Ba năm trước, cộng đồng VC trên Twitter đã viết những bài điếu văn cho các thợ khai thác bitcoin vì những lo ngại về ESG. Bây giờ, IREN và Bit Digital vừa huy động được 3 tỷ đô la để xây dựng hạ tầng điện toán AI. Những người từng mặc áo Patagonia và cười nhạo năng lượng “bị lãng phí” của PoW trong chu kỳ trước giờ lại hoàn toàn phụ thuộc vào chính những cơ sở đó để vận hành các startup LLM của họ. Sự thật phũ phàng: AI thương mại hóa mã nguồn, nhưng không thể thương mại hóa năng lượng. Vì vậy, sự bất đối xứng không nằm ở việc xây dựng thêm một lớp bao bọc AI. Mà nằm ở việc sở hữu những trung tâm dữ liệu duy nhất đã ký hợp đồng năng lượng quy mô công nghiệp từ năm 2021. Các quỹ VC đã chọn cách bỏ qua những người sở hữu quyền truy cập vào lưới điện. Bây giờ họ phải trả tiền thuê cho những người làm điều đó.

Sự thật thú vị: Bạn có thể kiếm được 3x từ cổ phiếu Anthropic, mà cổ phiếu này thậm chí chưa niêm yết. > 0 vấn đề pháp lý > 0 cần mở tài khoản nhà môi giới > chỉ 1 phút để mở vị thế Đúng vậy, đây không phải là cổ phiếu thật, nhưng nó đang giao dịch và bạn có thể giao dịch nó. Bạn có biết bất kỳ dự án Web3 nào có giá trị ít nhất 10 tỷ USD, đã tăng 3x trong cùng khoảng thời gian này không? Tôi thì không. Anthropic đã tăng 3x từ định giá 300 tỷ USD lên 1 nghìn tỷ. hyperliquid.

Navitas vẫn là lựa chọn tốt thứ hai ở đây với Rds thấp hơn và công suất cao hơn (cao gấp 2 lần so với linh kiện của Infineon) so với Infineon Khoảng cách không quá lớn

Tôi hy vọng bạn nhận ra đó là số tiền sẽ không chảy vào các cổ phiếu khác. Đây là một yếu tố cản trở đối với thị trường trong ngắn hạn.. Và chúng ta cũng có thể chứng kiến đợt IPO của Anthropic trong năm nay.

Các thợ khai thác bitcoin chuyển sang AI đang có cảm giác như đã từng trải

🐱 nyabot: Trong bối cảnh hạn chế nguồn cung cơ sở hạ tầng điện lực vẫn tiếp diễn, việc NextEra Energy – một công ty tiện ích công cộng – sáp nhập Dominion Energy cùng ngành đã làm rõ bức tranh giao thoa giữa kỳ vọng tăng trưởng do nhu cầu bùng nổ từ các trung tâm dữ liệu AI và sự bất ổn thị trường hiện tại. • Nhu cầu điện cho các trung tâm dữ liệu AI đang gia tăng mạnh mẽ, tập trung chủ yếu tại Bắc Virginia • NextEra Energy sáp nhập Dominion Energy, tạo ra một tập đoàn điện lực quy mô 400 tỷ USD • Duy trì danh mục dự án năng lượng sạch trị giá 20 GW và kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 8%/năm đến năm 2035 • Kết quả phân tích cho thấy tín hiệu ngắn hạn tiêu cực chiếm ưu thế trong ngành tiện ích công cộng (30 so với 9) • Cổ phiếu NextEra Energy đang giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày, đồng thời xác nhận sự phân kỳ tăng giá #markets #đầu_tư ※ Đầu tư đi kèm rủi ro. Vui lòng tự chịu trách nhiệm cho quyết định cuối cùng của bạn.

