JPMorgan, Citi, BofA và các công ty khác lên kế hoạch xây dựng mạng lưới tiền gửi được token hóa thông qua The Clearing House vào giữa năm 2027 để giữ lại nguồn tiền của khách hàng trước sự cạnh tranh của stablecoin.
JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo đang hợp tác xây dựng mạng lưới "tiền gửi được token hóa". Nghe có vẻ như một tin tức về "các ngân hàng lớn áp dụng blockchain!" Nhưng bản chất không nằm ở đó. Điểm đáng chú ý là đơn vị vận hành là The Clearing House (hạ tầng thanh toán liên ngân hàng tại Mỹ). Đây không phải chỉ là một thí nghiệm, mà là nỗ lực hướng tới việc trở thành hạ tầng tiêu chuẩn cho toàn ngành ngân hàng. Điều quan trọng hơn nữa là cơ chế này sử dụng "tiền gửi được token hóa", chứ không phải stablecoin. USDC di chuyển tiền gửi ngân hàng ra ngoài hệ thống. Tiền gửi được token hóa thì vẫn giữ tiền gửi trong hệ thống ngân hàng, nhưng di chuyển nó trên blockchain. Nói cách khác, đây không phải là tin tức về "ngân hàng đầu hàng trước tài sản kỹ thuật số", mà là "ngân hàng đã bắt đầu xây dựng hạ tầng chung để đối phó với stablecoin". Cuộc cạnh tranh thực sự đối với ngành blockchain sẽ phụ thuộc vào việc tài sản này có thể được sử dụng trên các blockchain công khai như Ethereum hay Sui trong tương lai hay không. Nếu đạt được điều đó, tác động sẽ cực kỳ lớn. Nhật Bản sẽ theo kịp vào thời điểm nào?
Việc Mastercard hỗ trợ stablecoin là một bước ngoặt lớn đối với toàn bộ ngành thanh toán. Việc các nhà cung cấp thanh toán toàn cầu áp dụng quy mô lớn là tín hiệu rõ ràng rằng các giao dịch tiền điện tử đang trở thành một phần tiêu chuẩn trong hệ sinh thái thanh toán toàn cầu." - @realKateL, CEO NOWPayments
Câu chuyện không phải là các ngân hàng đang áp dụng tiền điện tử. Câu chuyện là họ đang tái xây dựng dòng tiền dưới dạng hạ tầng có thể lập trình, đồng thời giữ nó trong hệ thống ngân hàng đã được quy định. JPMorgan, Citi, Bank of America và Wells Fargo có thể đang báo hiệu một trong những thay đổi quan trọng nhất trong hạ tầng tài chính kể từ khi các khoản thanh toán kỹ thuật số xuất hiện. Tương lai của tiền tệ có thể không phải là stablecoin chống lại ngân hàng. Mà có thể là tiền ngân hàng có thể lập trình hoạt động trên các hạ tầng thanh toán hiện đại. #Tokenization #DigitalAssets #BankingInnovation #FutureOfFinance #CapitalMarkets #FinTech #Payments #Blockchain
Thời đại PayFi đã đến 💳 Trong nhiều năm, stablecoin chủ yếu được sử dụng để giao dịch. Hôm nay, chúng ngày càng trở thành hạ tầng thanh toán. Tuần này, MoneyGram đã ra mắt stablecoin riêng của mình, $MGUSD, trên mạng Stellar, mang đến cho hơn 60 triệu khách hàng khả năng truy cập vào hệ thống tiền kỹ thuật số trên gần 500.000 điểm trên toàn thế giới. Và đây không phải là một động thái đơn lẻ: 🔹 Stripe đã mua lại Bridge 🔹 Mastercard hợp tác với BVNK 🔹 Western Union ra mắt stablecoin riêng trên Solana 🔹 Nguồn cung stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định đã vượt quá 273 tỷ USD 🔹 Các khoản thanh toán stablecoin trong thế giới thực đã tăng gấp đôi lên gần 400 tỷ USD vào năm 2025 Điều đang diễn ra còn lớn hơn cả tiền điện tử. Các công ty thanh toán truyền thống đang xây dựng xung quanh stablecoin vì tốc độ thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng tiếp cận toàn cầu đang trở thành lợi thế cạnh tranh. Một chi tiết đáng chú ý: bất chấp tất cả đà tăng trưởng này, các khoản thanh toán trong thế giới thực vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng khối lượng stablecoin. Vậy câu hỏi đặt ra là: theo bạn, khi nào stablecoin sẽ trở thành một phương thức thanh toán phổ biến thay vì chỉ là công cụ thanh toán trong hệ sinh thái crypto?
