穩定幣轉帳量增長四倍至 8910 億美元，美國銀行擴大採用

2026 年第三季，穩定幣轉帳量達 8910 億美元。探索美國銀行的採用情況、跨境支付、新法規以及 2027 年的前景。

隨著美國銀行探索基於區塊鏈的支付系統，以及企業尋求更有效率的國際資金轉移方式，穩定幣轉帳量急劇上升。Coinbase 與 The Block Pro Research 的一份新報告顯示，2026 年第三季經調整的穩定幣轉帳額達到 8910 億美元，是 2023 年初記錄水平的四倍以上。這些發現凸顯了對跨境支付、持續結算和數位美元基礎設施日益增長的興趣。主要金融機構也在開發穩定幣和代幣化存款服務，同時新的美國法規正在建立更明確的運營標準。這些發展可能重塑全球支付產業的部分領域，但交易活動增加並不一定代表商業採用率有相應增長。

2026 年第三季，穩定幣轉帳總量達 8910 億美元，較 2023 年第一季的 2160 億美元增加了四倍以上。這些數據來自 Coinbase 與 The Block Pro Research 發布的報告《The Always-On Dollar》。這一增長代表累計增長約 312.5%，相當於初始季度轉帳量的 4.13 倍。以絕對數值計算，調整後的轉帳量在比較期間增加了 6750 億美元。該報告還計算出年化增長率接近 50%，反映在約三年半的時間內基於區塊鏈的美元交易擴張情況。研究結果顯示轉帳活動有顯著增加，但兩個季度之間的比較並未確立整個期間的持續增長模式。

8910 億美元的數字是根據 Allium 的區塊鏈分析數據計算得出的調整後交易量。該方法排除了與交易所相關的交易、去中心化金融活動、區塊鏈橋樑、自動轉帳以及穩定幣的發行或贖回。這些調整提供了更聚焦於主要交易和基礎設施活動之外的轉帳衡量標準。然而，該數字並不代表經過驗證的消費者購買或商業付款。由於相同的穩定幣可能在多個錢包之間轉移，總轉帳價值不應與新代幣發行或個別用戶數量混淆。此衡量方式提供了更清晰的區塊鏈轉帳活動視圖，但商業付款的具體貢獻仍難以精確確定。

美國銀行已完成實時穩定幣結算試點

美國主要金融機構正在擴大其在穩定幣結算和基於區塊鏈的銀行服務方面的參與。Coinbase 與 The Block Pro 研究報告發現，美國十大銀行中有七家已測試過穩定幣或代幣化存款，其餘三家則已宣布計劃探索這些技術。七家銀行中有四家特別測試了穩定幣，反映出機構對跨境支付、企業財務運營和數位資產結算的興趣。這些舉措顯示傳統銀行正在評估區塊鏈基礎設施，以改善支付處理和金融運營。然而，大多數銀行仍處於測試或早期開發階段，尚未廣泛投入商業應用。

美國銀行已使用其專有的美元支持穩定幣 USBDC，在 Stellar 區塊鏈上完成了一筆實時跨境支付。該試點項目在美國和歐洲的銀行實體之間轉移資金，同時保持與現有金融、風險和合規系統的整合。該項目還測試了通過銀行數位資產平台進行代幣發行、贖回、交易凍結和資產恢復。該機構正在探索其他應用場景，包括流動性管理、抵押品轉移和國際財務運營。此項目展示了銀行如何在保留既有運營保障的前提下評估基於區塊鏈的結算，但尚未確認其廣泛商業可用性。

富國銀行與主要銀行開發代幣化支付基礎設施

花旗銀行宣布計劃為企業和商業客戶推出代幣化存款，初期將提供支持美元和英鎊交易的有限服務。該銀行計劃於2027年將此服務擴展至更多客戶、國家和貨幣。與單獨發行的穩定幣不同，代幣化存款代表存放在商業銀行的資金，並使用區塊鏈技術進行記錄。此結構旨在支持持續的資金轉移，同時保留現有的銀行關係和監管保護。計劃中的服務將有助於企業客戶管理國際交易，並在不同營業時間內存取資金。

此外，由美國銀行、花旗、高盛和富國銀行等21家國際金融機構組成的聯盟宣布計劃成立一家公司，以支持穩定幣的發行。該計劃最初專注於美元計價的穩定幣，目標於2027年上半年推出，並可能擴展至其他主要貨幣。其擬議的應用包括跨境支付、機構結算和數位資產交易。該計劃反映了傳統金融機構在共同數位支付基礎設施方面日益增強的合作。然而，其商業成功將取決於監管批准、運營準備情況，以及金融機構和客戶的需求。

跨境商業付款增加穩定幣使用量

跨境穩定幣支付 正受到尋求更快國際結算和更低交易成本的企業青睞。Coinbase 與 The Block Pro Research 報告中引用的研究估計，參與跨境貿易的中型企業中有 30% 正在使用或試點穩定幣，而 2024 年此比例約為 10%。該報告還指出，企業對企業的穩定幣支付總量年同比增長了 36%。這些發現表明，企業對數位支付網絡在供應商付款、國際轉帳和營運資金管理方面的興趣日益增加。在多個國家運營的企業尤其能從減少資金發送與接收之間延遲的支付系統中受益。