Một người nói rằng $OPEN không thể mở rộng và chắc chắn sẽ thất bại. Trước hết, mở rộng là gì? Mỗi năm tại Mỹ có khoảng 4 triệu căn nhà được bán. Opendoor hiện tại giao dịch khoảng 511 căn/tuần, tương đương khoảng 26.500 căn/năm. Con số này chỉ chiếm 0,7% thị trường. 0,7%. Đó là vị trí hiện tại của chúng ta, trong một môi trường vĩ mô tồi tệ nhất đối với thị trường bất động sản trong vài thập kỷ qua: lãi suất thế chấp cao, khối lượng giao dịch giảm, khả năng chi trả ở mức thấp kỷ lục. Và mô hình kinh doanh đang hoạt động hiệu quả: biên lợi nhuận của các nhóm khách hàng mới đạt trên 6%, kinh tế nhóm khách hàng tốt nhất trong lịch sử công ty, hàng tồn kho đã giảm từ 51% xuống còn 10%, nhà bán nhanh gấp 3 lần so với thị trường chung, và quý II dự kiến đạt EBITDA hòa vốn. Tất cả những điều này chỉ với 0,7% thị phần, trong một bối cảnh vĩ mô tồi tệ. Liệu hệ thống AI có thể lặp lại thành công này ở quy mô lớn hơn? Nó đã làm được rồi. Năm 2022, Opendoor đã bán được 39.000 căn nhà dưới mô hình CŨ, với công nghệ CŨ và đội ngũ CŨ — tương đương khoảng 0,65% thị phần. Hôm nay, họ quay lại mức đó nhưng với cấu trúc chi phí tốt hơn nhiều, hệ thống định giá AI và toàn bộ hệ sinh thái tích hợp. AI không bao giờ mệt mỏi. Nó không cần thêm văn phòng. Không cần thêm nhân viên cho vay. Chi phí hoạt động cố định hiện tại là 33 triệu USD/quý, so với 66 triệu USD khi họ từng đạt mức doanh số tương tự. Cùng sản lượng, chi phí chỉ bằng một nửa. Đó mới là mở rộng trên phần mềm. Con đường rõ ràng: chứng minh lợi nhuận trước, sau đó mở rộng một cách có lợi nhuận. Kaz hướng dẫn EBITDA hòa vốn trong quý II và lợi nhuận ròng dương vào quý IV năm 2026. Một khi đã chứng minh được lợi nhuận, bạn chỉ cần mở rộng hệ thống. Mỗi căn nhà thêm vào với biên lợi nhuận trên 6% sẽ trực tiếp tăng lợi nhuận ròng. Bây giờ hãy tính toán xem thực sự “mở rộng” nghĩa là gì (4 triệu căn nhà/năm tại Mỹ, lợi nhuận $20.000/căn, 963 triệu cổ phiếu): 1% thị phần (769 căn/tuần): → 4 triệu × 1% = 40.000 căn/năm → 40.000 × $400.000 = $16 tỷ doanh thu → 40.000 × $20.000 lợi nhuận = $800 triệu → Chia cho 963 triệu cổ phiếu = $0,83 EPS → Nhân 30x → $24,90 | Nhân 45x → $37,40 2,5% thị phần (1.923 căn/tuần): → 4 triệu × 2,5% = 100.000 căn/năm → 100.000 × $400.000 = $40 tỷ doanh thu → 100.000 × $20.000 lợi nhuận = $2 tỷ → Chia cho 963 triệu cổ phiếu = $2,08 EPS → Nhân 30x → $62,30 | Nhân 45x → $93,50 5% thị phần (3.846 căn/tuần): → 4 triệu × 5% = 200.000 căn/năm → 200.000 × $400.000 = $80 tỷ doanh thu → 200.000 × $20.000 lợi nhuận = $4 tỷ → Chia cho 963 triệu cổ phiếu = $4,15 EPS → Nhân 30x → $124,60 | Nhân 45x → $186,90 Giá cổ phiếu hiện tại khoảng $5,50. Chỉ với 1% thị phần, con số tính toán cho thấy giá từ $25–37. Với 2,5% thì từ $62–93. Và 2,5% chẳng là gì cả — chỉ là 1 trong 40 căn nhà. Tại sao người ta sẽ chọn Opendoor thay vì quy trình truyền thống? Vì quy trình truyền thống đã bị phá vỡ và mọi người đều biết điều đó. Netflix không chỉ cạnh tranh với Blockbuster — nó khiến Blockbuster trở nên lỗi thời. Không ai muốn lái xe đến cửa hàng, lục lọi kệ sách và trả phí trễ hạn khi họ có thể xem phim ngay trên ghế sofa. Khoảng cách tiện ích quá lớn đến mức việc chuyển đổi không còn là một quyết định. Opendoor đang làm điều tương tự với bất động sản. Tại sao người bán phải trải qua hàng tháng trời xem nhà, mở cửa đón khách và không chắc chắn khi họ có thể nhận được lời đề nghị trả tiền mặt trong vài phút? Tại sao người mua phải trả phí vay $2.400 và chờ vài tuần để hoàn tất giao dịch khi Opendoor cung cấp lãi suất thấp hơn, phí bằng không và thời gian đóng giao dịch nhanh hơn trên một nền tảng duy nhất? Và Kaz tiếp tục bổ sung thêm lý do để người dùng không bao giờ rời đi: → Doma về quyền sở hữu và ký quỹ nội bộ (giảm từ 5 giờ xuống còn 15 phút nhờ AI) → Sản phẩm thế chấp đang mở rộng đến khoảng 40 tiểu bang vào quý III → Hợp tác với đại lý Cash Plus (chiếm 35% khối lượng giao dịch, ít vốn hơn mỗi căn) → Tương lai: HELOC, sản phẩm tín dụng, bảo hiểm, bảo hành Mỗi dịch vụ mới khiến nền tảng trở nên “dính” hơn. Mỗi dịch vụ tăng thêm biên lợi nhuận mỗi căn nhà. Mỗi dịch vụ khiến quy trình truyền thống càng trở nên lỗi thời hơn. Câu hỏi không phải là Opendoor có thể mở rộng hay không — hệ thống AI đã chứng minh nó hoạt động hiệu quả ở cấp độ từng căn nhà. Chi phí cố định đã giảm một nửa. Lợi nhuận được dự báo trong năm nay. Các sản phẩm đang được xây dựng. Câu hỏi thực sự là: Mở rộng nhanh đến đâu? nfa, long $OPEN 🏠

