Cboe Binary Options 2026 年重啟：受監管交易指南與市場影響

• Cboe 於 2026 年初向美國證券交易委員會 (SEC) 提交申請，擬在受監管的美國交易所重新推出二元期權，提供針對不同標的的固定風險／固定回報的買／賣合約。
• 二元期權在結構上與許多預測市場合約相似，使 Cboe 能夠直接與離岸及去中心化預測平台競爭。
• 受監管的功能包括完整的 Cboe 清算所擔保、倉位限制、即時監控、保證金效率以及強大的 SEC/CFTC 投資者保護。
• 此次重啟旨在重獲 2012–2013 年零售二元期權限制後流失的零售投機交易量，同時為不受監管的場所提供透明且合規的替代方案。

• 預測市場的爆炸性增長 — 在選舉、經濟數據、加密貨幣價格及其他事件上提供是/否結果合約的平台，於 2024–2025 年的交易量已達數十億美元，證明了零售用戶對二元風險敞口的強勁需求。
• 美國監管缺口 — 零售二元期權在 2012–2013 年對未受監管經紀商的打擊行動後仍受到限制。Cboe 認為有機會在合法範圍內填補這一空白。
• 收入機會 二元期權在零售限制措施實施前，歷史上曾產生非常高的交易週轉率和手續費收入。
• 競爭壓力 — Cboe 的目標是重新吸引已轉移到離岸平台和去中心化協議的零售投機資金流。
• 產品現代化 — 所建議的合約包括更新的規格、更廣泛的基礎資產涵蓋範圍，以及增強的風險控制，以符合當代監管和投資者期望。

• Payoff Profile — 如果二元條件在到期時得到滿足，將支付固定現金；否則為零。
• 清算與交易對手 — 通過 Cboe 受監管的結算所完全結算，消除交易對手風險。
• 風險控制 – 仓位限制、实时市场监控、保证金要求及适当性检查。
• 可及性 — 可透過傳統證券帳戶使用，無需加密錢包或鏈上互動。
• 透明度 — 即時報價、買賣盤可視化及監管報告。

• 流動性遷移 — 零售和機構交易者可能會將基於事件的投機轉移到清算和監管的場所。
• 定價效率 — 具有深厚流動性和監控的中心化交易所通常能產生更準確且不易被操縱的定價。
• 創新壓力 去中心化預測協議將需要在用戶體驗、更低費用、抗審查能力或獨特事件覆蓋範圍方面展開競爭。
• 監管先例 — 該批准或可鼓勵其他美國交易所推出類似事件合約，加快傳統衍生品與預測市場的融合。
• 零售用戶回流 — 交易軟件整合擴闊了參與者的接觸範圍，包括那些避開加密錢包和鏈上複雜性的用戶。

• 短期定位 — 監測美國證券交易委員會（SEC）批准時間表及初步合約規格。正面的監管消息可能提振與 Cboe 相關的股票，並引發對競爭預測平台的投機興趣。
• 相對價值機會 — 一旦上線，即可比較 Cboe 二元合約與去中心化合約在相同事件上的價格和流動性。
• 風險管理 — 二元期權每份合約均有可能面臨 100% 的虧損風險 — 請嚴格控制倉位規模，避免過度槓桿，並視其為高風險方向性投注。
• 長期觀點 — 受監管的二元市場或可成為主流的零售事件交易工具，潛在地減少對離岸交易場地的依賴，並提升整體市場完整性。

Cboe 為何試圖重新推出二元期權？

二元期權在結構上與預測市場有何比較？

受監管的二元期權相比去中心化平台有哪些優勢？

Cboe 雙方向選擇權何時開始交易？

這會影響現有的預測市場平台嗎？