幣安投資 1 億美元於 Circle 並簽署為期 5 年的 USDC 推廣協議

2026/09/23 11:09:00

介紹

Circle Internet Group 與 Binance 於 2026 年 9 月 17 日完成了兩筆相關交易：Circle A 類股份的 1 億美元私募，以及為期五年的商業協議，以在 Binance 平台上推廣 USDC。根據 Circle 的官方公告及於 2026 年 9 月 22 日提交的 SEC Form 8-K，Binance 以每股 80.84 美元的價格購買了 1,237,011 股，並同意在最多兩年內不轉讓這些股份。Circle 將根據通過 Circle 模組化智能合約錢包基礎設施持有的 USDC，向 Binance 支付每月激勵費用，而 Binance 將擴大對 USDC 的推廣、認知與整合，特別是在新興市場。

這筆交易是兩家公司在不到兩年內的第三次合作。它取代了2024年11月和2025年8月的早期商業協議。對於交易者來說，這件事很簡單：全球最大的加密貨幣平台之一正將股權、分銷和錢包基礎設施與Circle的美元穩定幣相結合。

幣安與 Circle 在 1 億美元交易中達成了什麼協議？

Binance 購入了 Circle 的少數股權，並於同一天簽署了為期五年的 USDC 推廣合約。根據 Circle 2026 年 9 月 22 日的新聞稿，雙方擴展了戰略合作關係，並續簽了為期五年的商業協議，重點是擴大 USDC 在新興市場的覆蓋範圍。

Circle 的 SEC Form 8-K 表示，於 2026 年 9 月 17 日，Circle 向 Binance 發行並售出 1,237,011 股 A 類普通股，每股價格為 $80.84，總計籌得 $1 億。該文件指出，該價格反映了 CRCL 在關閉前的市場價格折扣。Circle 的新聞稿將此折扣描述為百分之五。

股份出售在公司簽署認購協議及擴展商業安排後立即完成。幣安同意自交割日起兩年內不得轉讓股份，但常見例外情況除外。8-K 文件亦指出，幣安在兩年期滿或某些終止事件發生之前（以較早者為準），一般不得出售、轉讓、讓與、抵押、質押或以其他方式處置股份，但仍保留投票權。

Circle 是一家在紐約證券交易所上市的公司（NYSE: CRCL）。此次私募免於根據 1933 年證券法進行註冊。這種結構使 Circle 能夠在不進行公開發行的情況下，從戰略夥伴處籌集資金，同時讓 Binance 持有與 USDC 增長一致的鎖定股權利益。

五年期 USDC 促銷協議如何運作？

Circle 將根據 USDC 餘額向 Binance 支付月度激勵費用，Binance 將在其平台上推廣 USDC，為期五年。根據 2026 年 9 月 22 日的 Form 8-K 文件，Circle 的子公司與 Binance 簽訂了協議，擴展了雙方現有的戰略合作關係，以推廣通過 Circle 的模組化智能合約錢包基礎設施服務持有的 USDC。

根據這些安排，Circle 同意支付 Binance 一筆每月激勵費用，該費用為透過該錢包服務持有的 USDC 數量的一定百分比。Binance 同意在其平台開展某些其他活動以推廣 USDC。該安排的期限為五年。任何一方均可在特定事件發生時單方面終止該安排，無需等到到期。

Circle 的新聞稿增添了商業背景。幣安將加速推廣、提升認知度並整合 USDC 於其平台，特別是在新興市場。Circle 將提供支援持有和使用 USDC 的基礎設施服務。Circle 的聯合創始人、董事長兼首席執行官 Jeremy Allaire 表示，幣安已打造了全球最大的數位貨幣使用平台，以及全球最廣泛使用的美元穩定幣錢包。幣安的聯合首席執行官 Richard Teng 將這筆 100 億美元的投資與五年承諾稱為「長期信念」。

費用結構至關重要。Circle 負擔分發費用。Binance 的報酬與透過 Circle 錢包基礎設施持有的 USDC 餘額增長掛鉤。這將 Circle 的行銷支出與 Binance 相關支付通道上的餘額聯繫起來，而非僅限於一次性贊助。

目前穩定幣市場中 USDC 的規模有多大？

截至2026年9月下旬，USDC 仍是按市值計算的第二大美元穩定幣，流通供應量接近 750 億美元。根據 2026 年 9 月 22–23 日左右的 CoinMarketCap 數據，USDC 的市值約為 752.8 億美元，流通供應量約為 752.9 億 USDC，24 小時交易量超過 180 億美元。