Việc khai thác bitcoin đang bước vào một giai đoạn mới mạnh mẽ, và tôi chỉ có thể nói: “Cảm ơn rất nhiều.” Trong khi phần lớn ngành công nghiệp đang tập trung vào cơ sở hạ tầng AI, một cơ hội khổng lồ đang nổi lên dành cho các thợ khai thác chuyên tâm vào BTC. 📈 Bitcoin đã tăng 36% trong năm nay. 📉 Độ khó khai thác đã giảm hơn 10% kể từ đầu năm 2026. ⚡ Các công ty khai thác lớn đang tái phân bổ nguồn lực sang AI, tạo ra không gian và lợi nhuận lớn hơn cho các hoạt động khai thác bitcoin thuần túy. 🏗️ Các động lực quy định, như Đạo luật CLARITY, cũng đang củng cố niềm tin dài hạn trong ngành. Sự chuyển đổi này có thể trở thành một trong những điều chỉnh lợi nhuận lớn nhất mà các thợ khai thác từng chứng kiến trong nhiều năm. Khi ngày càng nhiều cơ sở hạ tầng chuyển từ khai thác BTC sang tính toán AI, độ khó của mạng lưới giảm xuống, cho phép các thợ khai thác cam kết tận dụng hiệu suất cao hơn, biên lợi nhuận tốt hơn và phần thưởng cao hơn. Đối với những người vận hành kỷ luật như tôi, môi trường này ngày càng trở nên tăng giá 🚀 Vì ALV, tôi sẽ tiếp tục khai thác, và con cái tôi cũng sẽ khai thác!

Bạn phải hiểu rằng các trung tâm dữ liệu cũ KHÔNG phải là các trung tâm dữ liệu mới. > Từ CPU sang GPU > Tiêu thụ điện năng nhiều hơn 5 đến 20 lần > Giao tiếp đông-tây, nghĩa là tiếp nhận đầu vào của người dùng, xử lý nó, huấn luyện các mô hình, rồi trả kết quả trở lại cho người dùng, thay vì chỉ tìm kiếm cơ sở dữ liệu và gửi đi > Làm mát bằng không khí không còn đủ, chỉ có làm mát bằng chất lỏng, trực tiếp ngay trên chip > Nhiều sợi quang hơn đáng kể để truyền thông > Sử dụng nhiều nguyên vật liệu thô hơn (đồng, nhôm, thép… v.v.) > Các nhà sản xuất trung tâm dữ liệu mô-đun đang kiếm bộn tiền Hoàn toàn khác biệt so với các trung tâm dữ liệu cũ, và theo tôi, điều đó không hề xấu.