🚨 CFTC VỪA CÓ ĐỘNG TÁC ĐẦU TIÊN VỀ CRYPTO Lần đầu tiên, CFTC đang soạn thảo các quy định thực sự cho crypto. Kế hoạch mới của họ tạo ra một danh mục sàn giao dịch hoàn toàn mới: “Thị trường Tài sản Crypto”. Nghĩa là: các sàn giao dịch tại Mỹ có thể sớm lựa chọn sự giám sát liên bang thay vì một hệ thống quy định rải rác của từng bang. Góp ý sẽ mở đến ngày 14 tháng 12. Ngành công nghiệp đang theo dõi sát sao. Quy định không còn là mối đe dọa nữa. Nó đang trở thành bản đồ đường đi. 🗺️ Bạn đã sẵn sàng chưa? 👇

Hiệp hội Blockchain đang tiếp tục vận động Quốc hội về cải cách thuế tiền mã hóa. Những gì họ thực sự yêu cầu: • Quy định rõ ràng hơn về các sự kiện chịu thuế • Giảm nhẹ cho các giao dịch nhỏ, thường ngày • Một khung khổ thực sự thay vì các hướng dẫn rời rạc “Sẽ có sự rõ ràng sớm thôi” đã trở thành câu đùa quen thuộc của ngành trong nhiều năm. Tuy nhiên, vẫn đáng theo dõi mỗi khi nó xuất hiện trở lại.

JPMorgan cảnh báo rủi ro khi Đạo luật CLARITY đình trệ, tương lai pháp lý của thị trường tiền điện tử Mỹ thêm bất định JPMorgan cảnh báo việc Đạo luật CLARITY không được thông qua có thể làm chậm quá trình hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường tiền điện tử Mỹ, khiến doanh nghiệp và nhà đầu tư tiếp tục đối mặt với những bất ổn về quy định. Dù các cơ quan quản lý có thể chủ động ban hành hướng dẫn mới, những biện pháp này khó mang lại sự ổn định lâu dài tương đương một đạo luật được Quốc hội thông qua. CLARITY Act là dự luật nhằm xác định rõ phạm vi quản lý thị trường tài sản số tại Mỹ, đặc biệt là trách nhiệm giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Nếu được thông qua, dự luật có thể tạo điều kiện để các ngân hàng, sàn giao dịch, đơn vị lưu ký và nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống tham gia thị trường tiền điện tử với cơ sở pháp lý rõ ràng hơn. Tuy nhiên, triển vọng của dự luật đang gặp nhiều trở ngại do bất đồng giữa các nhà lập pháp về lợi suất stablecoin, quy định chống rửa tiền, tài chính phi tập trung (DeFi) và các điều khoản đạo đức liên quan đến lợi ích của quan chức. Trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện ngày 15/9, dự luật chỉ nhận được 49 phiếu thuận và 50 phiếu chống, không đạt ngưỡng 60 phiếu cần thiết để tiếp tục tiến trình. JPMorgan cho rằng cánh cửa thông qua dự luật trong năm 2026 đã thu hẹp đáng kể khi lịch trình chính trị ngày càng hạn chế trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Ngân hàng này nhận định thị trường có thể phải chuyển sự chú ý sang các động thái của SEC và CFTC trong thời gian chờ đợi Quốc hội đạt được đồng thuận. Hai cơ quan quản lý đã phát tín hiệu tiếp tục xây dựng quy định cho lĩnh vực tài sản số bằng những thẩm quyền hiện có. Các sáng kiến này có thể giúp tháo gỡ một số rào cản đối với giao dịch tiền điện tử, tài sản token hóa và các ứng dụng blockchain trong tài chính truyền thống. Dù vậy, JPMorgan nhấn mạnh rằng quy định do cơ quan hành pháp ban hành có thể bị sửa đổi dưới chính quyền tương lai hoặc bị thách thức tại tòa án. Ngược lại, việc thay đổi một đạo luật đã được Quốc hội thông qua thường đòi hỏi một quy trình lập pháp mới, qua đó mang lại tính ổn định cao hơn cho thị trường. Đối với ngành tiền điện tử, việc thiếu một khung pháp lý thống nhất có thể khiến các tổ chức tài chính thận trọng hơn khi triển khai sản phẩm mới tại Mỹ. Điều này cũng làm gia tăng nguy cơ hoạt động giao dịch và phát triển tài sản token hóa chuyển sang những khu vực pháp lý có quy định rõ ràng hơn. Tuy nhiên, sự đình trệ của CLARITY Act không đồng nghĩa toàn bộ tiến trình quản lý tiền điện tử tại Mỹ sẽ dừng lại. SEC và CFTC vẫn có thể tiếp tục ban hành hướng dẫn và quy tắc trong phạm vi thẩm quyền của mình, tạo ra những thay đổi quan trọng đối với thị trường trong ngắn hạn. Nhìn chung, rủi ro lớn nhất không chỉ nằm ở việc dự luật bị trì hoãn, mà còn ở khả năng các quy định thiếu tính nhất quán khiến doanh nghiệp khó hoạch định chiến lược dài hạn. Tiến độ của CLARITY Act, chính sách đối với stablecoin và động thái tiếp theo của SEC, CFTC sẽ tiếp tục là những yếu tố quan trọng định hình triển vọng phát triển của thị trường tiền điện tử Mỹ.