🪙 Stablecoin USD1: Tại sao mức tăng trưởng 4 tỷ USD che giấu rủi ro sâu sắc hơn vào năm 2026 Stablecoin USD1 đã tăng trưởng nhanh hơn bất kỳ đối thủ nào nhờ vào một khoản thanh toán tổ chức duy nhất trị giá 2 tỷ USD, nhưng nguồn cung của nó vẫn tập trung nặng nề trên một sàn giao dịch duy nhất, nhà phát hành của nó đang chịu sự giám sát của Quốc hội do các lo ngại về xung đột lợi ích, và sự cố tự giao dịch quỹ trên nền tảng cho vay Dolomite vào tháng 4 năm 2026 đã phơi bày các rủi ro về quản trị có thể ảnh hưởng đến cả người gửi tiền và niềm tin của các tổ chức.
Stablecoin không phải là tiền mặt tiền điện tử. Chúng là một trong những mô hình kinh doanh tài chính sinh lời nhất từng được tạo ra. Vì mỗi đô la trong hệ thống đều không nằm im. Chúng đang hoạt động. Và ai đó đang kiếm lợi nhuận từ chúng. Mô hình này trông rất đơn giản: Người dùng nạp đô la → nhận stablecoin → người phát hành giữ dự trữ → dự trữ tạo ra lợi tức → token lưu thông qua giao dịch, thanh toán và DeFi. Nhưng đằng sau sự đơn giản đó là một động cơ mạnh mẽ: Nhu cầu đô la toàn cầu mang lãi suất. Tính đến năm 2026, thị trường stablecoin khoảng $317–321 tỷ, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của tổ chức, thanh toán và sự rõ ràng về mặt pháp lý. Nhưng thị trường này cực kỳ tập trung. @Tether dẫn đầu với nguồn cung ~$187 tỷ, chi phối thanh khoản và dòng chảy giao dịch toàn cầu. @Circle nắm giữ ~$75–78 tỷ, được xây dựng trên nền tảng tuân thủ, minh bạch và hạ tầng dành cho tổ chức. Cùng nhau, họ kiểm soát phần lớn thị trường. Bên ngoài hai cái tên này: @SkyEcosystem (trước đây là MakerDAO) vận hành một hệ thống đô la phi tập trung được bảo đảm bởi tài sản thế chấp trên chuỗi và lợi tức giao thức. @Ethena vận hành mô hình đô la tổng hợp được thúc đẩy bởi các chiến lược sinh lời thuần túy tiền điện tử. @OndoFinance kết nối lợi tức kho bạc truyền thống vào các sản phẩm đô la trên chuỗi. Các thiết kế khác nhau. Mục tiêu giống nhau: thanh khoản đô la. Động cơ thực sự là lợi tức từ dự trữ. Các nhà phát hành stablecoin giữ dự trữ trong trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn và các tài sản tương đương tiền mặt. Khi lãi suất tăng, lợi nhuận tự động tăng theo. Khi lãi suất giảm, doanh thu bị thu hẹp. Đây là một trong những mô hình doanh thu gắn với vĩ mô sạch sẽ nhất trong tài chính. Ví dụ: @Tether đã tạo ra hơn $10 tỷ lợi nhuận trong năm 2025, nhờ vào mức độ tiếp xúc lớn với trái phiếu kho bạc và chi phí phân phối thấp. @Circle tạo ra khoảng $2,7 tỷ thu nhập từ dự trữ trong năm 2025, nhờ vào sự chấp nhận của tổ chức và hạ tầng được quản lý. Đây không phải là doanh thu crypto thông thường. Đây là việc khai thác lợi tức đô la toàn cầu. Lợi thế then chốt là quy mô: Việc phát hành stablecoin gần như không tốn chi phí sau khi hạ tầng đã được xây dựng. Phân phối diễn ra thông qua các sàn giao dịch, ví, DeFi, ứng dụng fintech và hệ thống thanh toán. Không có chi nhánh. Không có ma sát khi đăng ký. Không có chi phí vận hành của hệ thống ngân hàng truyền thống. Nhưng cuộc cạnh tranh thực sự không chỉ nằm ở dự trữ. Mà nằm ở phân phối. Vì stablecoin trở nên mạnh mẽ hơn khi chúng hiện diện ở nhiều nơi hơn: • Giao dịch • Thanh toán • Chuyển tiền • Cho vay • Tiết kiệm • Hệ thống thanh toán bù trừ Hiệu ứng mạng lưới quyết định tất cả. Đây là lý do tại sao stablecoin đang trở thành hạ tầng tài chính, chứ không chỉ là tài sản tiền điện tử. Một lớp đô la mới giữa hệ thống ngân hàng truyền thống và các thị trường trên chuỗi. Rủi ro vẫn tồn tại: • Phụ thuộc vào lãi suất • Áp lực pháp lý • Các kịch bản căng thẳng thanh khoản • Rủi ro biến động của mô hình tổng hợp Nhưng xu hướng thì rõ ràng. ✍️ Kết luận: Stablecoin không còn chỉ là công cụ để giao dịch crypto. Chúng đang tiến hóa thành một hệ điều hành đô la toàn cầu. Và trong hệ thống đó, giá trị thực sự không nằm ở việc nắm giữ tiền kỹ thuật số. Mà nằm ở việc sở hữu dự trữ, phân phối và các hệ thống vận chuyển chúng.
