DeFi - TVL & Sức khỏe Giao thức TVL của AAVE: 27,0 tỷ USD (+0,6% trong 24 giờ) ✅ TVL của UNI: N/A TVL của CRV: 1,89 tỷ USD (+0,4% trong 24 giờ) TVL của LDO: 18,6 tỷ USD (+0,7% trong 24 giờ) ✅ AAVE/LDO cho thấy tăng trưởng TVL dù trong bối cảnh tránh rủi ro. Các giao thức ổn định. Người nắm giữ token thể hiện niềm tin (tốc độ lưu thông thấp).

Có vẻ như đang có một số thông tin gây hoang mang được lan truyền về LiquidLoans và một sự kiện thanh lý dây chuyền trên PulseChain. Bài đăng này không hề là sự ủng hộ, và tôi khuyên mọi người không nên sử dụng các giao thức cho vay, đặc biệt nếu họ không hiểu rõ rủi ro, nhưng cần làm rõ một số thông tin quan trọng. Các bản phân nhánh của Liquity không giống các giao thức cho vay tiêu chuẩn. Trong các giao thức cho vay tiêu chuẩn như AAVE, khi một vault bị thanh lý, tài sản thế chấp sẽ được bán để trả nợ. Điều này có thể gây ra các sự kiện thanh lý dây chuyền vì giao thức đang bán tài sản thế chấp trên thị trường. Đây là hiện tượng phổ biến và đã từng xảy ra nhiều lần trên ethereum. Liquity hoạt động khác biệt. Khi Liquity và các bản phân nhánh của nó bước vào chế độ phục hồi — xảy ra khi Tỷ lệ Tài sản Thế chấp Tổng thể (TCR) của toàn bộ hệ thống giảm xuống dưới 150% — các quy tắc thanh lý sẽ thay đổi để bảo vệ giao thức. Trong chế độ phục hồi, các vault có tỷ lệ thế chấp dưới 150% sẽ đủ điều kiện để thanh lý, bắt đầu từ những vault có mức thế chấp thấp nhất trước. Giao thức sẽ thanh lý các vị thế yếu nhất nhằm khôi phục sức khỏe hệ thống. Các giao dịch thanh lý này được xử lý nội bộ. Việc đóng vault đầu tiên được bù đắp bởi các nhà cung cấp Stability Pool. Những người tham gia Stability Pool làm vậy nhằm mục đích nhận tài sản thế chấp trong các sự kiện này, đổi lấy stablecoin của họ. Nếu Stability Pool cạn kiệt hoặc không đủ vốn, giao thức sẽ tự quản lý vấn đề này. Nợ và tài sản thế chấp của vault bị thanh lý sẽ được phân bổ tỷ lệ cho các vault còn lại trong hệ thống, làm tăng cả nợ và tài sản thế chấp của họ. Cơ chế này giúp hệ thống duy trì khả năng thanh toán và hoàn toàn tự động. Trong mọi trường hợp, giao thức tự quản lý việc thanh lý. Các bản phân nhánh của Liquity không giống các giao thức cho vay khác, và việc thanh lý được xử lý nội bộ trong hệ thống. Tài sản thế chấp cơ sở không tự động được bán trên thị trường bởi chính giao thức. Điều quan trọng là chúng ta phải lan truyền thông tin chính xác, vì gây hoang mang không phải là hành động của những “chad” thực thụ. Bạn cần nhớ rằng nếu bạn là một tài khoản có ảnh hưởng, rất nhiều người sẽ trông chờ vào bạn để có thông tin — và việc khiến người khác hoảng sợ không phải là hành động của một “chad”.

Các bạn ơi… điều này đã không còn là một thí nghiệm nữa. BlackRock không chỉ tham gia vào DeFi. Không chỉ phê duyệt các quỹ ETF. Không chỉ lưu ký bitcoin. Bây giờ họ đang mua các PROTOCOL DeFi. Hãy đọc lại lần nữa. Họ không đang đánh cược vào giá cả… mà đang mua CƠ SỞ HẠ TẦNG của hệ thống tài chính mới. Tiền của các tổ chức sẽ không nhập vào từng bước nhỏ. Mà sẽ tràn vào tất cả cùng một lúc khi hệ thống sẵn sàng. Và khi điều đó xảy ra: nền kinh tế sẽ không chỉ điều chỉnh… mà sẽ thay đổi kiến trúc. Lớp trung lưu hiện đại phụ thuộc vào: lương cố định + ngân hàng + trung gian Nhưng hệ thống mới hoạt động với: hợp đồng thông minh + thanh khoản + quyền sở hữu kỹ thuật số Bạn không cần nhân viên để vận hành vốn. Bạn cần mã nguồn. AI sẽ tự động hóa công việc. Nhưng Blockchain + DeFi sẽ tự động hóa tiền bạc. Đó mới là sự thay đổi thực sự. Chúng ta không đang chứng kiến một ngành công nghiệp mới. Mà đang chứng kiến sự thay thế hệ điều hành kinh tế. Vấn đề không phải là liệu điều này có xảy ra hay không… Mà là khi nó xảy ra, bạn sẽ đang sử dụng hệ thống này hay bị hệ thống sử dụng. - Cuadrado DeFi Consulting LLC

