傳統銀行面臨來自穩定幣和央行數位貨幣的 230 億美元威脅

2026/10/07 20:18:00

介紹

傳統商業銀行正面臨前所未有的結構性轉變，因為去中心化金融工具正在迅速佔據主流全球支付流量。根據凱捷研究學院的報告，全球商業銀行因穩定幣、中央銀行數位貨幣（CBDC）和代幣化充幣的快速擴張，可能面臨高達 $230 億的支付收入損失。

這筆收入流失直接源於企業和零售客戶從緩慢且高成本的傳統結算系統轉向可程式化、近乎即時的區塊鏈網路。隨著 USDT 和 USDC 等與法定貨幣掛鉤的加密貨幣展現出高運營效率，傳統金融機構被迫重新思考其核心商業模式、交易處理系統和流動性管理策略。

為何傳統銀行面臨損失 230 億美元給數位貨幣的風險？

傳統商業銀行因穩定幣、央行數位貨幣和代幣化存款消除舊有中間環節，並大幅降低跨境交易成本，面臨損失2300億美元支付收入的風險。歷史上，商業銀行透過代理銀行網絡、外匯差價和電匯處理產生豐厚的交易費用。

傳統支付的摩擦與高昂的中介成本

傳統的跨境電匯依賴 SWIFT 報文和多個代理銀行轉接，導致結算時間長達數天且費用高昂。根據 Capgemini 的研究，近 60% 的企業客戶強烈願意從非銀行支付技術提供商而非傳統金融機構獲取穩定幣和數位資產支付服務。

穩定幣與央行數位貨幣如何不同地影響商業銀行的流動性？

穩定幣和央行數位貨幣透過根本不同的充幣去中介化機制影響銀行流動性。私人穩定幣將法定貨幣資本重新配置至專屬發行方持有的短期政府債券和現金儲備，而央行數位貨幣則允許公眾直接對中央銀行資產負債表提出索償，完全繞過商業銀行存款。

功能 / 動態	私人穩定幣（例如 USDT、USDC）	中央銀行數位貨幣（零售型 CBDC）	代幣化的商業銀行存款
發行者類型	非銀行私人實體 / 原生加密企業	中央銀行（例如：Federal Reserve、ECB、PBOC）	受監管的商業銀行
資產負債表影響	將客戶充幣轉入發行方持有的國庫準備金	直接從商業銀行的資產負債表中移除充幣	將充幣保留在商業銀行帳簿系統內
主要用途	鏈上 Web3 流動性、跨境結算、收益	主權數位支付、金融包容、直接貨幣政策	銀行間可程式化結算、企業智能合約
收益 / 利息	收益透過 DeFi 或產生收益的包裹轉發給持有者	不計息（通常設計為避免擠兌風險）	適用原生銀行利率

透過私人穩定幣實現充幣去中介化

當零售或機構用戶將商業銀行存款兌換為與法定貨幣掛鉤的穩定幣時，資金便離開了傳統的銀行貸款循環。主要的穩定幣發行方將其背後的準備金持有於現金等價物和短期美國國庫券中，而非銀行存款。花旗的研究顯示，2025 年穩定幣的流通供應量已超過 230 億美元，預計到 2030 年將擴張至 1.6 萬億至 3.7 萬億美元。這一快速增長將數千億美元從低收益的商業存款帳戶中重新配置。

透過央行數位貨幣直接申報央行要求

零售型央行數位貨幣對商業銀行資產負債表構成更直接的挑戰。當中央銀行發行零售型數位貨幣時，公民持有的是對中央銀行的直接索償權，而非對私人商業機構的索償權。在經濟衰退或金融壓力期間，存款人可立即進行避險，將商業存款轉換為主權型央行數位貨幣，加速潛在的銀行擠兌，並提高商業銀行的融資成本。

為何企業正逐步遠離傳統銀行網絡？

企業正逐步擺脫傳統銀行網絡，因為可程式設計的數碼資產能提供更優越的財務管理、自動化現金運營和即時多貨幣清算。非銀行金融科技供應商和去中心化協議消除了傳統結算延遲，使跨國企業能夠優化營運資本效率。

商戶費用壓縮與直接帳戶對帳戶結算

點對點銷售系統和電子商務平台在處理傳統信用卡或電匯時，會產生高昂的交換費和跨境處理費。透過在公共區塊鏈上直接接受穩定幣，商戶可避開多層處理費用，並即時以流動的美元等值代幣結算交易，從而保障利潤免受支付處理商的剝削。

商業銀行如何應對數位貨幣的衝擊？

商業銀行可透過推出代幣化存款網絡、整合原生穩定幣支付通道，以及提供機構數位資產託管服務，來應對數位貨幣的衝擊。與其將市場份額讓給非銀行金融科技公司和 Web3 原生發行方，具有遠見的銀行正透過許可型區塊鏈網絡現代化其資產負債表。

代幣化充幣作為商業銀行的反擊

代幣化存款代表記錄在分佈式帳本上的傳統銀行存款的數位索權。根據凱捷的行業分析，代幣化存款已成為商業銀行為保留企業存款並維持核心流動性儲備的首要短期重點。與無抵押或第三方穩定幣不同，代幣化存款仍維持在現有的部分準備金銀行體系內，在保留銀行發放信貸能力的同時，為客戶提供 24/7 可程式化支付功能。

機構託管與收益基礎設施

商業銀行相較於非銀行加密貨幣提供商，具有獨特的結構優勢：完善的監管合規框架、建立的信任以及直接接觸中央銀行的渠道。通過擔任穩定幣準備資產的受監管託管方，並提供與代幣化國債掛鉤的生息充幣產品，銀行即使在傳統交易收入縮水的情況下，也能開拓新的費用收入來源。

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結論

傳統銀行業正面臨前所未有的結構性挑戰，因為穩定幣、央行數位貨幣和代幣化存款正在重塑全球金融格局。根據凱捷報告，高達 230 億美元的支付收入面臨風險，商業銀行已無法再依賴過時的跨境費率模式和多日清算週期。超過 4 兆美元的企業流動資金快速遷移至可程式化的區塊鏈基礎設施，標誌著國際貿易的永久性運營轉型。

為應對此去中介化趨勢，傳統銀行必須積極部署代幣化存款，並整合公有與私有區塊鏈結算網絡。同時，企業財務部門與個人投資者持續採用穩定幣作為即時價值轉移、跨境支付與抗通脹的優異工具。隨著傳統金融與區塊鏈技術的融合加速，KuCoin 等平台仍為駕馭此全新萬億美元數位貨幣體系的關鍵核心。