Bạn không thể không tin! Trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường chứng khoán Mỹ thường xuyên giảm điểm, vậy sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ thì sao? ┈➤ Trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, khả năng cao sẽ giảm điểm Trong 30 năm qua, cộng với năm nay, đã có 8 cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chỉ có năm 2014 là thị trường chứng khoán Mỹ không giảm trước cuộc bầu cử, nhưng Nasdaq 100 vẫn có đợt “đâm kim” vào tháng 10. Năm 1998, thị trường điều chỉnh nhẹ trong xu hướng tăng mạnh; Năm 2002, thị trường tạo đáy; Năm 2006, thị trường giảm điểm nửa năm trước cuộc bầu cử, sau đó phục hồi 3 tháng trước bầu cử; Năm 2010 cũng giảm điểm sớm, phục hồi 3 tháng trước bầu cử; Năm 2018, thị trường giảm liên tục 3 tháng trước bầu cử; Năm 2022 cũng là một đáy. Có thể thấy, dù xu hướng tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ trong 30 năm qua là tăng, nhưng các đợt giảm mạnh hoặc điều chỉnh lớn thường xảy ra gần thời điểm bầu cử giữa nhiệm kỳ. Vậy nên, đợt giảm điểm hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ là do ảnh hưởng của cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, hay do bong bóng AI vỡ? ┈➤ Sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ? Năm 1998, đảng chiếm ưu thế ở cả hai viện không thay đổi, thị trường chứng khoán Mỹ lập tức tăng mạnh. Năm 2006, đảng chiếm ưu thế ở cả hai viện đều thay đổi, thị trường chứng khoán Mỹ dao động ngang trong 4–5 tháng (trong đó S&P ban đầu tăng nhẹ), sau đó mới tăng trở lại. Trong 5 lần còn lại, chỉ một đảng chiếm ưu thế thay đổi, đảng còn lại giữ nguyên. Trừ năm 2010, các lần còn lại thị trường chứng khoán Mỹ thường điều chỉnh 2–3 tháng sau bầu cử rồi mới tăng trở lại. ┈➤ Năm nay thì sao? Kết quả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm nay, nếu không có phép màu, Hạ viện rất có khả năng sẽ do Đảng Dân chủ kiểm soát. Thượng viện cũng rất có khả năng do Đảng Dân chủ giành chiến thắng, nhưng vẫn còn chút bất định. Vì Hạ viện là toàn bộ thành viên được bầu lại, trong khi Thượng viện chỉ bầu lại một phần ba thành viên. Nếu Đảng Cộng hòa giữ được Thượng viện nhưng mất Hạ viện, thì sẽ giống hệt cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2018 — sau đó thị trường giảm 2 tháng. Ngược lại, nếu Đảng Cộng hòa mất cả hai viện, thì sẽ rất giống năm 2006 — sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2006, thị trường chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng bốn tháng. Dĩ nhiên đây là cách suy nghĩ “vẽ kiếm trên thuyền”, nhưng có thể chắc chắn rằng: Đảng Cộng hòa ít nhất sẽ mất Hạ viện, và sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường chứng khoán Mỹ rất khó có thể lập tức phục hồi ngay. Tổng thể, Bee Brother cho rằng từ quý II năm tới mới bắt đầu có xu hướng rõ ràng cải thiện dần dần; trước đó vẫn còn nhiều bất định. Trường hợp bi quan nhất: giảm thêm 2 tháng. Trường hợp lạc quan: dao động ngang. Còn về tiền điện tử thì đừng nên “vẽ kiếm trên thuyền”. Năm 2018 là cuộc chiến khai thác sức mạnh phân nhánh BCH; năm 2022 là sự sụp đổ của FTX — cả hai đều hoàn toàn không liên quan đến bầu cử giữa nhiệm kỳ. Chỉ cần không có sự kiện “đen” về thanh khoản lớn, BTC có thể giảm nhưng sẽ không giảm quá mức cực đoan.

