BlackRock 的鏈上代幣化資產達 29.3 億美元，BUIDL 在以太坊、Avalanche 和 Solana 上急升

2026/07/14 14:31:00

BlackRock BUIDL 增長凸顯機構對代幣化美國國債基金的需求上升

截至2026年7月的最新數據，BlackRock的代幣化美元機構數位流動性基金BUIDL總價值已達約$2.93億美元，標誌著傳統金融與區塊鏈基礎設施融合的重要一步。此增長反映了機構對由美國國債支持的鏈上收益資產的持續需求，提供每日流動性、$1.00淨資產價值的穩定性以及近即時轉帳。

該基金透過 Securitize 代幣化，並由 BNY Mellon 擔任保管人，運作於多條區塊鏈上，使合格投資者能夠以分散式帳本技術的可程式化特性，獲得熟悉的貨幣市場回報。BlackRock 在以太坊、Avalanche 和 Solana 上擴展 BUIDL，展現了代幣化的現實世界資產如何連接傳統金融與去中心化金融，推動可衡量的效率提升、流動性改善，並促進更多機構參與鏈上市場，同時不破壞核心合規要求。

BUIDL 在代幣化國庫市場中的快速崛起

BUIDL 基金自 2024 年 3 月在以太坊上線以來，已成長為鏈上規模最大的代幣化美國國債產品之一，根據追蹤平台的數據，跨網絡的總資產約為 28.7 億至 36.9 億美元。這一擴張由機構配置推動，旨在高利率環境中尋求穩定收益，並結合了區塊鏈在結算速度和透明度方面的優勢。在以太坊上，主要部署的資產超過 10 億美元，因其堅固的安全性與開發者生態而成為基礎層。近期的增長尤其在 Avalanche 上顯著，2026 年 7 月一週內資產管理規模（AUM）翻倍至超過 9 億美元，凸顯了特定鏈如何針對不同使用情境進行優化，例如更低的費用與更快的最終性。Solana 也貢獻了數億美元的總鎖倉價值（TVL），受益於其高吞吐量，非常適合頻繁轉帳與 DeFi 整合。這些發展使 BUIDL 成為大型資產管理機構擴大代幣化產品的典範，推動整體代幣化現實資產（RWA）市場超過 300 億美元。

貝萊德的參與提升了可信度，吸引原本可能留在傳統貨幣市場的資金，並引入鏈上功能，如可程式化股息和點對點轉帳。市場觀察家指出，該基金的多鏈策略降低了單一網路的風險，並擴大了全球參與者的可及性。每日年化收益率約為 3-4%，相較於傳統產品具有競爭力，並享有 24/7 的可用性。隨著更多協議將 BUIDL 作為抵押品或流動性支持，其用途已超越單純持有，促進了更深層的生態流動性。此方向凸顯了市場的成熟，機構產品正推動有意義的鏈上活動，而非投機性的零售資金流動。

以太坊作為 BUIDL 的主要錨定資產的持久角色

以太坊持續主導最大份額的 BUIDL 資產，鎖倉價值超過 $10 億，反映其作為機構部署首選智能合約平台的地位。該網絡經過實戰驗證的安全性、豐富的工具生態，以及 Securitize 等託管方與轉讓代理的廣泛採用，使其成為高價值代幣化證券的首選。BUIDL 在以太坊上的存在，使其能與去中心化應用程序無縫互動，包括近期整合的先進路由機制，以支持交易。此連接性在維持符合合格投資者要求的嚴格許可訪問權限的同時，提升了持倉者的流動性選擇。以太坊的第二層生態系統進一步提升效率，於 Arbitrum、Optimism 等平台的部署，降低了小額交易的成本。隨著代幣化交易量增加，該鏈在結算標準化方面的角色日趨重要，BUIDL 透過抵押與收益策略，為更廣泛的 DeFi 鎖倉總價值作出貢獻。

