價格至關重要。這是指當價格達到此水準時，您的倉位將自動被平倉。槓桿倍數越高，您的強制平倉價格就越接近開倉價格。

您可以使用KuCoin Futures 的計算器來計算強制平倉價格。

執行交易不僅僅是點擊“買入”或“賣出”。了解不同的訂單類型對於精準掌控交易非常重要。

常見訂單類型：

• 市價單：此類訂單會以當前市場中最優價格立即執行。這是進出交易最快的方式，但您無法控制具體成交價格。
• 限價單：您可以設定一個希望執行訂單的具體價格。只有當市場價格達到您設定的價格時，訂單才會被執行。這提供了價格控制，但不保證一定能成交。
• 止損市價單：這是一種關鍵的風險管理工具。您可以設定一個“止損價格”，當價格觸發該水準時，系統會自動下達市價單以關閉您的倉位。
• 止損限價單：這與止損市價單（Stop-Market order）運作類似，但當觸發止損價格時，不是執行市價單，而是下達限價單。

開倉與平倉：

• 開倉：要開倉，首先需要決定是做多（如果您認為價格將上漲）還是做空（如果您認為價格將下跌）。然後，選擇您的槓桿倍數，輸入您期望的持倉規模，並選擇訂單類型。
• 平倉：您可以隨時手動平倉。或者，您的持倉可能因止損或止盈訂單自動平倉，或者當保證金不足時被強制平倉（清算）。

交易是一場馬拉松，而不是短跑。主要目標是保護資本。以下是一些有效風險管理的關鍵原則：

了解您的保證金：

• 初始保證金：開立槓桿持倉時您必須存入的資金。
• 維持保證金：保持持倉運行所需帳戶內的最低資金。如果您的帳戶權益低於此水平，您的持倉將被清算。

最糟糕的情況：清算

清算是指當市場走勢對您的持倉不利，導致您的資金不足以覆蓋潛在損失時，由交易所強制平倉您的槓桿持倉。為避免此情況，您應該始終記住清算價格並相應管理您的持倉。槓桿倍數越高，清算價格就越接近您的進場價格。

您的安全網：止損訂單的威力

止損訂單是最重要的工具。這是一種自動在預設價格平倉以限制潛在損失的訂單。

• 如何設置止損：一個良好的習慣是根據您總交易資本的小百分比設置止損（例如 1-2%）。例如，如果您的帳戶資金為 $1,000，您單筆交易的風險不應超過 $20。
• 為何如此重要：止損可防止小錯誤演變成災難性損失。它能消除交易過程中的情緒影響，迫使您堅持交易計劃。

鎖定收益：止盈策略

管理損失固然重要，但鎖定盈利同樣不可忽視。一個 止盈委託單 會在指定價格自動平倉，以保障您的收益。此策略可確保您不會因市場反轉而將盈利交易變成虧損交易。

• 倉位管理：切勿在單筆交易中冒超過整體投資組合的一小部分比例的風險。一般經驗法則是每筆交易的風險不超過資本的 1-2%。
• 務必使用止損：止損是您的安全防線。它可防止小錯誤演變成災難性損失。若不設止損，您僅僅是在「抱持希望」，這是失敗的前兆。
• 從小額開始：如果您是新手，請從最小的倉位和低槓桿開始。專注於了解操作機制並管理情緒，然後再逐步擴大規模。
• 了解資金費率：留意資金費率。當資金費率不利時，長時間持倉可能侵蝕您的收益。

比特幣永續合約提供了一種強大且靈活的方式參與加密貨幣市場。雖然有高回報的潛力，但風險也同樣顯著。成功的關鍵不在於尋找神奇的交易指標 而在於 採取有紀律的風險管理方法 , 深刻理解合約機制 與 堅持計劃的情緒韌性. 從低槓桿開始，掌握止損的使用，並且切勿冒超過您能承受的風險。

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