Trong hoàn cảnh này, đừng quan tâm đến thị trường chứng khoán Mỹ hay tiền điện tử, chẳng phải tập trung vào giao dịch spot mới tốt hơn sao? Về trung và dài hạn, lịch sử cho thấy năm thứ hai sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, xác suất tăng của thị trường chứng khoán Mỹ rất cao, còn tiền điện tử đang trong giai đoạn chuyển từ熊 sang 牛. Ngược lại, những yếu tố gây nhiễu ngắn hạn như hacker, bầu cử giữa nhiệm kỳ, quan hệ Mỹ-Iran và giá dầu… còn ít sao? Ai cũng biết, giàu có đến từ sự mạo hiểm, điều đó không sai. Nhưng câu sau đó thì sao? Giàu có đến từ sự mạo hiểm, nhưng cũng chính trong sự mạo hiểm mà mất hết! Khi tìm kiếm, chỉ có một phần mười thành công; khi mất mát, chín phần mười là thất bại!

Tôi không hiểu vì sao nhiều người lại mong đợi BTC, ETH có thể đóng băng tiền của hacker ngay lập tức như các stablecoin tập trung. Chẳng phải tính phi tập trung của BTC, ETH mới chính là điểm hấp dẫn thực sự sao? Cả thế giới đều phi tập trung thì không thực tế và cũng không cần thiết. Nhưng nếu cả thế giới đều tập trung, thì còn ý nghĩa gì nữa? Tập trung và phi tập trung, giống như cơm và món ăn, ăn cùng nhau mới ngon hơn.

Gần đây, không chỉ một vài người bạn liên hệ với B蜂 để cùng hợp tác làm thương mại điện tử xuyên biên giới. (Có lẽ do tiền ở trong nước khó kiếm, nên muốn kiếm tiền ở nước ngoài.) B蜂 đã tìm kiếm trên Twitter một hồi, nhưng không thấy bất kỳ nội dung nào liên quan đến thương mại điện tử xuyên biên giới; thay vào đó, B蜂 phát hiện ra dự án RWA về thương mại điện tử @DowProtocol. Trước đây, khi theo dõi hệ sinh thái SUI, B蜂 đã để ý đến dự án này. Lần này, B蜂 đã nghiên cứu kỹ hơn, bởi vì RWA mới chính là tương lai và con đường thực sự của Web3 — nếu không kết nối với thế giới thực, DeFi và tính phi tập trung đều chỉ là lâu đài trên không. Việc đưa trái phiếu Mỹ, cổ phiếu, vàng lên chuỗi để giao dịch tuy rất quan trọng, nhưng dường như khá đơn điệu; hiếm có dự án RWA mang tính sáng tạo như vậy. RWA của Dow tương ứng với các khoản phải thu từ các thương nhân thương mại điện tử trong thế giới thực. Logic cốt lõi là Vault (kho chứa) trên chuỗi cung cấp vốn cho các bên bán trong thương mại điện tử, và khi các khoản phải thu được thanh toán, số vốn sẽ được hoàn trả lại cho Vault. Đối với các thương nhân thương mại điện tử, ý nghĩa của Dow là giúp họ nhận được vốn sớm thông qua chiết khấu các khoản phải thu, nhằm giảm bớt áp lực dòng tiền trong thời gian chờ thanh toán từ nền tảng thương mại điện tử — tương tự như chiết khấu các khoản phải thu. Đối với người dùng Web3, ý nghĩa của Dow là cho phép họ gửi vốn nhàn rỗi vào Vault để kiếm lãi suất chiết khấu do các thương nhân thương mại điện tử trả. Vì vậy, các dự án như Dow thực sự kết nối Web2 và Web3, mang tính thực tiễn, có mô hình kinh doanh và luồng tiền thực tế. Hiện tại, trên BSC và SUI đều đang có hai Vault đang hoạt động. Đã có 2 Vault đến hạn và được hoàn trả.

