Dòng vay của EtherFi chạy trên thị trường @aave V4 độc lập trên Optimism, và khoản vay của nó đã tăng gần gấp đôi kể từ ngày 13 tháng 8, từ khoảng $23,7 triệu lên khoảng $45,2 triệu. Doanh thu giao thức từ thị trường này được chia 80% cho @ether_fi và 20% cho Aave DAO. Đây vẫn là giai đoạn đầu, nhưng mốc tiếp theo đã gần kề. Tại $50 triệu, cách khoảng $5 triệu, doanh thu vay sẽ bắt đầu được sử dụng để mua lại ETHFI. EtherFi mang đến người dùng, Aave cung cấp động cơ tín dụng, và cả hai đều kiếm lợi nhuận khi người dùng vay.

Pendle đã cắt hơn một nửa khoản chi trả để duy trì thanh khoản trong quý 3, và TVL tăng 43% lên khoảng 1,16 tỷ USD vào ngày 30/9. Kiểm tra nghiêm khắc nhất xảy ra vào ngày 18/9, khi @pendle_fi bắt đầu trả phần thưởng PENDLE cho từng pool chủ yếu dựa trên phí mà nó kiếm được. Bảy pool mất hơn một nửa phần thưởng vẫn giữ lại 97% thanh khoản sau một tuần. Doanh thu quý 3 không có sự hỗ trợ từ airdrop của nhà phát hành, nhưng các đợt mua lại vẫn duy trì ở mức khoảng 3,2 lần so với phần thưởng PENDLE, do đó Pendle đã mua vào nhiều ethereum:0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827 hơn cho người staker so với số tiền họ trả ra dưới dạng phần thưởng. Loại TVL rẻ nhất là loại bạn không cần trả tiền để duy trì.

Nơi tôi đang theo dõi dòng tiền trên chuỗi hiện tại: + RWAs đã hoạt động như tài sản đảm bảo + Các giao thức mà phí của chúng bù đắp được chi phí + Thị trường cho vay có các khoản vay thực tế đằng sau các khoản nạp + Stablecoin mà người dùng tiếp tục sử dụng sau khi ưu đãi kết thúc + Lợi suất có người trả rõ ràng, như lãi vay hoặc cổ tức, thay vì điểm Mỗi yếu tố này đều có thể được kiểm tra trên bảng điều khiển. Còn những gì khác nên được thêm vào danh sách này?

3 triệu ethereum: 0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827 mua lại trong khoảng 8 tháng là ấn tượng, nhưng tỷ lệ khoảng 6x so với phát hành V2 mới khiến tôi chú ý. Việc mua lại hiện đang diễn ra với tỷ lệ khoảng 6 lần so với phát hành V2. Và những token này không bị đốt đi, mà được phân phối dưới dạng phần thưởng cho các staker đủ điều kiện của sPENDLE. @pendle_fi sử dụng phí từ hoạt động giao dịch và sinh lời thực tế để mua PENDLE trên thị trường mở, thay vì phát hành thêm token để tài trợ cho các phần thưởng staking. Tất nhiên, tỷ lệ này không cố định. Việc mua lại phụ thuộc vào phí và giá token, và các staker vẫn có thể bán phần thưởng của họ. Nhưng tôi thích hướng đi ở đây. Hoạt động tạo phí nhiều hơn → mua lại nhiều hơn → phần thưởng cho staker nhiều hơn. Đó là một vòng tuần hoàn khá vững chắc nếu Pendle có thể duy trì nó.

Thị trường ngoại hối của Aave V4 đã tăng lên khoảng 17,2 triệu USD tiền nạp, cao hơn 3 lần so với mức vào đầu tháng Tám. Hiện tại, đây chủ yếu là thị trường đô la-stablecoin. USDC và USDT chiếm khoảng 92% số tiền nạp, trong khi hơn 99% số tiền vay 5,93 triệu USD được định danh bằng USD. Điều thu hút sự chú ý của tôi là việc vay frxUSD và USDG. Có khoảng 921.000 USD frxUSD và 472.000 USD USDG đang được cho vay, dù cả hai đều không có bất kỳ khoản tiền nạp nào trong thị trường ngoại hối. Đó là điều mà Core Hub chung của @aave V4 cho phép thực hiện. Người vay có thể tiếp cận thanh khoản được cung cấp thông qua các thị trường khác mà không cần tạo một pool riêng cho từng tài sản. Gần 1,4 triệu USD tiền vay mà không cần thu hút các khoản tiền nạp địa phương. Dù vẫn còn nhỏ so với tiêu chuẩn của Aave, nhưng tôi thích những gì nó thể hiện. V4 có thể đưa các thị trường tín dụng mới vào hoạt động mà không cần xây dựng thanh khoản từ đầu.

