在波動或熊市中，對穩定被動收入的需求不斷增長

2026/08/14 14:58:00

介紹

加密貨幣 2026 年的熊市產生了一種奇特的分屏現象。一方面：比特幣在 8 月初交易於 62,000–64,000 美元之間，較其 2025 年 10 月的歷史高點下跌約 46%，山寨幣則經歷更深度的拋售，槓桿每周被清理。另一方面：產生穩定收益的產品在默默且持續地增長。產生收益的穩定幣供應量在十二個月內翻倍，超過 300 億美元，而 2026 年 7 月穩定幣總市值達到 3,120 億美元，較去年同期增長 21.5%——正值熊市期間。

這種對比正是故事的核心。當價格停止上漲時，市場的重心便從「這項資產能升值多少？」轉向「在我等待期間，這項資產能為我帶來什麼收益？」對穩定加密被動收入的需求，並非本輪週期的邊緣現象——而是其關鍵趨勢之一。以下是其背後的原因、「穩定」在其他一切皆波動時的真正含義，以及如何構建能抵禦波動的收益策略。

重點摘要

熊市歷來會引發對收益的追逐：儘管價格下跌，穩定幣供應量和產生收益的資產仍持續增長——2026 年正以更大規模遵循這一模式。
"Steady" 包含三個部分：穩定計價單位（穩定幣）、可預測的利率（訂閱時鎖定的固定年化收益），以及每日計息（您可以觀看的收益，而非僅僅期待）。
熊市收入堆疊包含三個層次：存放的穩定幣 → 定期餘幣寶；交易準備餘額 → 持有賺取獎勵；長期權益證明持倉 → 質押（在價格低迷時累積更多代幣）。
收益並不能消除市場風險——它改變了等待的回報。

當價格下跌時，穩定收益的需求為何急增

從追求資本增值轉向追求收益並非新現象——傳統金融投資者在每次股市熊市中都會轉向股息和債券。加密貨幣正逐步趨同於此種行為，而三股力量正在推動 2026 年的這一轉變：

回撤的數學讓收益顯而易見。在牛市中，5% 的年化收益與一個月內上漲 40% 的代幣相比顯得毫無意義。在熊市中，這種比較則相反：一個下跌 40% 的投資組合需要上漲 67% 才能回本，而賺取 5% 年化收益的穩定幣則無任何回撤地上涨了 5%。一旦「數字上漲」不再是基準情況，收益就不再顯得無聊了。

熊市持續時間長，等待的成本高昂。歷史性的四年週期顯示，比特幣的低點通常在高點後10–18個月形成——分析師目前預計可能的低點區間為2026年3月至10月，而聯準會預計於2026年下半年降息，作為復甦的催化劑。這意味著需要等待數月之久。能夠在等待期間產生收益的資本，而非閒置於0%的利率，將在整個累積階段中累積其優勢。

基礎設施終於到位。過往的熊市（2018 年、2022 年）提供的可信收益率場所寥寥無幾，部分存在的甚至發生了驚人的崩潰。2026 年的格局則不同：產生收益的穩定幣已翻倍至 300 億美元以上，代幣化國債自 2025 年 1 月以來增長了 600%，達到 70 億美元，而受監管的交易所現已提供透明且期限明確的賺取產品。在市場低迷時期，需求一直存在——這是首次可信的供應與需求相遇的週期。

數字背後也出現了行為轉變：加密貨幣內部的避險趨勢。2026 年 8 月，比特幣佔比上升，資金從山寨幣中集中出來——而這些資金中相當大一部分並未回流至法定貨幣，而是存放在穩定幣中，且越來越多資金存放在能產生收益的穩定幣中。

熊市收入堆疊的三層結構

不同的資金有不同的職責，即使在熊市中也是如此。一個穩健的配置會將每個資金桶與合適的收益機制相匹配：

第一層 — 停滯的穩定幣：定期儲蓄。這是沒有近期用途的資金：你已獲取的利潤、為更低進場點而持有的現金、或單純不願暴露於另一波 -20% 下跌的資金。定期期限將等待轉化為確定的收益——在 KuCoin 上，Simple Earn Fixed 在訂閱時鎖定您的年化收益，每日計息，並在您確認前顯示您預計的 7/30 天收益與實際餘額對比。在熊市中，固定利率比宣稱利率更重要：這是在「大約這麼多」與「精確這麼多」之間的差異。