Sau quý 2 năm tới, tình hình có thể dần cải thiện. Trong quý 1 năm nay, giá dầu cơ bản ổn định, quý 2 giá dầu tăng mạnh, quý 3 nhìn chung thấp hơn một chút so với quý 2. Tỷ lệ lạm phát hàng năm CPI/PCE trong quý 1 năm tới sẽ tiếp tục tăng, nhưng sau quý 2, trừ khi giá dầu tăng cao hơn, thì tỷ lệ lạm phát hàng năm nhìn chung sẽ không còn tăng nữa. Trump và Iran có lẽ sẽ không đẩy giá dầu lên cao hơn nữa. Số lượng dầu mỏ từ Trung Đông được vận chuyển giảm đi, nhưng do giá dầu tăng, nhu cầu về giá dầu cũng sẽ giảm, về lý thuyết, giá dầu nên đạt trạng thái cân bằng tương đối ở một mối quan hệ cung - cầu mới. (Giá dầu có thể dao động theo quan hệ Mỹ-Iran, nhưng khó tăng lên mức cao hơn nữa.) Tất nhiên, do có sự khác biệt nhất định giữa giá dầu thực tế và giá sản phẩm tài chính, cộng với sai số thống kê, sẽ có những đợt tăng giá lẻ tẻ, nhưng không phải tăng đột biến, xu hướng lớn cũng sẽ không tiếp tục tăng. Năm tới, quý 1 có thể tăng lãi suất một lần, hoặc có thể không tăng. Từ quý 2 đến quý 3 nên bước vào giai đoạn quan sát, khả năng cao sẽ không còn tăng lãi suất nữa. Nói thật thì thị trường chứng khoán Mỹ vẫn chưa rõ ràng. Anh Bướm nghi ngờ làn sóng bùng nổ AI này chính là do nới lỏng tiền tệ quy mô lớn trong giai đoạn 2020-2021, khi dòng tiền dồi dào đã hỗ trợ cho việc nghiên cứu và phát triển công nghệ AI. Hiện tại trong bối cảnh này, giá cổ phiếu AI có thể sẽ chờ đợi sự phát triển của ngành công nghiệp. Nhưng khó có thể xảy ra tình trạng cực đoan như năm 2000, trừ khi lại xảy ra một sự kiện như 9/11. Tuy nhiên, sau hơn một năm bị kìm nén, tiền điện tử về lý thuyết sẽ không quá tệ. Cuộc bùng nổ lớn vẫn cần chờ đợi sự nới lỏng tiền tệ, nhưng miễn là trái phiếu kho bạc Mỹ không sụp đổ, tiền điện tử có thể có một đợt tăng giá nhỏ. Tất nhiên đây chỉ là phán đoán giai đoạn, vẫn cần theo dõi sát sao.

Cuộc họp FOMC tối nay có nhiều nội dung, nhưng có thể tóm gọn trong ba chữ: thở phào nhẹ nhàng. ┈➤ Tháng 10 không tăng lãi suất, thị trường thở phào nhẹ nhàng Các quan chức Fed bỏ phiếu với tỷ lệ 10:2 để quyết định không tăng lãi suất trong tháng 10, đúng như kỳ vọng. Tuy nhiên, tuyên bố FOMC vẫn nhấn mạnh rằng “chi tiêu trong nước vẫn vững mạnh, năng suất tăng trưởng mạnh mẽ, đầu tư vốn rất sôi động”, thị trường lao động ổn định, “lạm phát vẫn ở mức cao”, và tiếp tục khẳng định mục tiêu 2%. Do đó, khả năng cao sẽ có một lần tăng lãi suất vào tháng 12, nên việc không tăng lãi suất trong tháng 10 có thể coi là tạm thời thở phào nhẹ nhàng. ┈➤ Walsh ôn hòa, thị trường thở phào nhẹ nhàng Walsh đề xuất một sản phẩm tài chính — hợp đồng hoán đổi lạm phát, có thể phản ánh kỳ vọng của thị trường tài chính về lạm phát trong tương lai. Walsh cho biết chỉ số này cho thấy thị trường kỳ vọng lạm phát trong tương lai “diễn biến theo hướng thuận lợi”. Điều này phù hợp với kết luận mà B蜂 đã phân tích nhiều lần trước đó, vì dù là CPI hay PCE, cả thị trường lẫn Fed đều quan tâm đến tỷ lệ hàng năm. Nếu giá dầu từ nay đến năm sau dao động trong một phạm vi nhất định — dù phạm vi này khá cao — thì khi chia ra để tính tỷ lệ hàng năm của CPI năm tới, mức lạm phát sẽ không quá cao. Phát biểu của Walsh có thể coi là tín hiệu rõ ràng theo hướng ôn hòa, khiến tâm lý thị trường