Cầu 250 nghìn tỷ USD nối liền với cho vay DeFi: Quản lý tài sản, tài sản đảm bảo và thanh lý, tất cả đồng bộ Quản lý tài sản truyền thống đang nắm giữ khoảng 250 nghìn tỷ USD. Quản lý tài sản kỹ thuật số chỉ khoảng 700 tỷ USD, ít hơn 0,5% con số đó. Trong khi đó, cho vay DeFi đã có hơn 80 tỷ USD tiền nạp và hơn 30 tỷ USD khoản vay đang hoạt động. Liên kết còn thiếu là gì? Các tổ chức thường phải chuyển tài sản ra khỏi quản lý để vay trên chuỗi. @chainlink CustodySync được xây dựng để lấp đầy khoảng trống này. Đã hoạt động từ ngày 26 tháng 10, với @Anchorage Digital là đối tác ra mắt. --- Quản lý tài sản → Chainlink → Thị trường cho vay + Ngoài chuỗi: tài sản vẫn giữ tại nhà quản lý đủ điều kiện, ghi lại mọi khoản vay, hoàn trả và thanh toán lãi suất. + Ở giữa: Chainlink đảm bảo cả hai bên đều đọc cùng một dữ liệu. + Trên chuỗi: thị trường cho vay nhìn thấy tài sản đảm bảo và cấp khoản vay. --- Điều Chainlink thực sự vận hành: ▸ Bằng chứng về dự trữ: công bố số dư quản lý trên chuỗi ▸ Dữ liệu đầu vào + Dữ liệu luồng: Dữ liệu đầu vào định giá khoản vay trên chuỗi, Dữ liệu luồng gửi cùng giá trị đến nhà quản lý ▸ CRE: giám sát nhà quản lý, thực hiện các hành động trên chuỗi và ghi lại hoạt động vay Cùng một mức giá ở cả hai phía nghĩa là cùng một tỷ lệ LTV ở cả hai phía. Không có dữ liệu không đồng bộ, không có thanh lý sai hoặc trễ. --- Tài sản đảm bảo là một token biên lai: ▸ Hạn chế chuyển nhượng ▸ Tổng cung = tài sản được quản lý ▸ Không có quyền yêu cầu tài sản ngoài tích hợp cho vay Tổ chức đăng ký nó làm tài sản đảm bảo và vay trong một giao dịch duy nhất. --- Điều gì xảy ra sau ngưỡng thanh lý? Atlas Collateral Management, sản phẩm của Anchorage Digital, đóng vai trò là đại lý tài sản đảm bảo được chỉ định. Nó bán tài sản, và thanh toán cuối cùng diễn ra trên chuỗi trong một giao dịch nguyên tử duy nhất. --- ➥ CustodySync cung cấp con đường cho vốn tổ chức tham gia vào cho vay DeFi mà không bao giờ rời khỏi quản lý. Nếu chỉ một phần nhỏ trong số 250 nghìn tỷ USD đó di chuyển theo cách này, cho vay DeFi sẽ trở nên hoàn toàn khác biệt.

Danh sách lợi suất lợi nhuận điều chỉnh của Grayscale bao gồm 3 loại hình kinh doanh: + Các sàn giao dịch tại 7 vị trí + Tín dụng tại 2 vị trí + Thị trường lợi suất tại 1 vị trí Giao dịch mang lại lợi nhuận khi người dùng hào hứng, tín dụng mang lại lợi nhuận khi họ vay, và lợi suất mang lại lợi nhuận khi họ muốn cố định một mức lãi suất.

