資料來源： https://dune.com/neynarxyz/farcaster

 

數據顯示，Farcaster 生態系統目前正面臨嚴重的「剪刀效應」：雖然每月活躍用戶（MAU）圖表顯示，用戶數量在 2024 年中爆發後似乎保持了健康的平臺，並未出現災難性崩潰，但與右側每月互動圖表結合後，現實情況則更加嚴峻。該項目的互動數據（Actions）在 2024 年第二季度達到高峰後急劇下跌，並已變得不可逆轉，2026 年 1 月的數據僅為其峰值的一小部分。這意味著雖然用戶在技術上仍然存在，但互動已急劇下降。保留的用戶中很大一部分可能是「殭屍賬戶」，僅保持最低活動以獲得空投，或是資產已結算的沉默賬戶。

 

然而，也有聲音認為這對行業而言是一場「有利的清理」。與 LUNA 或 FTX 的災難性崩盤不同，Farcaster 開發商 Merkle Manufactory 選擇將剩餘資金歸還投資者，被視為高度負責任的資本管理行為，避免了在無望的方向上持續浪費資源。此外，在恐慌之中 Farcaster 社群迅速啟動的「去中心化提案」證明，DeSoc 在脫離創始人光环後，開始基於社群共識展現自我修復能力。

 

在過去三年中，市場一直由「肥協議」理論主導，認為底層社交圖協議應享有最高的估值溢價——這曾是 Farcaster 估值一度高達 10 億美元的邏輯支撐。然而，這兩次最近的合併本質上是協議層被應用層和基礎設施層的「逆向吞併」。Vitalik Buterin 在 Mask 收購 Lens 後發表了罕見的支持聲明，並通過批評許多加密社交項目「過度依賴代幣和炒作」，向行業發出嚴厲警告。這正好印證了 Farcaster 數據崩潰的根本原因——此前的繁榮不過是建立在「金融投機」上的沙堡。同時，Vitalik 強調行業需要的是「更好的大眾溝通工具」，而不是投機賭場。作為 Lens 的新管理人，Mask 創始人 Suji 也直言不諱地表示，Friend.tech 的「強金融」模式是錯誤的，「弱金融、強社交」才是未來。

 

對於 Farcaster 和 Lens 的新擁有者而言，當前的重點已不再只是追求去中心化的宏大願景，而是考慮如何擴大用戶基礎，並在平台上激活真實的互動。作為 Farcaster 的新擁有者，Neynar 被預期將 引入大量 AI 代理以提供服務，逐步將 Farcaster 演化為「人類與硅基共存」的混合網絡：人類在此尋找創造力和社交連結，而 Agents 則處理交易、分配資產並組織資訊。這從根本上解決了「無聊空氣」或充斥垃圾訊息的冷啟動問題。同時，Mask Network 在接管 Lens 後，可能會使用 Web2 Mapping 策略 從 Twitter 移植真實內容，引入外部的「活水」，解決鏈上內容匱乏的困境。

 

值得注意的是，Neynar 之前控制數據索引和 API，現在則控制了協議本身，完成了從「賣鏟子」到「擁有礦場」的身份躍遷，成為「數據 + 協議」的一體化服務提供商。未來，他們可以通過向開發者收取費用的 SaaS 模式產生穩定的現金流，而不僅僅依賴代幣價格或市場波動。歸根結底，只要 Vitalik 還在使用它，只要加密社區仍然需要一個「備用廣場」，不會被傳統巨頭隨意封禁，DeSoc 便保有其基本價值。舊時代的泡沫已經破裂，但建設者的黃金時代才剛剛開始。

 

 

 

美國政策不確定性於本周再次上升。多家媒體引述美國財政部長斯科特·貝森特的言論，指特朗普總統或於本周內宣布下任聯儲局主席人選，目前正考慮「四位強有力的候選人」。這已顯著提高市場對政策連續性及聯儲局獨立性認知的敏感度。加上重複出現的貿易及地緣政治相關頭條，整體風險偏好迅速下降。