機構投資者重視以太坊的成熟度，這與貝萊德等公司的風險管理框架相契合。最新數據顯示，資金持續流入，這得益於網絡原生支援複雜金融原語的能力。隨著以太坊透過專注於可擴展性和質押的升級持續發展，BUIDL 得以在不犧牲去中心化保障的前提下提升表現。這一基礎使該基金成為傳統資本進入鏈上環境的門戶，而透過鏈上認證對基礎國庫持倉的透明度，則建立了信任。貝萊德的品牌與以太坊的基礎設施相結合，為尋求收益與技術上漲潛力的資產配置者提供了強大的吸引力。此鏈上的成長為多鏈擴展設定了節奏，證明即使在專用網絡因特定應用而逐漸受歡迎的背景下，核心安全層仍至關重要。

Avalanche 在托管 BUIDL 资產方面的爆炸性增長

Avalanche 在 BUIDL 領域表現突出，截至 2026 年 7 月中，資產管理規模急增至約 $9 億，短時間內增長超過一倍。此增倉使 Avalanche 成為僅次於以太坊的第二大主機，並凸顯其在機構代幣化方面的吸引力，原因在於其高速、低交易成本及子網靈活性。該網路架構支援高效處理大額轉帳，並能與企業級解決方案良好整合，使其成為對國庫支持產品要求可靠表現的首選。BUIDL 在 Avalanche 上的主導地位，代表其為最大的實物資產代幣化（RWA）之一，顯示機構對替代性 L1 進行擴展運營的信心日益提升。實際應用包括在該鏈上的 DeFi 協議中用作抵押品和流動性提供，提升整體生態活動。此增長與此前 Avalanche 上代幣化資產總額超過 $10 億的趨勢一致，主要由這一支基金推動。

Avalanche 的共識機制提供近乎即時的最終性，有利於 24/7 貨幣市場運營。貝萊德在這裡的部署展現了戰略性多元化，善用該鏈在遊戲、機構和 RWA 領域的優勢。投資者因相比以太坊主網的網絡費用更低，得以更頻繁地進行再平衡和轉帳。此增長也凸顯了互操作性的進步，例如透過橋樑實現的跨鏈無縫流動。隨著 Avalanche 持續吸引開發者和資金，BUIDL 的存在強化了網路效應，促進代幣化產品的進一步採用。此發展提供了具體證據，說明專用區塊鏈在與性能需求對齊時，如何捕獲重要的機構資金流。

Solana 對 BUIDL 流動性的高吞吐量貢獻

Solana 承載了大規模的 BUIDL 資產，金額超過 5.5 億至 6.3 億美元，善用其在高交易量環境中以速度和低成本著稱的優勢。該鏈的並行處理能力支援快速的點對點轉帳，並能與去中心化交易所整合，使代幣化股份對用戶而言更具動態性。在 Solana 上的 BUIDL 能實現高效的股息分發與贖回，吸引需要快速結算的參與者。此部署透過接入 Solana 活躍的 DeFi 和 NFT 應用生態，提升了基金的整體韌性，使穩定收益資產在此找到自然的應用場景。近期的擴展強化了 Solana 在代幣化國庫券領域的地位，使 BUIDL 成為該網絡上最大的此類產品之一。低費用促進了微交易，並在機構層面實現更廣泛的參與。

Solana 專注於開發者友好工具，加速了整合，使 BUIDL 能夠作為其他鏈上產品的抵押品。這創造了正向反饋迴圈，流動性增加吸引更多資本。數據顯示，Solana 專屬類別的轉帳量強勁，反映積極的管理和使用。BlackRock 的多鏈方法，包括 Solana，降低了集中風險，並優化以滿足不同用戶偏好。該鏈在活動高峰期的表現，驗證了其在大規模金融原語中的適用性。Solana 基礎設施的持續發展有望帶來更高的效率，可能吸引更多資金配置至 BUIDL。該基金這一增長部分說明了高吞吐量網絡如何補充代幣化資產生態中更成熟的層級。

