Dòng tiền trở thành bằng chứng rõ ràng nhất đằng sau sự phục hồi của HYPE. CMF đã chuyển từ khoảng -0,40 lên 0,24 khi giá tăng đều từ vùng $54-$55 lên $57,78, trong khi khối lượng gần đây cũng cải thiện.

Động thái này trùng với sự tham gia của Trung tâm Chính sách Hyperliquid với CFTC về các khung pháp lý cho việc truy cập phái sinh trên chuỗi tại Hoa Kỳ. Quỹ Hyperliquid đã mở quyền truy cập nút mạng không xác thực với chi phí dưới 1.000 USD mỗi tháng, thay thế yêu cầu staking 10.000 HYPE trước đó.

📝 3 chủ đề tín hiệu cao trong Perp DEX mà tôi đang theo dõi hiện tại ➊ Hyperliquid vẫn thống trị nền kinh tế thực @HyperliquidX đã xử lý khoảng $198 tỷ khối lượng trong 30 ngày (khoảng 73% tổng lưu lượng của ba nền tảng hàng đầu) và tạo ra khoảng $48 triệu phí. Khối lượng vị thế mở dao động trong khoảng $7–9 tỷ. Đây không còn chỉ là câu chuyện về khối lượng. Doanh thu của người nắm giữ trong năm qua đang ở một cấp độ hoàn toàn khác biệt so với phần còn lại của thị trường. Nền tảng này vẫn là phép thử rõ ràng nhất để xác định liệu Perp onchain có thể duy trì hoạt động và tạo phí ở quy mô tương đương CEX hay không. ➋ Aster với chiến dịch đa tài sản + cơ chế token tích cực @Aster_DEX đang đứng thứ hai về khối lượng (~$40 tỷ trong 30 ngày) đồng thời mở rộng các hợp đồng Perp cho cổ phiếu/RWA và cung cấp đòn bẩy cực cao ở chế độ Simple. Cập nhật cơ chế token tháng 6/2026 (99% phí hàng ngày dùng để mua lại veASTER + đốt tương đương) là yếu tố chính đang hỗ trợ giá trị token hiện nay. Tôi đang theo dõi xem liệu việc nạp đa chuỗi + chuỗi riêng + sản phẩm đòn bẩy cao có thể chuyển đổi khối lượng do khuyến khích thành vị thế mở bền vững hơn khi cường độ farming giảm xuống. ➌ Thí nghiệm zero-fee + phân phối của Lighter @Lighter_xyz tiếp tục nổi bật với mức phí 0% thực sự cho người dùng bán lẻ trên sổ lệnh được xác minh bằng ZK, đồng thời mở rộng thị trường RWA và sâu hóa tích hợp với Robinhood Chain. Khối lượng ổn định (~$34 tỷ trong 30 ngày), nhưng khả năng thu phí/doanh thu vẫn thấp xa so với Hyperliquid. Câu hỏi thú vị là liệu mô hình zero-fee + thực thi có thể xác minh + đối tác phân phối có thể tăng thị phần bền vững, hay sẽ chỉ là sản phẩm khối lượng cao nhưng tỷ lệ thu thấp. → $HYPE vẫn là tài sản thanh khoản thuần túy nhất để tiếp cận nhà dẫn đầu ngành. → $ASTER là khoản đầu tư rủi ro cao hơn dựa trên tăng trưởng đa tài sản + cơ chế mua lại và đốt tích cực. → $LIT mang đến mức định giá rẻ hơn với tiềm năng zero-fee + ZK + phân phối. Tôi vẫn lạc quan về toàn bộ ngành Perp DEX, nhưng hiện tại tôi đang theo dõi chặt chẽ hơn khả năng thu phí ròng và vị thế mở bền vững thay vì chỉ tập trung vào khối lượng tổng thể.

SoCatis: Một trường hợp nghiên cứu thú vị về tokenomics so với thực tế đang diễn ra trên Hyperliquid. Giao thức đã tạo ra 46 triệu USD phí trong 30 ngày, sử dụng khoảng 45 triệu USD trong số đó để mua lại và đốt $HYPE. Áp lực giảm phát khổng lồ.

1/ Báo cáo Midweek Hyperliquid 2026-08-13 Sách xây dựng của @tradexyz đã chiếm lĩnh bảng xếp hạng doanh số HL: tất cả các cái tên trong top 12 theo khối lượng giao dịch 24h đều là công cụ HIP-3. NBIS dẫn đầu với 198%, tiếp theo là chỉ số DRAM (197%), Samsung (172%), SanDisk (160%) và SpaceX (157%) – các tài sản đơn lẻ về bộ nhớ, bán dẫn và cổ phiếu trước khi niêm yết, không có bất kỳ perp tiền điện tử bản địa nào trong top 12. (i) Dòng chảy bắt buộc (ii) Tài trợ và băng thuật toán (iii) Thị trường xây dựng HIP-3

Mỗi lần $HYPE bắt đầu phục hồi, tôi luôn theo dõi sát bản đồ thanh lý. Hiện tại chỉ có khoảng 8,3 triệu USD thanh lý vị thế ngắn nằm 5% trên mức giá hiện tại. Nhưng có một lượng lớn thanh lý vị thế dài ở mức thấp hơn, một đợt giảm 10-15% sẽ xóa sạch khoảng 67 triệu USD vị thế dài. Nhóm thanh lý lớn nhất là 9,0 triệu USD tại mức 53,325 USD, khoảng -7,4% dưới mức giá hiện tại.