CoinGecko 於 2026 年 9 月 23 日的數據顯示，USDC 的市值接近 752.8 億美元。更新於 2026 年 9 月 22 日的 Stablecoin Beat 報告指出，穩定幣總市場規模為 3036 億美元，其中 USDT 為 1834 億美元，USDC 為 746 億美元。Circle 官方的 USDC 頁面曾於 2026 年 9 月 3 日報告流通量為 743 億美元。

這些數字顯示 USDC 落後於 Tether，但遠超其他較小的美元代幣。Binance 的交易並未改變儲備組成。Circle 將 USDC 描述為完全由現金和現金等價物儲備支持，並可 1:1 兌換為美元。根據 Circle 的披露，大部分儲備投資於 Circle 儲備基金——一隻經美國證券交易委員會註冊的政府貨幣市場基金，現金存放在受監管的金融機構，基金組合由紐約梅隆銀行託管，並由貝萊德管理。

此合作涉及分發，而非 USDC 儲備方式的變更。在 Binance 上進行更多推廣可提升透過 Circle 錢包基礎設施持有的餘額，但單獨而言，並不會改變 1:1 兌換設計。

兩年股份鎖定期對 Circle 股票意味著什麼？

Binance 在兩年內不得自由出售其持有的 Circle 股份，這減少了此次配售帶來的短期賣壓。Circle 的新聞稿指出，Binance 同意自交割日起兩年內不轉讓這些股份，並受慣例例外條款約束。Form 8-K 確認了鎖定期，並指出 Binance 在限制期間仍保留投票權。

鎖倉並不能保證未來的股價。這意味著這筆 1 億美元的股份並非設計為快速拋售。Binance 對 CRCL 的經濟利益現已與與 USDC 餘額相關的費用流並列。若透過 Circle 的模組化智能合約錢包基礎設施持有的 USDC 增加，Circle 將支付更多月費，Binance 的股權論點也將更緊密地與同一產品掛鉤。

Circle 表示，80.84 美元的購買價格較關閉前的市場價格折讓了百分之五。私人配售通常包含折讓，因為買方接受轉帳限制及延遲對沖或出售的權利。關注 CRCL 的投資者應將此次配售視為戰略性發行，而非公開的二次發行。

Circle 仍是一家在該質押之外擁有公開流通股的上市公司。8-K 文件並未將 1,237,011 股視為對公司的控制權。這是一項戰略性少數股權持倉。

這筆交易將如何影響 USDC 的流動性及新興市場的接入？

更大的 Binance 推廣活動可增加 USDC 交易對、錢包餘額以及在 Binance 已有用戶的市場中的入金渠道。Circle 於 2026 年 9 月 22 日的公告將此商業協議定位為推動 USDC 在新興市場的普及。Allaire 表示，兩家公司認為有機會擴大美元的接入，並透過數位資產產品支持餘幣寶和投資。

流動性影響是間接的。USDC 已經在接近 1.00 美元的緊密掛鉤水平上交易。CoinMarketCap 於 2026 年 9 月 22–23 日將 USDC 價格列為約 0.9999 美元。促銷活動並不會創造新的美元；如果用戶選擇使用 USDC 進行交易、轉帳或庫存餘額，它僅能將更多現有及新發行的 USDC 集中到 Binance 產品上。

Circle 的模組化智能合約錢包基礎設施是月費的計量點。透過該服務持有的餘額決定激勵付款。這讓兩家公司都有共同動機，將 USDC 活動導向 Circle 可以衡量的基礎設施。

交易者應將市場推廣範圍與備用品質分開看待。USDC 的實用性仍取決於贖回通道、銀行管道、鏈上支援和交易所上線情況。幣安的協議增加了大型分銷合作夥伴，但並不能取代對 Circle 備用報告的獨立審查。

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結論

Binance 的 100 萬美元 Circle 質押及五年 USDC 推廣協議於 2026 年 9 月 17 日完成，並於 2026 年 9 月 22 日公佈。根據 Circle 及相關的 SEC 8-K 表格，Circle 以每股 80.84 美元的價格售出 1,237,011 股 A 類股份，以五 percent 折扣籌得 100 萬美元。Binance 接受了最長兩年的轉帳鎖定期，並保留投票權。Circle 同意根據其模組化智能合約錢包基礎設施持有的 USDC 金額支付每月激勵費用，而 Binance 同意推廣並整合 USDC，重點關注新興市場。

該合約取代了2024年11月和2025年8月的協議。根據CoinMarketCap和CoinGecko的數據，截至2026年9月下旬，USDC的市值維持在約750億美元，位居穩定幣市場第二，該市場總規模約為3040億美元。此合作強化了分銷網絡，但並未改變USDC的1:1準備金模式，也未消除終止、競爭或市場風險。使用USDC的交易者可在五年期限開始後，關注錢包餘額激勵、交易所上線以及官方準備金披露資訊。