Layer 2 — 準備就緒的交易資金：持幣生息獎勵。並非所有資金都需鎖定。若你積極交易波幅（畢竟熊市才產生最佳進場點），你的 USDT 必須保持可動用狀態。KuCoin 持幣生息會對符合資格的餘額在您的資金、交易、保證金和合約帳戶中每日支付獎勵——無需訂閱、無鎖定期、無需改變行為。這是為必須隨時準備出手的資金提供的收益層。

第 3 層 — 長期 PoS 持倉：質押。如果你本來就持有 ETH、SOL 或類似資產，質押能為你帶來法定貨幣收入無法提供的額外收益：獎勵以代幣本身支付。在價格低迷時累積更多代幣，結構上類似於自動化買入低點——每筆獎勵入賬都會以熊市價格增加你的代幣數量，為未來的反彈奠定更大的基礎。KuCoin 質押處理驗證節點基礎設施，並提供靈活與固定期限選項，以滿足你對流動性的不同需求。

資金桶	熊市工作	收益層	你將獲得
穩定幣，近期無用途	保留 + 確保賺取	簡易賺取固定	鎖定年化收益，日利率
穩定幣，必須保持可交易狀態	當出現進場訊號時執行	持幣生息	每日獎勵，全額流動性
長期 ETH/SOL/etc.	在週期中累積	質押	更多低價幣種

在 KuCoin 上構建您的熊市收入堆疊

將這些整合在一起大約需要 10 分鐘：

審核您的餘額。有多少真正存放在（第一層），有多少必須保持流動以進行交易（第二層），以及無論如何您都長期持有的部分（第三層）？

鎖定停泊部分。打開 Simple Earn，比較固定期限，並核對預計收益與您的實際餘額——在利率下降的環境中，較早鎖定可獲得較佳利率。

開啟流動層。僅需啟用一次持幣生息，您的交易餘額將從下一次每日快照開始計息。

質押您本來就持有的資產。為每種資產選擇靈活或固定質押期限，讓獎勵以原資產形式累積。

每月審閱一次。利率、期限和您的配額都會變動，KuCoin 賺幣中心讓整個投資組合在一個儀表板上清晰可見。

關於誠實的一點說明：收益無法讓投資組合逃過熊市，而這套系統中的任何內容都不是盈利的保證。它的作用更為狹窄卻更實用——它讓等待變得有回報。在一個底部形成過程可能持續數月的週期中，這種差異會不斷累積。

總結

每個熊市都將注意力從價格轉向收益，2026 年也不例外——只是規模更大。隨著產生收益的穩定幣總值翻倍至 300 億美元以上，且在市場下行期間穩定幣市值增長了 21.5%，穩定的被動收益已從小眾策略轉變為主流配置。

策略很簡單：使用穩定幣進行穩定計價，固定利率確保可預測性，每日計息實現複利增長——將資金分佈於閒置資金、交易準備金和長期持倉三部分。KuCoin 賺幣中心一站式涵蓋這三個層面。市場何時見底由市場決定，而在此期間你的資金如何運作，才是你能掌控的部分。

常見問題

在熊市中，賺取收益仍然值得嗎？

是的——甚至可能比牛市時更為顯著。當價格上漲停滯時，收益成為主要的回報來源，而以穩定幣計價的收入不會因代幣價格下跌而產生虧損。熊市通常持續時間較長，因此數月的複利日利率累積起來意義重大。

市場崩盤時，穩定幣收益是否安全？

它們的風險與價格波動不同，並非零風險。主要考慮因素包括平台/交易對手風險、穩定幣掛鉤風險，以及靈活產品的利率波動。固定期限可消除鎖定期內的利率風險。請使用有公布備付金的可靠平台，並將持倉規模控制在您能承受暫時鎖定的範圍內。

如果美國聯準會在 2026 年底降息，收益率會下降嗎？

有可能，與傳統利率掛鉤的產品（代幣化國債直接追蹤國庫券收益率）。加密原生借貸利率則更依賴借貸需求，而在波動期間，需求實際上可能急升。這正是現在鎖定固定年化收益的核心理由：它能讓您的收益在期限內免受利率波動的影響。

固定還是靈活——在熊市中哪個更好？

在利率下降且不確定性高的環境中，固定期限通常更具優勢，因為訂購時利率已獲得保證。請保留一部分靈活資金（或使用持幣賺取獎勵），以應對可能需要快速投入的資本——熊市會產生突然的買入機會，而流動性本身也具有回報。

熊市期間應該質押嗎？

如果你計劃在市場低迷期間仍持有該資產，那麼質押能將等待轉化為累積：獎勵以該代幣本身的形式到賬，因此在價格低迷時你的代幣數量會增加。但代價是仍需承擔價格波動風險，且部分資產有解質押等待期——請將這兩點納入你的倉位規劃中。

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