⚖️ SEC thiết lập khung mới cho giao dịch cổ phiếu được token hóa – nhưng KHÔNG phê duyệt các blockchain cụ thể. Theo Bản phát hành số 34-106402, SEC đã tạo ra một ngoại lệ có điều kiện tạm thời dành cho một số Kênh Chứng khoán Được Token hóa (TSV). Khái niệm hạ tầng chính là: 🔓 Sổ cái công khai và không cần phép Sổ cái phân tán nền tảng phải cho phép đọc và ghi công khai mà không cần sự ủy quyền. 🔐 Truy cập giao dịch có kiểm soát Các bên tham gia vào các hồ thanh khoản cổ phiếu được token hóa phải được xác minh và cấp phép thông qua các cơ chế như danh sách trắng hoặc chứng chỉ. Điều này tạo ra một kiến trúc thú vị: hạ tầng blockchain công khai + kiểm soát tuân thủ ở lớp giao dịch. Các mạng như XRPL, ethereum, Solana và Stellar có vẻ tương thích về mặt cấu trúc với yêu cầu sổ cái công khai, nhưng SEC KHÔNG chính thức tuyên bố các mạng này là “được phê duyệt”. Điều tương tự cũng áp dụng cho Canton, Arc, Tempo và các mạng khác – tính tương thích của chúng phụ thuộc vào cách triển khai cụ thể. Bức tranh tổng thể lớn hơn: token hóa có thể không yêu cầu blockchain riêng. Các mạng công khai có thể trở thành lớp thanh toán, trong khi tuân thủ được thực thi thông qua hợp đồng thông minh và truy cập có kiểm soát. Token hóa đang chuyển từ lý thuyết sang cơ sở hạ tầng được quy định. Tự nghiên cứu. Không phải lời khuyên tài chính.

BỘ MÁY CŨ SỢ CẠNH TRANH HƠN LÀ SỢ RỦI RO Sau khi đóng góp ý kiến về đề xuất “Quy định về Tài sản Tiền điện tử” của SEC, các cơ quan quản lý chứng khoán tiểu bang thông qua #NASAA đang yêu cầu cơ quan này hủy bỏ toàn bộ bộ quy định, lập luận rằng các yêu cầu tiết lộ nhẹ hơn và vùng an toàn cho token sẽ tạo điều kiện cho gian lận. Cùng lúc đó, Hiệp hội Ngân hàng Mỹ đang phản đối quy định cuối cùng của OCC về Đạo luật GENIUS, sau khi cơ quan này loại bỏ các hạn chế đề xuất đối với lợi suất stablecoin, với giám đốc điều hành cảnh báo rằng quyết định này không ngăn được dòng tiền rút khỏi ngân hàng. Đọc cùng nhau những phản đối này, động cơ thực sự khó mà bỏ qua. Thay vì đón nhận công nghệ tốt hơn và cạnh tranh trong một ngành công nghiệp mới đầy lợi nhuận, tài chính truyền thống và các đồng minh của nó đang vận động để ngăn khách hàng chuyển tiền của chính họ. Luôn luôn là về sự kiểm soát… và sớm hay muộn, phần lớn sẽ nhận ra điều này. Thay đổi là không thể tránh khỏi, và họ đang cố gắng hết sức để bảo vệ bản thân và các đồng minh của mình.