多鏈策略推動 BUIDL 的可訪問性與韌性

BlackRock 決定在以太坊、Avalanche、Solana 以及 Aptos 和 BNB Chain 等其他網絡上部署 BUIDL，建立了一個強大且可互操作的框架，提升整體基金的實用性。Wormhole 及其他橋接解決方案促進安全的跨鏈轉帳，讓投資者能根據成本或生態系統整合等特定需求移動持倉。此策略減少對單一區塊鏈的依賴，同時擴大對多元用戶群的覆蓋。每條鏈都提供獨特優勢：以太坊提供安全性，Avalanche 在某些應用中提供速度，Solana 則提供高吞吐量。結果是打造了一個更能應對不同市場狀況和需求高峰的更堅韌產品。互操作性的進步使 BUIDL 能與各生態系統中的協議實現可組合性，提升其在鏈上金融中的角色。

合格投資者享有靈活的託管選擇，以及與傳統金融時間表一致但持續運作的日常操作。跨鏈的總鎖倉價值（TVL）數據顯示了這一多鏈願景的成功執行。通過避免單一故障點，此方法符合機構的風險偏好。實際分析表明，隨著基金規模擴大，流動性指標和轉帳活動均有所提升。此模式為未來的代幣化產品樹立了典範，強調靈活性而非單一整合部署。隨著真實世界資產（RWA）領域的成熟，此類策略有望成為標準，促進更高的資本效率與創新。BUIDL 的實施為大型管理人如何應對區塊鏈多樣性以最大化影響力提供了案例研究。

BUIDL 的收益生成與運作機制

BUIDL 的收益主要來自貝萊德管理的美國國庫券、回購協議和現金等價物，每日應計收益將分配給代幣持有者。該基金維持穩定的 1.00 美元淨資產價值，專注於流動性與資本保值，同時根據市場利率提供 3-5% 的競爭性年化收益率。管理費範圍為 0.20% 至 0.50%，在該資產類別中具有競爭力。Securitize 負責代幣化、認購與贖回，最低投資門檻反映其機構導向的定位。鏈上透明度允許透過聲明驗證資產持有情況，增強對產品背書的信心。

運營效率源於區塊鏈自動化派息和近乎即時轉帳的能力，與較慢的傳統系統形成對比。此設置吸引尋求穩定收益的財務經理和DeFi參與者。績效數據顯示，回報穩定且波幅極小，並由高品質的基礎資產支持。其機制融合了傳統投資組合管理與分散式帳本的優勢，例如可程式化合規。隨著利率變化，BUIDL的適應性使其在不同經濟週期中表現出色。使用範例包括作為借貸協議和流動性池的抵押品，擴展其用途。此運營模式展現了實際的代幣化優勢，包括透過鏈上結算降低交易對手風險。投資者從機構級管理與區塊鏈功能的結合中獲益。

機構採用模式與投資者檔案

機構對 BUIDL 的興趣來自合格投資者，包括尋求對國庫券進行鏈上曝險的基金、企業和高淨值實體。500 萬美元的最低認購額反映了監管要求，同時針對專業資本。採用動力來自於對數位形式收益、投資組合多元化以及 24/7 存取等運營效率的需求。安奇羅格（Anchorage）和 Fireblocks 等託管方支援跨鏈的安全持有。持有者數量和轉帳量的數據顯示參與度不斷增長，且集中於關鍵生態系統。機構重視包括 Reg D 免除和監管在內的合規框架。

BUIDL 提供了一個低風險的區塊鏈基礎設施進入點，讓企業能夠熟悉代幣化資產。實際範例包括整合至更廣泛的財務運營和 DeFi 策略以提升回報。該基金的增長與行業內對 RWA 日益增長的興趣相關。投資者資料顯示，他們在傳統投資規範與新興技術曝光之間取得平衡。此模式表明，隨著基礎設施的成熟，主流整合正在加速。貝萊德的領導地位鼓勵同行參與，創造網絡效應。監控工具和鏈上分析進一步支持明智的決策制定。