Đây là loại bài đăng lặng lẽ phân biệt những người chuyên nghiệp với những người chỉ xem chơi. “Lợi nhuận cao là vô nghĩa nếu không có bối cảnh rủi ro.” Câu đó alone đã loại bỏ 90% những người chơi DeFi ngay lập tức. Ai cũng đuổi theo APY. Hầu như không ai hỏi: chi phí là gì? Biến động, mức giảm sâu, Sharpe, tính minh bạch—đây không phải là những chỉ số nhàm chán. Chúng là sự khác biệt giữa một chiến lược và một cái bẫy. Khung của Jordi rất rõ ràng: đừng chỉ nhìn vào lợi nhuận. Hãy xem nó được đạt được như thế nào. Một dự báo 7,7% với đường cong ổn định và chín tháng lịch sử (Tau Yield) nói lên nhiều điều hơn một con số 20% với biến động dữ dội và lịch sử chỉ hai tuần. Hiệu suất của vault LlamaRisk ấn tượng, nhưng 0,2 năm vẫn là 0,2 năm. Thời gian là chỉ số duy nhất không thể giả mạo. Điều tôi muốn bổ sung: ngay cả với các chỉ số hoàn hảo, bạn vẫn đang tin tưởng vào cơ chế nền tảng. Các vault mà Jordi đề cập—IPOR, Pendle, Strata—được xây dựng trên các cấu trúc động lực cụ thể. Những cấu trúc này có thể được kiểm toán, nhưng không thể được đảm bảo. Lợi thế thực sự không chỉ là chọn đúng vault. Mà là hiểu liệu chính giao thức có được thiết kế để đồng bộ lợi ích với bạn theo thời gian, hay cuối cùng sẽ khai thác bạn. Đó là lý do @UntradingOrg theo đuổi một con đường khác. Không phải một vault bạn nạp vào, mà là một cơ chế bạn trở thành một phần. Bối cảnh rủi ro không chỉ là một bảng điều khiển—nó được nhúng sâu trong mã nguồn. Bạn không hy vọng người quản lý có năng lực. Bạn đang dựa vào toán học không bao giờ có ngày tồi tệ. Tuy nhiên, bài viết của Jordi là một món quà. Đánh dấu trang lại. Sử dụng nó. Và lần tới khi ai đó nhắn tin cho bạn một “lãi suất 30% đảm bảo”, hãy hỏi họ về Sharpe trước đã. @lordjox @ipor_io @TradingProtocol @LlamaRisk @628Labs @pendle_fi @strata_markets

Nếu bạn đang thắc mắc tại sao Avalanche lại tăng từ khoảng 125 triệu USD lên 1,3 tỷ USD trong TVL RWA vào năm 2025, thì @cryptoreine có tất cả những thông tin chi tiết. Tóm lại, Olivia và đội ngũ của cô, những người đang token hóa tài sản trên Avalanche, hiểu sâu sắc nhu cầu của TradFi và cách thu hút các tổ chức.

Chaos Labs đã huy động được 30 tỷ USD TVL mà không có token và không cách nào đầu tư. Chiến lược nằm ở các giao thức chạy trên hạ tầng của họ. Aave vừa yêu cầu 51 triệu USD để triển khai V4, và 20 tỷ USD thanh khoản của họ chạy trên các oracle rủi ro của Chaos. Bạn không thể mua lớp hạ tầng, nhưng bạn có thể mua những gì nó cho phép mở rộng quy mô.

Một góc nhìn thú vị. Việc Morpho thực hiện ghép nối ngang hàng và phân đoạn rủi ro đúng thật mang lại lợi thế về hiệu quả vốn. Nhưng trong các thị trường tín dụng, độ sâu và thanh khoản thường chiến thắng hơn sự tinh tế. Câu hỏi thực sự không phải là Morpho hay Aave. Mà là: Protocal nào xử lý tốt hơn áp lực từ tài sản đảm bảo RWA khi biến động xảy ra? Đó mới là nơi quyết định vị thế nền tảng. 👀

@Hafagonia @AltcoinSherpa Canton? PLUME mới là người dẫn đầu thực sự về RWA—lưu lượng 13,5% đang tích lũy, cơ chế token hoạt động thực sự. Bạn sẽ hối tiếc nếu không lắng nghe.