Bạn thực hiện điều này ở nước ngoài vì bạn muốn tạo ra sự chênh lệch quy định, chứ không phải vì việc này không thể thực hiện được tại Mỹ. CEO của Securitize, Carlos Domingo, cho biết kế hoạch thực hiện giao dịch cổ phiếu được token hóa có quy định tại Mỹ hiện đã sẵn sàng. “Tôi nghĩ rằng điều này chắc chắn đã mang giao dịch cổ phiếu được token hóa đến Mỹ. Đó là kế hoạch về cách thực hiện điều này một cách có quy định hoặc thông qua ngoại lệ.” “Nó đã tồn tại. Chúng tôi đã chứng minh điều này là khả thi.” “Tất cả những luận điệu mà chúng ta đã nghe trong vài tháng qua, rằng chúng ta làm điều này dưới dạng phái sinh ở nước ngoài vì không thể thực hiện ở Mỹ — tôi nghĩ rằng những luận điệu đó đã bị phá vỡ.” “Vì vậy, đúng vậy, người dân Mỹ — thị trường vốn lớn nhất thế giới — sẽ có quyền truy cập vào lĩnh vực này, và bạn sẽ thấy nhiều hoạt động hơn nữa trong không gian này.”

Pháp đề xuất các biện pháp bảo vệ DeFi dưới MiCA DeFi cho phép mọi người cho vay, giao dịch và kiếm lợi nhuận mà không cần dựa vào ngân hàng truyền thống. Nhưng khi một giao thức bị lỗi, bị tấn công hoặc khóa vốn, người dùng có thể gặp khó khăn trong việc xác định ai chịu trách nhiệm. Pháp muốn châu Âu giải quyết khoảng trống này mà không đóng cửa tài chính phi tập trung. Vào ngày 21 tháng 10, các cơ quan Pháp bao gồm AMF, Banque de France và Bộ Tài chính đã công bố các đề xuất sửa đổi Quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử của EU (MiCA). Vị trí của họ ủng hộ một khung pháp lý an toàn, phù hợp, cho phép các dự án DeFi phát triển đồng thời cung cấp các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn cho người dùng. Các đề xuất kêu gọi làm rõ trách nhiệm khi có sự tham gia của các trung gian, nghĩa vụ due diligence phù hợp và chứng nhận giao thức. Pháp cũng muốn có quy định rõ ràng hơn cho các hoạt động staking, cho vay và vay tiền điện tử, những hoạt động có thể trông đơn giản trên ứng dụng nhưng tiềm ẩn rủi ro liên quan đến quản lý tài sản, lỗi hợp đồng thông minh và khả năng hoàn trả. Đây là một đề xuất, chưa phải là bộ quy tắc được thông qua. Các khuyến nghị này là một phần trong phản ứng của Pháp đối với cuộc rà soát MiCA của Ủy ban châu Âu. Bất kỳ thay đổi nào đều cần đi qua quy trình của EU. Sự căng thẳng này đã quen thuộc: giám sát quá ít có thể để người dùng bị phơi bày rủi ro; giám sát quá nhiều có thể đẩy các nhà phát triển và thanh khoản sang nơi khác.

🚨 Hiệp hội Blockchain kêu gọi cải cách thuế tiền điện tử tại Mỹ Nhóm này đề xuất miễn thuế cho các giao dịch nhỏ, hoãn thuế đối với phần thưởng staking và đơn giản hóa các quy tắc báo cáo. 🔗 Tìm hiểu thêm trong phần bình luận