KuCoin合約資金費率套利【期現對沖篇】

一、什麼是合約資金費率套利？

簡單來講，就是期現對沖套利資金費用。也就是說，通過在“現貨”和“合約”市場持有方向相反、但倉位價值相同的倉位，來對沖價格波動帶來的風險和持續賺取資金費用。下面將對“永續合約和現貨的資金費率套利”做詳細介紹。

二、為什麼要期現套利？

1、資金費率機制：作為永續合約市場特有的功能，“資金費率”是用來縮小永續合約與對應現貨市場的價差調節機制。它每8小時結算一次，當資金費率為正時，做多一方支付資金費用給做空一方；為負時，做空一方支付支付資金費用給做多一方。

2、低風險：現貨市場買入，合約做空等價值資產，則持有價值不會隨幣價波動而變化，進而對沖價格波動帶來的風險，發揮”套期保值“的作用。

3、收益穩定：常規行情下，資金費率都是為正，如果長期持有做空倉位，就可以長期收取資金費用。只要合約做空數量和現貨幣幣持有數量相同，就可以持續穩定從合約賺取資金費用。它適合將資金分散投資、尋求長期穩健增長的交易者。

三、簡單三步，實現永續資金費率套利

套利原理：

第一步：在合約資金費用套利頁面，選擇年化高的套利組合。

資金費每日收取3次，收益 = 倉位價值 * 資金費率。由此可知，當倉位價值相同時，資金費率越高的合約，可套利的資金費率越高。KuCoin合約各幣種的資金費率“參考年化”對比查詢

第二步：幣幣買入對應幣種，同時1倍做空相同數量的合約。

也就是說，現貨買入與合約倉位等值的幣種數量，就可以進行套利了。

第三步：等待結算套利。

等待資金費用結算，進行套利平倉。

具體操作：

庫小妹覺得當前永續合約費率較大，於是準備在KuCoin進行永續合約與現貨的資金費率套利。假設庫小妹當前賬戶有12,000 USDT，VET現價為0.12 USDT，她的具體操作如下：

1、將6,000 USDT放在合約賬戶、6,000 USDT放在現貨賬戶

2、在現貨幣幣市場，買入6,000 USDT的VET（即價值50,000 VET），同時去1倍做空50,000 VET的合約（需要保證金6,000 USDT）

操作參考如圖：

3、無論行情漲跌，VET現貨和合約的盈虧相互抵消，本金損失的風險極低

4、如果當前資金費率為0.2803%，且費率一直維持現狀，一天能夠收3次，那麼：

合約做空倉位單次收益：50,000 * 0.12 * 0.2803% = 16.818 USDT

年化收益率：0.2803% * 3 * 365 = 306.93%

5、等待費率降低或達到心理預期收益後，平倉完成套利。

當然，我們也可以通過適當調高合約槓桿，使用上述一樣的辦法，提高資金利用率，只要保證現貨和合約持有的數量相同即可。

四、期現套利的注意事項

1、關注強平風險。

建議用低倍槓桿開倉，提前設置止盈止損，更好地管理倉位風險。

2、避免倉位數量不一致。

建議在做空合約，選擇“單位”時，切換到現貨對應的幣種單位。

3、關注資金費率變化。

資金費率會隨著市場實際供需產生變化，建議關注資金費率變化，在達到心理預期的收益後及時平倉，見好就收、落袋為安。

KuCoin合約支持查看每個合約的資金費率歷史 ，且當前支持豐富的合約幣種，包括永續合約及季度交割合約，交易機會多多！此外，以上都是USDT合約的例子，幣本位合約也可進行資金費用套利，只要持有對應幣種，直接在合約進行1倍做空即可，無需在現貨再買入！

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