為何 Grayscale 認為加密貨幣增長在 2026 年美國中期選舉後仍將持續？
介紹
2026 年美國中期選舉已改變了華盛頓的政治格局，但 Grayscale 認為，加密貨幣行業的長期發展不太可能取決於哪個政黨控制國會。在民主黨於兩院均取得勝利後，人們擔憂美國數位資產立法可能會面臨更多延遲。然而，Grayscale 認為，三大結構性力量——兩黨參與、國際採用和機構整合——將繼續支持該行業。
這種區分至關重要：國會控制權的變化可能影響美國監管改革的進度，但不會逆轉全球市場已發生的發展。因此，前景不僅取決於選舉結果或個別法案的進展。
快速解答：為何 Grayscale 預期加密貨幣增長將持續？
Grayscale 於 2026 年 10 月 28 日的研究指出，加密貨幣採用率可不受美國中期選舉結果影響，主要基於三個原因：
-
兩黨參與：加密貨幣的擁有和使用並不局限於單一政黨，為數位資產的發展創造了更廣泛的群眾基礎。
-
全球採用：Grayscale 評估，全球約 80%–85% 的加密貨幣活動發生在美國以外地區。
-
機構整合：資產管理公司、支付公司和金融機構正日益將數碼資產、穩定幣和區塊鏈基礎設施納入其業務中。
由民主黨控制的國會可能使一些新的美國加密貨幣立法更難推進。然而，現有的監管框架、國際需求和私人部門投資仍提供其他動力。
灰度在中期選舉後對加密貨幣增長的論點是什麼？
Grayscale 的核心論點是，加密貨幣行業已發展到超越任何單一美國政府或國會的影響。在其10月28日的研究報告Crypto Will Move Forward Regardless of Outcome of US Midterms中，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 指出支撐這一觀點的三個特徵：加密貨幣具有兩黨支持、全球性，且機構參與日益增加。
這些特點有助於解釋華盛頓的政治變動如何影響行業的發展方向，但並不能決定其整體趨勢。
首先，加密貨幣在政治光譜上獲得廣泛支持。數位資產的擁有與參與並非僅限於共和黨選民或民主黨選民。Grayscale 引用皮尤研究中心和哈里斯民調的研究指出，這兩群體在加密貨幣擁有與使用方面具有大致相似的水平。GENIUS 法案的兩黨通過也表明，至少某些數位資產立法能獲得兩黨的支持。
第二，加密貨幣的採用範圍遠遠超出美國。其他地區的用戶和企業持續探索數碼資產，用於支付、獲得以美元計價的價值以及金融服務。其他司法管轄區的監管發展也影響企業開發產品和擴展業務的地點。
第三，機構採用將區塊鏈技術與傳統金融基礎設施相連接。資產管理人正在開發代幣化投資產品，支付提供商正在探索穩定幣結算，而交易所交易產品則透過既有的金融市場，讓投資者更易接觸數位資產。
Grayscale 的觀點並非認為選舉對加密貨幣毫無影響，而是政治決策只是眾多影響因素之一，而該行業的整體基礎已不再完全依賴華盛頓。
為何貝萊德也預期其加密貨幣業務將受到有限的干擾？
貝萊德的機構觀點提供了另一個角度，解釋為何儘管華盛頓的政治變動，加密貨幣行業仍可能持續發展。這家資產管理公司已越來越多地將數碼資產納入其研究與投資策略中，特別是與比特幣、以太坊和代幣化相關的領域。
在其 2026 年 8 月 17 日的研究報告 Re-Underwriting Bitcoin: Still a Portfolio Diversifier 中，貝萊德探討了比特幣在多元化投資組合中的潛在角色。該報告強調了比特幣獨特的長期風險與回報特徵，同時也承認其波幅以及與傳統金融資產相關性的變化。
貝萊德亦已發布關於區塊鏈技術與機構金融融合的研究報告。其2026年10月5日的報告The Machine-Native Economy: AI and Digital Assets探討了穩定幣和基於區塊鏈的支付基礎設施如何在人工智慧採用擴展時支持機器對機器的交易。這表明貝萊德的數碼資產研究不僅限於比特幣投資產品，還涵蓋了潛在的金融基礎設施應用。
關於選舉本身，據報導，黑石數碼資產主管羅伯特·米奇尼克在11月3日的ETF投資者論壇上表示，選舉結果對該公司加密貨幣產品的推出和投資流動影響有限。他認為，比特幣和以太坊已具備投資產品所需的大部分監管明確性。此特定聲明由CoinDesk報導，而非黑石官方公告發布。
這項區別至關重要：成熟的比特幣和以太坊投資產品運作於比去中心化金融和代幣化證券等新興領域更完善的監管環境中。因此，政治變動可能對數位資產行業的不同領域產生不同影響。
加密貨幣行業的哪些部分可能更容易受到政治變化的影響？