較低的匯款成本為國際支付提供了另一項潛在優勢。研究估計，基於選擇的服務提供商費用和世界銀行匯款數據，在 Base 網絡上發送 200 美元的 USDC，成本比傳統轉帳服務低約 86%。穩定幣還能透過允許企業在相容錢包之間直接轉移以美元計價的數碼資產，來減少結算延遲。然而，實際節省的金額取決於網絡費用、服務提供商費用、貨幣兌換以及當地銀行服務的可用性。對於頻繁處理國際支付的公司而言，這些額外費用將決定基於區塊鏈的結算是否能帶來顯著的財務優勢。

穩定幣轉帳全天候運行，超越銀行營業時間

穩定幣網絡允許用戶在無需遵循傳統銀行營業時間的情況下轉帳數位美元。研究發現，在另一段為期12個月的觀察期間，約73%的被篩選穩定幣轉帳量發生在美國銀行營業時間之外。此分析基於Dune Analytics的數據，涵蓋了傍晚、週末和節假日的活動。與報告中調整後的季度轉帳數字不同，此數據集還包括自動化交易。因此，該百分比反映的是轉帳發生的時間，而非由個人或企業發起的轉帳數量。它也突顯了區塊鏈活動的國際性，該活動在不同時區持續進行。

連續結算可幫助國際企業在供應商、客戶和金融機構分處不同地區時協調交易。更快取得轉帳資金，或可減少對大額預付餘額的需求，並改善付款週期間的營運資金可用性。個人亦可使用穩定幣在傳統國際銀行服務無法使用時傳送資金。然而，將數碼資產轉換為本地銀行存款，仍可能取決於支付提供商、銀行接入及監管要求。因此，即使區塊鏈轉帳持續進行，亦未必能保證立即取得本地貨幣，尤其在提現基礎設施有限的市場中。

過去一年，儘管穩定幣的總市值保持相對穩定，但穩定幣的交易量已大幅增長。DeFiLlama 的數據顯示，報告發布時穩定幣市場規模約為 3010 億美元，表明與 2023 年初以來調整後季度轉帳量的顯著增長相比，淨供應增長有限。這種對比表明，現有的穩定幣可以在不需相應擴大流通供應的情況下更活躍地流通。包括 USDT 和 USDC 在內的主要美元支持資產，繼續支持加密貨幣交易，例如 USDC/USDT 交易對，以及數碼支付和基於區塊鏈的金融服務。它們在多個網絡上的使用，使同一筆數碼資產能夠支持不同類型的交易。

穩定幣的市場資本總額與轉帳量之間的差異，反映了數位美元的流通情況。市場資本總額衡量的是穩定幣的未償價值，而交易量則追蹤在特定時期內移動的價值。單一穩定幣可在錢包之間反覆轉移，使交易活動增加，而無需發行額外代幣。這種關係通常被稱為穩定幣的流通速度，用以衡量可用供應量更換手的頻率。然而，區塊鏈活動增加並不一定代表獨特用戶或商業支付的成比例增長。未來的供應擴張將取決於持有穩定幣的需求、發行方的活動、贖回流動性，以及其在金融交易中的更廣泛使用。

儘管銀行和支付提供商的興趣不斷增長，穩定幣的採用仍面臨多項財務和運營挑戰。儘管美元支持的穩定幣旨在維持穩定價值，但其可靠性取決於準備金品質、贖回安排以及支援的區塊鏈基礎設施的安全性。考慮使用穩定幣支付的企業還需評估交易成本、系統兼容性以及獲取本地銀行服務的途徑。解決這些問題對於建立信心並支持其在國際金融交易中的廣泛使用至關重要。

1. 儲備與贖回風險：穩定幣發行方必須維持足夠的流動資產，以應對贖回請求。在金融壓力期間，儲備疑慮或提款延遲可能導致價格偏離並干擾支付結算。
   
   

2. 網路安全風險：區塊鏈付款可能面臨錢包漏洞、智能合約弱點和交易錯誤的風險。企業必須實施適當的安全控制措施，以保護資金並減少營運損失。
   
   

3. 支付整合挑戰：不同的區塊鏈網絡可能需要額外的基礎設施來支援跨鏈轉帳和本地貨幣兌換。將這些系統與現有的銀行和會計服務整合，會增加運營複雜性和成本。
   
   

穩定幣付款在美國金融系統中的擴展，正引起對監管監督、消費者保護和機構參與的更多關注。隨著銀行和支付公司開發基於區塊鏈的結算服務，清晰的法律標準對於長期增長變得越來越重要。近期的監管決策已為穩定幣發行方設立了要求，而行業預測則表明數位美元交易將進一步擴張。然而，未來的進展將取決於合規成本、金融基礎設施，以及穩定幣服務滿足實際商業需求的能力。