lại có thêm cơ hội thở phào nhẹ nhàng — đây là tin tích cực ngắn hạn ngoài dự kiến, so với việc không tăng lãi suất vào tháng 10. ┈➤ Cải cách FOMC: Cả Fed và thị trường đều có cơ hội thở phào nhẹ nhàng Tại cuộc họp FOMC lần này, Walsh đã thúc đẩy một cải cách. Dù vẫn duy trì 8 cuộc họp FOMC mỗi năm, nhưng mỗi năm có thể có 1-2 cuộc họp mà các quan chức chỉ thảo luận, không bỏ phiếu quyết định lãi suất. Điều này có nghĩa là số lần quyết định lãi suất mỗi năm có thể chỉ còn 7-8 lần. Các quan chức Fed sẽ có thêm một đến hai tháng để quan sát, giảm bớt áp lực công việc. Đối với thị trường, nhịp độ trong chu kỳ tăng hoặc giảm lãi suất có thể chậm lại một chút. Theo cách diễn đạt của Walsh, vào tháng 9 năm 2027 sẽ có một cuộc họp FOMC chỉ thảo luận mà không bỏ phiếu quyết định lãi suất. Còn năm 2028 vẫn chưa xác định rõ, nhưng Walsh dự kiến sẽ có hai cuộc họp FOMC tạm ngừng bỏ phiếu. ┈➤ Kết luận B蜂 cho rằng cuộc họp tháng 9 năm tới có thể là điểm chuyển biến. Từ tháng 3 đến nay, giá dầu WTI dao động trong khoảng 70-110 USD, đạt đỉnh vào tháng 9 năm nay. Nếu năm tới giá dầu vẫn dao động trong phạm vi này, tỷ lệ lạm phát hàng năm của CPI sẽ không tăng đáng kể. Quý I năm tới vẫn có nguy cơ tăng lãi suất do giá dầu từ tháng 1-2 năm nay chưa tăng. Nhưng từ tháng 4 đến tháng 9 năm tới có thể là giai đoạn quan sát. Và nếu vào tháng 9 năm tới, giá dầu không tạo đỉnh mới, tỷ lệ lạm phát hàng năm của CPI có thể bắt đầu giảm. Trong khi đó, do không có quyết định lãi suất vào tháng 9, Fed có thể thảo luận về việc bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Hôm qua tôi đã mua một chút $GOOGL ở mức 325 và 303, sau đó đặt lệnh ở mức 280 và 270. Bây giờ vừa lo không mua được, vừa lo mua phải…🤣 Ai hiểu được tâm trạng này? https://t.co/kRlPcxM423

Cười không nổi, hóa ra tôi có đợt airdrop StandX... 1,88 đô la 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣 Trước đây, bạn Bướm được bạn mời gửi một ít tiền vào StandX. Nhưng chỉ sau một tuần gửi, một người bạn khác giới thiệu về vòng KOL, lại yêu cầu phải gửi tiền trước rồi mới rút ra, Bướm liền nhận ra dự án này có lẽ không có tiền, nên cũng rút luôn số tiền đó ra. Sau này khi sản phẩm ra mắt, Bướm đã trải nghiệm vài lần và lỗ hơn 100 đô la — trình độ giao dịch kém thì tự nhận. Sau đó, Bướm rút hết tiền ra. Thế mà vẫn có airdrop, xem ra số tiền airdrop là 1,88 đô la, vừa buồn vừa cười. 🤣🤣🤣🤣 Ngược lại, @NeoSoulAI — vì là sản phẩm dự đoán bằng AI, Bướm chỉ thử dùng một chút, sau khi triển khai Agent trong chưa đầy 2 giờ thì bỏ quên, nó tự động dự đoán, kết quả lại nhận được 1250$ DNA airdrop. Còn @doppler_fi, tháng 2 gửi 2000 đô la, khoảng 9 tháng sau nhận lãi suất khoảng 125 đô la. Airdrop 5696 XDP, lúc đó có thể bán được 170 đô la, hiện tại vẫn còn trị giá 101 đô la. Hiện tại dự án này vẫn duy trì lãi suất hàng năm 7%, gửi RLUSD. Kết luận: Airdrop và giao dịch hoàn toàn khác nhau: Giao dịch: nơi có nhiều người tham gia, càng phải tham gia. Airdrop: nơi có nhiều người tham gia, càng phải tránh xa. Hai năm gần đây, các đợt airdrop như Monad, StandX đều là “sấm to, mưa nhỏ” — tiếng động lớn nhưng phần thưởng gần như không có. Hãy tìm những dự án nhỏ, ít bàn tán nhưng có nền tảng đáng tin cậy để tham gia!