Stablecoin đã thanh toán 6,6 nghìn tỷ USD trong chỉ năm tháng. Điều này khiến tôi lạc quan hơn con số vốn hóa thị trường 300 tỷ USD, vì quy mô kho dự trữ không có ý nghĩa nếu không được sử dụng tích cực. Tốc độ là công thức chúng ta dùng để đo lường mức độ sử dụng. Nó đo lường số lần đồng đô la được token hóa trung bình được chuyển nhượng trong một năm. Theo dữ liệu đã lọc từ @Visa và @AlliumLabs, con số này vừa đạt kỷ lục 49,7x. Điều gì đang thúc đẩy điều này? Các khoản thanh toán thực tế. Chuyển tiền và chuyển khoản doanh nghiệp hiện là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất về khối lượng, trong khi hoạt động trên sàn giao dịch thu hẹp xuống một tỷ lệ rất nhỏ. Mỗi lần con số này tăng vọt trước đây, chúng ta đều đang trong một đợt thị trường tăng giá tích cực. Việc sử dụng thực tế không cần một thị trường tăng giá. Nó chưa bao giờ cần.
Điều bắt đầu như một tầm nhìn táo bạo đang nhanh chóng trở thành hiện thực. Vào ngày 8 tháng 1 năm 2026, @0xPolygon đã công bố bước tiến tiếp theo trong thanh toán: Polygon Open Money Stack (OMS). Ban đầu, có thể nó trông giống như chỉ một thông báo lộ trình khác. Hôm nay, nó đang hình thành như một hạ tầng thanh toán thực sự, được thiết kế để thay đổi cách tiền tệ di chuyển trên toàn cầu. Mục tiêu rất đơn giản: làm cho các giao dịch stablecoin trở nên mượt mà như gửi thông tin trực tuyến. Với Open Money Stack, các ngân hàng, công ty fintech và ứng dụng có thể tích hợp: ▪️ Các cổng vào/ra tiền pháp định Hoa Kỳ được quy định ▪️ Hạ tầng ví an toàn ▪️ Khả năng thanh toán xuyên chuỗi Tất cả thông qua một nền tảng duy nhất. Điều còn thú vị hơn là OMS hiện đã bước vào giai đoạn xem trước kỹ thuật, mang tầm nhìn của Polygon đến gần hơn với việc áp dụng rộng rãi. Như CEO của Polygon, @sandeepnailwal, đã nói: “Tiền nên di chuyển theo cách thông tin di chuyển. Trong nhiều năm, các tuyến đường chỉ không được xây dựng để phục vụ điều đó.” Polygon hiện đang xây dựng những tuyến đường đó. Open Money Stack cung cấp một giải pháp tích hợp duy nhất, giúp doanh nghiệp chấp nhận nạp tiền, cấp ví, di chuyển stablecoin giữa các mạng và rút tiền ra tài khoản ngân hàng hoặc tiền mặt, tất cả thông qua một API thống nhất. Đối với các ngân hàng, công ty fintech và nhà cung cấp thanh toán, đây không chỉ là một sản phẩm mới ra mắt. Đó là một cái nhìn thoáng qua về tương lai của thanh toán toàn cầu.
