2026 年穩定幣監管更新：GENIUS 法案、MiCA 實施與全球合規趨勢
2026/02/10 12:54:02
2026 年已成為穩定幣監管從立法轉向現實執法的關鍵年份。隨著美國 GENIUS 法案進入規則制定階段，MiCA 在歐洲全面啟動，其他主要司法管轄區也在完善監管框架，穩定幣正在從原生加密資產轉變為受監管的支付工具。這為機構帶來更大的法律確定性，為發行方提供更清晰的合規途徑，並為交易者提供更安全的選擇。
穩定幣的監管環境已大幅成熟。曾經是一個幾乎沒有監管的市場，現在已受到全面框架的約束，旨在保護消費者、防止擠兌，並安全地將穩定幣納入傳統金融體系。
重點摘要
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美國 GENIUS 法案的落實正在加速：財政部目標於 2026 年 7 月前頒布最終規則；FDIC 將意見徵詢期延長至 5 月 18 日；CFTC 重新發佈職員通函 25-40，涵蓋國家信託銀行。
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EU MiCA 已全面實施；發行方必須在 2026 年 7 月 1 日前獲得授權，否則將面臨被排除的風險。
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全球共識需要 1:1 高品質儲備、牌照、每月審計、即時兌換以及反洗錢/客戶盡職審查 (AML/KYC)。
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銀行被定位為儲備托管機構，以緩解存款外流的擔憂。
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合規穩定幣（USDC、PYUSD）獲機構青睞；交易者可接觸受監管交易對的深度流動性。
穩定幣監管更新
美國：GENIUS 法案進入規則制定階段 《美國穩定幣國家創新引導與建立法案》（GENIUS Act，於 2025 年 7 月簽署）為穩定幣支付建立了首個聯邦框架。
最新動態：
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財政部長斯科特·貝森特確認，財政部正以「謹慎的速度」推進，目標於 2026 年 7 月前制定最終規則。
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FDIC 將其 GENIUS 法案 NPR（針對由子公司發行的 FDIC 監管機構）的意見徵求期由 2 月 17 日延長至 2026年5月18日，讓持份者有更多時間解決複雜問題。
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）於 2026 年 2 月 6 日重新發佈職員信函 25-40，明確包括 national trust banks 作為支付穩定幣的被允許發行機構，以獲得對擔保品和分離的不採取行動寬免。
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白宮於 2 月 2 日及預定於 2 月 10 日舉辦閉門會議，邀請銀行、加密貨幣公司及監管機構參與，以解決穩定幣「收益/獎勵」的僵局。銀行擔心存款外流；加密貨幣公司則認為獎勵對推廣至關重要。
這些步驟表明，穩定幣的支付屬於一個獨立的監管範疇 —— 既不是證券，也不是存款 —— 主要由 OCC、聯儲局、FDIC 和財政部進行監管。
歐洲：MiCA 全面實施
MiCA 已全面運作。ESMA 正在將其臨時登記整合至永久系統中，並設有嚴格的截止日期為 2026年7月1日 發行機構需取得授權。未符合規定的發行機構將被從歐盟市場除牌。要求包括分離準備金、每日贖回權、EMTs/ARTs 不得支付利息，以及嚴格的反洗錢/客戶身份識別措施。
亞太區及加拿大
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香港預期於 2026 年第 1–2 季發出《穩定幣條例》下的首個牌照。
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新加坡繼續完善其《支付服務法案》制度。
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加拿大財政部及加拿大銀行於 2026 年初開始 12–18 個月的準備工作，目標是為 2027 年制定一個框架。
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FSB 的 2026 年工作計劃強調監測跨境風險和系統性聯動。
全球共識
主要司法管轄區現在共享核心原則：100% 高品質流動準備金（現金、短期國庫券）、發牌、每月審計、即時贖回、破產隔離，以及完全符合反洗錢/客戶盡職審查要求。這種趨同減少了碎片化，並建立了機構信心。
交易見解：規管穩定幣的導航
轉向受監管的框架對交易者有好處。合規的穩定幣（特別是 USDC 和 PYUSD）提供更強的法律保障、更深的機構流動性以及更低的交易對手風險。在像 KuCoin您可以在這裡交易種類齊全、具高流動性的受監管穩定幣，並使用高級工具。可直接查看即時交易對和點差。 KuCoin Markets如欲了解最新監管分析和交易策略，請關注更新。 KuCoin 博客. 上線公告、合規功能及新交易對的官方公告會定期發布於 KuCoin 公告。
在 2026 年，完全合規與監管較少的交易對之間的價差可以創造有意義的套利和風險管理機會 —— 在建立大倉位前，始終確認發行方的最新合規狀態。
結論
2026 年的穩定幣監管已不再討論「是否」，而是「如何」安全有效地整合。GENIUS 法案、MiCA 截止日期以及平行的全球框架，為發行方和用戶提供了長期所需的法律確定性。符合最高標準的發行方將主導機構採用；專注於合規資產的交易者將從更高的穩定性和流動性中受益。
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常見問題
什麼是美國 GENIUS 法案？
它為支付穩定幣建立了聯邦許可及準備金制度，明確將其排除在證券/存款分類之外。
聯邦存款保險公司（FDIC）為何延長其意見徵詢期？
為讓持份者有更多時間處理 GENIUS 法案與現有銀行規則之間的複雜互動（現定於 2026 年 5 月 18 日截止）。
MiCA 許可證的截止日期是什麼時候？
2026年7月1日 — 之後，未經授權的發行機構將有被排除在歐盟市場之外的風險。
穩定幣可以產生收益／利息嗎？
在美國仍存在爭議；在歐盟及許多其他司法管轄區通常被禁止或受到嚴格限制。
CFTC 的角色是什麼？
CFTC 對衍生品抵押品提供不採取行動的寬免，並明確指出國家信託銀行可以發行支付穩定幣。
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