對更廣泛的代幣化 RWA 生態的影響

BUIDL 的成功透過展示可擴展的機構產品，影響了目前價值超過 $30 億的代幣化現實世界資產領域。它為擴展至信貸和股權等其他資產類別鋪平了道路。競爭對手和合作夥伴觀察貝萊德的模式，以學習代幣化與分發的最佳實踐。更高的能見度推動了對橋樑、預言機和合規工具的基礎設施投資。該基金的多鏈佈局刺激了支援網路的活動，提升了它們的 RWA TVL。流動性溢出效應使相鄰協議受益，增強了市場深度。隨著更多資產被代幣化，BUIDL 作為抵押品或基準，促進了可組合性。

行業報告顯示，其對財政季度增長的貢獻。這種動能促進了監管明確性和技術標準化。實際成果包括更快的資本形成和全球金融中摩擦的減少。該生態系統受益於經過驗證的大規模實施，降低了感知風險。BUIDL 展示了旗艦產品如何催化整個行業向萬億級潛在代幣化價值進步。其與 DeFi 基礎設施的整合標誌著顯著的演進。

支援 BUIDL 部署的技術基礎設施

Securitize 的平台提供代幣化層，透過白名單和 KYC 流程確保合規性，並利用區塊鏈進行發行和轉帳。與託管方和審計方的合作，在保留傳統保障的同時，結合鏈上功能。智能合約標準因鏈而異，但優先考慮安全性與適當的可升級性。互操作性協議實現跨鏈功能，對統一流動性至關重要。監控儀表板實時追蹤 TVL、收益和活動。技術選擇在創新與機構需求（如許可訪問）之間取得平衡。

主鏈的升級提升了可擴展性與成本結構。例如，Solana 的架構能高效處理高交易量。以太坊的生態系統提供成熟的開發資源。這些要素共同支持十億美元規模的可靠運作。零知識證明與資料可用性的持續進步，預期將帶來進一步的提升。該基礎設施驗證了區塊鏈對於重大金融負載的準備就緒程度。BUIDL 的技術架構為類似計畫提供了藍圖。

流動性與資本效率的市場影響

BUIDL 透過實現國庫暴露的分數所有權、更快的結算和持續交易，提升資本效率。鏈上轉帳減少中介層級，降低成本與時間。這種效率吸引此前滯留在較慢系統中的資本。流動性池與 DEX 整合在合規範圍內擴大交易選擇。隨著更多參與者加入，市場深度改善，可能收窄價差。其影響延伸至更廣泛的固定收益市場，其中代幣化版本在功能上展開競爭。DeFi 中的收益機會為持有者放大回報。

隨著交易量增長，二級市場活動增加，有助於價格發現與可及性。機構報告透過可程式化功能改善現金管理。該基金透過引入穩定且高品質的資產，促進加密貨幣市場的整体成熟。對比分析顯示，其在透明度和速度方面優於純離線替代方案。這些動態表明，全球資本配置與流動方式正在發生結構性變化。

與傳統貨幣市場基金的表現比較

BUIDL 提供與傳統貨幣市場基金具有競爭力的收益，同時增添區塊鏈原生優勢，例如即時可見性與可轉讓性。傳統基金通常面臨較長的結算週期和有限的可及性。BUIDL 的鏈上特性在透明度方面具有優勢，其底層資產可透過數位方式驗證。表現保持穩定，淨資產價值遵循由高品質資產支持。費用結構相當，已根據技術開銷進行調整。

投資者可在不完全退出傳統持倉的情況下，獲得用於數位生態的選擇權。數據比較顯示，在市場壓力時期，用戶留存率和資金流入均表現強勁。這種混合模式對具有前瞻性的財務部門具有吸引力。實際優勢包括自動化潛力以及與新興金融工具的整合。儘管傳統期權在某些監管環境中仍具優勢，但 BUIDL 有效填補了這些缺口。其成長趨勢表明資產配置者偏好正在演變。此比較突顯了代幣化在現代投資組合構建中的價值主張。