監管框架

美國國庫監察長辦公室（OCC）頒布最終規則，落實 GENIUS 法案的關鍵條款，美國穩定幣監管框架隨之進入新階段。這些規範為 OCC 監管下的支付穩定幣發行機構建立了聯邦標準，並於 2027 年 1 月 18 日生效。規範涵蓋準備金支持、贖回、風險管理、託管及監管監督。該框架旨在為在美國金融體系內發行美元支持數碼資產的機構建立更明確的要求。更大的法律確定性或將促進受監管穩定幣服務的進一步發展，但機構在擴展業務前仍須符合適用的授權與合規要求。

發行方要求

根據新規定，獲准發行支付用穩定幣的機構必須持有足夠的合格儲備資產，以覆蓋未兌換的代幣，並遵守適用的贖回、報告和運營標準。貨幣監理署將監督相關活動，並為合資格機構建立授權程序。該框架亦涵蓋儲備透明度、流動性管理及旨在保護穩定幣持有人的財務保障措施。至於涉及金融犯罪防範的額外措施，則仍需等待獨立的監管發展。這些義務可能會增加發行人的營運成本，特別是那些正在建立合規系統及維持適當儲備安排的機構。同時，一致的監管標準有望提升透明度，並協助金融機構評估受監管穩定幣服務的可靠性。

採用前景

2027 年穩定幣的採用前景將取決於監管實施、機構參與，以及區塊鏈結算與現有金融系統的整合。Coinbase 與 The Block Pro Research 的研究預測，若歷史增長趨勢持續，調整後的穩定幣轉帳量可能在 2027 年底前達到每季 1.5 萬億美元。然而，此估計仍為條件性預測，而非保證結果。更廣泛的採用還將取決於可靠的贖回服務、支付基礎設施的兼容性、交易成本與客戶需求。金融機構需證明這些服務能與傳統支付網絡高效共存，並符合監管與安全標準。這些領域的進展可能推動產業進一步發展，但運營挑戰可能影響擴張速度。

穩定幣轉帳量的增加反映了基於區塊鏈的金融網絡活動日益增加，以及傳統銀行機構興趣的上升。跨境支付應用、代幣化充幣計劃以及更明確的美國監管正在為數位美元基礎設施創造新的機遇。然而，在評估市場時，區分轉帳活動、未償供應量與實際商業採用仍然至關重要。隨著穩定幣服務的發展，其在全球支付中的長期角色將取決於可靠的結算系統、透明的準備金、合規性，以及對企業和消費者可衡量的益處。

1. 美元穩定幣是否由 FDIC 保險？

不是。即使穩定幣的價值與美元掛鉤，它們也不是受聯邦存款保險公司（FDIC）保障的銀行存款。存款保險通常保障的是受保金融機構的合格存款，而非加密貨幣資產。穩定幣持有者在使用這些資產前，應評估發行方的準備金、贖回政策和託管安排。

2. 穩定幣付款在確認後可以撤銷嗎？

大多數已確認的區塊鏈轉帳無法由發送方撤銷。如果資金轉入錯誤的錢包地址，恢復通常取決於收款方的合作或可用的服務提供商協助。用戶在轉帳穩定幣前，應核對收款錢包地址、區塊鏈網絡和付款數量。

3. 使用者如何將穩定幣閃兌為普通美元？

用戶通常可透過合資格的加密貨幣平台或支付提供商，將 USDC 或其他支援的穩定幣兌換為美元。資金可根據地區可用性，提款至連結的銀行帳戶。直接發行方贖回通常僅限合格客戶，而兌換費用和提款時間則有所不同。

4. 穩定幣會否對美元失去價值？

是的。雖然與美元掛鉤的穩定幣旨在維持 1 美元的價格，但其市場價值可能暫時高於或低於該水平。儲備擔憂、流動性短缺以及市場需求的變化都可能導致價格偏離。每種代幣的穩定性部分取決於其背書資產和贖回安排。

5. 什麼決定了穩定幣轉帳的費用？

穩定幣的交易費用取決於區塊鏈網路、網路擁堵情況、錢包提供商以及使用的支付服務。額外費用可能包括交易所點差、貨幣兌換費用和銀行提款費。比較最終收到的總金額，比單獨考慮區塊鏈交易費用更有意義。

6. 穩定幣能否在不同的區塊鏈網絡之間轉移？

是的，但跨鏈穩定幣轉帳通常需要相容的基礎設施、支援的服務或橋接機制。透過不支援的網路發送代幣可能會導致資金無法存取或遺失。用戶在啟動轉帳前，應確認接收平台是否接受特定的穩定幣和區塊鏈網路。

7. 企業可以在接受穩定幣付款時不持有加密貨幣嗎？

是的。一些穩定幣支付提供商允許企業接收付款，並代為管理代幣轉帳和貨幣兌換。商戶有可能以傳統貨幣結算，而無需直接管理區塊鏈錢包。可用性取決於提供商、支援的國家、合規要求和結算安排。

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