選舉的影響可能因行業而異。在現有規則下運營的成熟產品和活動，可能受到的即時影響小於依賴新立法或監管批准的企業。
| 加密貨幣領域 | 選舉的潛在影響 | 關鍵考量 |
| 比特幣和以太坊投資產品 | 近期可能出現較有限的干擾 | 現有的產品架構與監管先例 |
| 付款穩定幣 | 現有的聯邦框架仍然相關 | 實施、發行者要求及監管規則 |
| 代幣化證券 | 持續發展，但監管不確定性依然存在 | 證券法規與機構指引 |
| 加密貨幣交易平台 | 對全面市場規則的不確定性增加 | 市場結構、託管與監管責任 |
| 去中心化金融與新興數碼資產 | 可能面臨更大的立法延遲風險 | 分類、監管與消費者保護 |
這些是質性的差異，而非預測某個領域必然會優於另一個領域。監管發展也可能根據企業的產品、管轄區域和營運結構，對其產生不同影響。
機構託管是監管實施可能具有影響的一個例子，即使沒有新的市場結構法。2026年10月1日，美國證券交易委員會提議了針對註冊投資顧問和受監管基金所託管的某些加密資產的變更。KuCoin 在其文章 SEC Proposes Crypto Custody Rules 中檢視了這些影響。
該提案說明了監管前景不應僅僅根據國會選舉結果來評估。監管機構的規則制定以及現有法律的實施同樣會影響機構參與。
2026 年中期選舉後，市場參與者應關注什麼？
評估選後加密貨幣環境最有效的方法，是監控具體的政策與市場發展，而非將選舉結果視為獨立指標。
有五個領域特別值得關注：
-
CLARITY 法案談判：關注立法者是否提出修訂提案、建立兩黨支持，或延後進一步審議。該法案的進展將更清楚地反映美國市場結構的前景。
-
GENIUS 法案實施：監控聯邦規則制定、發行方要求、準備金標準及監管安排。這些發展將影響支付穩定幣框架在實際運作中的方式。
-
美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的活動：機構提案、最終規則、解釋性指導和執法重點可能影響數位資產企業的營運環境。這些行動應與國會立法分開評估。
-
機構產品開發：追蹤新投資產品、資金流動、託管服務和代幣化計劃。這些指標有助於顯示機構參與是否在擴張或變得更加選擇性。
-
國際採用：檢視穩定幣支付活動、區域監管框架，以及美國以外基於區塊鏈的金融服務。這些發展特別與 Grayscale 的論點相關，即全球採用能提供獨立的增長來源。
這些指標共同提供了一個比單純詢問選舉對加密貨幣是正面還是負面更完整的圖像。
結論
Grayscale 認為，加密貨幣增長在 2026 年美國中期選舉後仍能持續，是基於一個結構性論點：該產業已不再依賴於單一國家的政治走向。兩黨參與、國際需求與機構整合，已創造出超越華盛頓的發展動力。
然而，這一前景不應被解讀為美國政治已變得無關緊要。民主黨對國會的控制可能使《CLARITY 法案》的通過變得複雜，並延遲更全面的市場架構框架的建立。因此，監管不確定性仍可能是美國企業，特別是在數位金融新興領域運營的企業的重要考量因素。
貝萊德的評論提供了一個補充性的觀點，指出已有的比特幣和以太坊投資產品，可能比那些仍在等待更明確規則的行業，受到即時政治變動的影響較小。最終，該行業的走向將取決於立法、監管實施、機構投資與國際採用之間的互動，而非僅僅取決於選舉結果。
常見問題
-
Grayscale 為何認為加密貨幣增長在 2026 年美國中期選舉後仍將持續？
Grayscale 識別出三大結構性驅動因素：兩黨參與、全球採用和機構整合。它認為，這些因素的基礎比任何單一美國政府或國會的政策優先事項更為深遠。
-
為何貝萊德預期其加密貨幣業務將受到有限的干擾？
黑石數碼資產主管羅伯特·米奇尼克據稱在選舉結果出爐前表示，結果不太可能對該公司的產品發行或投資流動產生重大影響。他指出，目前已有針對比特幣和以太坊投資產品的監管明確性。
-
Grayscale 的展望是否意味著比特幣和其他加密貨幣的價格將上漲？
不，灰度的論點涉及加密貨幣行業的長期發展，而非對短期市場價格的預測。數位資產的估值仍受市場流動性、投資者需求、宏觀經濟狀況、監管和資產特定風險的影響。
免責聲明
此一般市場資訊可能來自第三方、商業或贊助來源，僅供參考及教育用途，不構成財務或投資建議、要約、招攬或保證。我們對其準確性、完整性、可靠性及任何由此產生的損失不承擔責任。投資/交易存在風險；過往表現並不保證未來結果。用戶應自行研究、謹慎判斷，並承擔全部責任。如需進一步詳情，請參閱 KuCoin 的 Terms of Use 和 Risk Disclosure。
免責聲明: 本頁面經由 AI 技術翻譯，旨在方便您的閱讀。欲獲取最準確資訊，請以原始英文版本為準。