與 DeFi 及新興應用場景整合

BUIDL 透過整合進入 DeFi，可作為去中心化協議中的抵押品、流動性及收益來源。這種連接性釋放出新的效率，例如自動化策略和可組合的金融產品。範例包括利用其穩定性的借貸池和結構性產品。隨著更多平台採用，網絡效應將不斷增強。新興用途涵蓋財政管理、支付通道和投資組合優化。

該基金的可預測收益支持了以往受波幅限制的創新設計。跨鏈功能擴展了這些機會。DeFi 參與者可受益於機構級資產，從而降低整體風險評級。此領域的增長標誌著混合金融的成熟。實際應用為代幣化的潛力提供了現實驗證。持續發展將可能帶來更複雜的應用。此整合代表了 BUIDL 影響力的關鍵前沿。

結論

BlackRock 的 BUIDL 基金憑藉其多鏈佈局和龐大的資產管理規模（AUM），體現了現實世界資產代幣化所取得的實質進展。其在以太坊、Avalanche 和 Solana 上的持續增長，反映了戰略性擴張以及機構對基於區塊鏈的金融產品日益增長的需求。BUIDL 透過將美國國庫券支持資產的穩定性與區塊鏈網絡的高效性和可程式化特性相結合，展示了傳統金融與數位基礎設施如何在監管框架內協同合作。

隨著機構對代幣化資產的採用持續加速，BUIDL 的成功有助於打造更高效、透明且易於接觸的金融市場，並為未來的代幣化投資產品樹立典範。持續監控該基金的表現、生態系統整合與跨鏈擴展，將為我們提供寶貴的見解，了解代幣化金融如何演變，並在未來幾年影響更廣泛的金融格局。

常見問題

BUIDL 如何在保持穩定的同時實現收益？

BUIDL 投資於由 BlackRock 管理的短期美國國債、回購協議和現金工具，以產生與流動性和本金穩定性一致的收益。股息每日累計，並反映在代幣價值或分派中，淨資產價值目標為 $1.00。多鏈部署實現高效運作，而底層資產由美國政府提供信用支持。管理費透明扣除，且該結構符合機構對低風險收益產品的需求。

不同的區塊鏈在 BUIDL 的整體生態中扮演什麼角色？

以太坊提供最大量分配的安全核心，Avalanche 憑藉近期快速成長至 9 億美元，提供高性能，而 Solana 則為高流量活動提供吞吐量。Aptos 和 BNB 等其他鏈則擴展了覆蓋範圍和韌性。互操作性工具實現流暢移動，根據各網絡優化費用、速度和特定 DeFi 整合。此多元化策略提升了可訪問性，並降低了與單一平台相關的風險。

誰有資格投資 BUIDL？主要要求是什麼？

BUIDL 面向美國合格投資者，通常要求最低初始投資額為 $5 百萬。投資者必須透過 Securitize 完成 KYC/AML、簽署認購協議，並符合如 Reg D 等豁免項目的監管標準。流程包括電匯和錢包白名單設置以接收代幣。贖回遵循類似的每日程序，並設有最低門檻。此機構導向的設計確保合規性，同時實現鏈上優勢。文件與批准由轉讓代理高效處理。

BUIDL 與其他代幣化國庫產品相比如何？

BUIDL 因貝萊德的管理、規模和多鏈可用性而脫穎而出，其資產管理規模（AUM）常領先於富蘭克林坦普頓或 Circle 等競爭對手。它提供強大的流動性功能、每日運營和 DeFi 整合。儘管競爭對手提供替代方案，但 BUIDL 的品牌、託管安排和收益一致性使其具有差異化優勢。其績效指標和透明度水平在業界中具備競爭力。