重要公告：XRPUSDC、SUIUSDC、SOLUSD、PENGUUSDT、NMRUSDT 和 ZRCUSDT 的資金費率計算升級（2025-11-27）

24/11/2025 19:33:02

自定義

親愛的 KuCoin 用戶：

為進一步提升資金費率機制在反映真實市場供需、穩定性、公平性及準確性方面的表現，KuCoin Futures 將對部分永續合約的資金費率計算算法進行升級。

1. 合約範圍與時間表

  • 升級時間：2025 年 11 月 27 日 16:00（UTC+8）
  • 受影響合約：
合約對 最大槓桿倍數 資金費率結算間隔 深度權重單位（USD）
XRPUSDCM 75× 8 小時 100
SUIUSDCM 50× 8 小時 100
SOLUSDM 50× 8 小時 100
PENGUUSDTM 75× 4 小時 100
NMRUSDTM 30× 4 小時 100
ZRCUSDTM 12× 4 小時 100
 
升級後的算法將於 16:00（UTC+8）資金費率結算時間開始生效，並適用於所有後續資金費率結算。
 

2. 新資金費率算法升級細節

原算法（目前）

資金費率 = Clamp(MA((合約買1價 + 賣1價)/2 − 指數價格) / 指數價格 + 利率, 資金費率上限, 資金費率下限)
主要特點：
  • 使用簡單的買/賣出價中間值來計算溢價
  • 使用移動平均值（MA）進行平滑處理

新算法（升級版）

資金費率 = clamp[平均溢價指數 + clamp(利率 − 平均溢價指數, 0.05%, −0.05%), 資金費率上限, 資金費率下限]
性能提升包括引入深度加權價格, 平均溢價指數及利率調整項.

  1. 溢價指數升級為「深度加權買/賣價格」

  • 不再使用簡單的最佳買/賣出價
  • 更能反映真實可執行市場價格
  • 深度加權名義值 = 深度單位 × 最大槓桿倍數
  • 深度單位通常為 100 或 200（按合約配置）

  1. 引入「平均溢價指數」（時間加權）

  • 在上一個資金費率結算間隔中的高溢價指數，以每分鐘為基礎進行時間加權計算。近期數據將獲得更高的權重，有效減少由短期價格波動引起的異常資金費率。
  • 平均溢價指數：平均溢價指數是使用時間加權平均計算得出，每分鐘在上一個資金費率結算間隔內的溢價指數根據其近期性進行加權。 舉例： 時間 Tₙ 的平均溢價指數計算公式為：. (1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n) 例如，若某合約每 8 小時結算一次資金費率，那麼在 14:59 時，計算將使用 07:00 至 14:59 的溢價指數，共計 480 分鐘，並應用上述時間加權平均公式進行計算。

  1. 引入「利率調整項」

  • 防止利率與溢價之間出現過度偏差
  • U 本位利率：每天 0.03%
  • 币本位利率：每天 0.03%

3. 核心參數定義

(1) 利率計算公式

利率 = 0.03% / (24 / 資金費率結算間隔小時數) 例如：8 小時間隔 ⇒ 利率 = 0.01%

(2) 溢價指數計算公式

溢價指數 = [max(0, 深度加權買入−指數價格)−max(0, 指數價格−深度加權賣出)] / 指數價格

深度加權價格計算舉例

假設：
  • 深度加權單位 = 200
  • 最大槓桿 = 100
  • 深度加權名義價 = 200 × 100 = 20,000 USDT
買入檔位
價格
數量 (BTC)
總計（USDT）
深度加權成交數量 (BTC)
1
90,000
0.02
1,800
0.02
2
89,900
0.06
7,194
0.06
3
89,700
0.16
21,546
20,000−7,194 = 12,806 USDT
12,806 / 89,700 = 0.14276 BTC
 
 
深度加權買入價 = 20,000 USDT /（0.02+0.06+0.14276）BTC = 89,780.8 USDT

(3) 平均溢價指數（時間加權）

(1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n)

(4) 資金費率上限

用於在極端市場條件下保持合理的資金費率水平。
KuCoin 可能根據實時波動性暫時調整上限。

4. 潛在影響

由於新算法能更準確反映深度、流動性及供需情況：
  • 資金費率水平可能與舊算法有所不同
  • 對資金套利及跨交易所對沖可能產生顯著影響
  • 大量持倉或高頻策略需重新評估風險敞口 --- 請問還需要進一步調整或補充的地方嗎？
  • 我們建議在升級後密切留意受影響的交易對
建議行動：
  • 適當降低槓桿比例，以避免短期波動帶來的風險
  • 更新套利/對沖模型中的「資金費率預測模組」

 

KuCoin Futures將繼續優化合約交易機制，為用戶提供更安全、高效的交易體驗。

感謝您的理解與支持！

KuCoin Futures 團隊

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