Trước khi bong bóng internet năm 2000 vỡ, đã từng xảy ra nhiều lần: Chỉ số Nasdaq 100 tăng trong khi chỉ số S&P giảm, cụ thể là vào tháng 8-9 năm 1999 và tháng 2 năm 2000. Có lẽ các cổ phiếu công nghệ internet hàng đầu đang hút máu thị trường chứng khoán Mỹ. Hiện tượng tương tự gần đây nhất xảy ra vào tháng 12 năm 2024, và thị trường chứng khoán Mỹ thực sự điều chỉnh trong tháng 2-5 năm 2025. Tuy nhiên, điều này có thể chỉ là trùng hợp, vì lúc đó Trump đang tăng thuế quan. Tuy nhiên, kể từ đầu năm 2025 đến nay, chưa từng xuất hiện tổ hợp tháng nào tương tự như vậy. Đường tháng của NDX và SPX cực kỳ đồng bộ. Ngược lại, vào tháng 7 năm 2026, Nasdaq 100 điều chỉnh trong khi S&P lại tăng. Anh Bông đã nhiều lần phân tích rằng thị trường đang cố ý tránh lặp lại lịch sử.

Iran và Trump tranh cãi lẫn nhau, thị trường dần trở nên vô cảm với các tin tức loại này, dự đoán diễn biến cuối năm có thể biến động mạnh. Trump nói Iran là một quốc gia thất bại, trong khi Iran cho rằng phát ngôn của Trump tiết lộ sự tuyệt vọng. Tối nay, Trump còn nói rằng "chiến tranh với Iran có thể sẽ sớm kết thúc". Tuy nhiên, giá dầu không có phản ứng rõ rệt nào; thị trường dần trở nên vô cảm với các thông tin như vậy. Mức cao nhất của giá dầu WTI xuất hiện vào tháng 3, các mức cao sau đó đang giảm dần. Tuy nhiên, kể từ tháng 7, các mức thấp của giá dầu đang được nâng lên. Thứ nhất, giá dầu nói chung có xu hướng hội tụ, và đỉnh hội tụ này khoảng vào cuối năm, trùng với Giáng sinh, có thể gây biến động thị trường. Thứ hai, dự kiến trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, đảng Cộng hòa của Trump ít nhất sẽ mất Hạ viện; sự thay đổi về đảng chủ導 trong chính sách có thể gây biến động cho thị trường trước cuối năm. Thứ ba, cộng thêm kỳ vọng ngân sách tạm thời sẽ hết hạn vào cuối năm, hai đảng lại phải bỏ phiếu mới về ngân sách; nếu không đạt được kết quả cuối cùng, chính phủ có thể lại đối mặt với tình trạng đóng cửa. Thứ tư, Fed rất có khả năng sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12; nếu biểu đồ điểm (dot plot) mang tính cứng rắn hoặc thiên về cứng rắn, đây sẽ là một yếu tố tiêu cực khác.