GRVT so với Hyperliquid so với dYdX: Ai mang lại ưu đãi tốt nhất cho token? Cả ba đều thu phí taker tương đương. Điều thú vị là cách mỗi nền tảng chuyển giá trị này trở lại cho token của mình. --- ① @dYdX: Đáng tin cậy nhất ▸ 75% phí ròng dùng để mua DYDX, được ghi rõ trong Đề xuất #313 ▸ 15% dành cho người stakes và validator ▸ DYDX được mua sẽ được stakes cho các validator, giúp bảo mật chuỗi ▸ Đã mua tổng cộng ~22,3 triệu DYDX Một quy tắc cố định mà người nắm giữ có thể mô hình hóa. Khó có thể vượt qua về tính minh bạch. ② @HyperliquidX: Tự động nhất ▸ Không có phần dành cho đội ngũ, ~93% (ước tính) phí chảy vào Quỹ Hỗ trợ ▸ Quỹ tự động mua HYPE, được giữ tại địa chỉ 0xfefe…fefe không có khóa riêng ▸ Các validator đã bỏ phiếu đồng ý coi đây là đã đốt ▸ Hiện có ~48,2 triệu HYPE trong quỹ Vòng xoay vận hành tự động, và con số tự nói lên tất cả. ③ @grvt_io: Mới nhất, và là cái tôi theo dõi sát nhất ▸ Hoàn phí maker ở cấp độ 1, phí taker 0,045% ▸ Quỹ quyết định quy mô mua lại mỗi tháng ▸ Mọi GRVT được mua lại đều được gửi đến địa chỉ không có khóa thông qua hàm burn() ▸ Vòng đầu tiên: Đốt 1,1 triệu GRVT, tương đương ~0,96% nguồn cung lưu hành --- Điều tôi thích ở GRVT là nó kế thừa ý tưởng hay nhất từ cả hai phía: một đốt cuối cùng trên chuỗi như HYPE, nhưng mọi bước đều được công khai trên bảng điều khiển công cộng để bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra. Và đây mới chỉ là vòng đầu tiên, với kế hoạch thực hiện thêm các vòng hàng tháng trên hành trình hướng tới Grvt 2.0. ➥ Ba thiết kế khác nhau, ba đội ngũ mạnh mẽ. GRVT mới chỉ bắt đầu.

Một chương trình mua lại chỉ là một nửa câu chuyện. Nửa còn lại là điều gì xảy ra với các token sau đó. Vào ngày 19 tháng 10, @grvt_io đã thực hiện vòng mua lại đầu tiên: + 1,1 triệu GRVT được mua trên thị trường mở, ~0,96% nguồn cung đang lưu hành + Chuyển đến Buyback Safe lúc 07:21 UTC + Đốt tại địa chỉ không xác định lúc 14:14 UTC + Tổng nguồn cung: 1.000M → 998,9M --- Hầu hết các dự án làm một trong ba việc sau với các token đã mua lại: ① Đốt: chuyển đến địa chỉ không xác định. Biến mất vĩnh viễn, không ai có thể di chuyển chúng nữa. ② Kho bạc: giữ trong ví của dự án. Chúng có thể quay lại sau này dưới dạng trợ cấp, phần thưởng hoặc bán ra. ③ Mua lại và giữ: lưu trữ trong ví mà không có kế hoạch rõ ràng. Nguồn cung trông thấp hơn hôm nay, nhưng điều này phụ thuộc vào các quyết định sau này. Chỉ có việc đốt thật sự mới xóa vĩnh viễn các token đó khỏi tổng nguồn cung. --- Kho bạc = Việc sử dụng token trong tương lai vẫn phụ thuộc vào các quyết định quản trị Đốt = Hãy tự kiểm tra địa chỉ không xác định Mỗi bước đều có mã giao dịch (tx hash) trên bảng điều khiển công khai của Grvt, và các vòng tiếp theo dự kiến diễn ra hàng tháng. Đây là bước đầu tiên trong số 5 bước trên hành trình hướng tới Grvt 2.0. ➥ Việc đốt không yêu cầu bạn phải tin tưởng vào những gì sẽ xảy ra tiếp theo, bởi vì chẳng có gì có thể xảy ra tiếp theo cả.

DeFi đã mất nhiều năm để khuyên những người mới bắt đầu mua ETH trước tiên. Bây giờ Aave cho phép người dùng Hoa Kỳ nạp tiền vào ứng dụng Aave trực tiếp từ tài khoản ngân hàng của họ, ngay lập tức. Những gì @aave đang chuẩn bị tiếp theo: + Nhiều trung tâm và nhánh V4 hơn trên các chuỗi, với các nhà quản lý bên ngoài vận hành thị trường + Nhiều cổ phiếu được token hóa và tài sản thực tế (RWAs) hơn làm tài sản đảm bảo + sGHO sẽ hoạt động xuyên chuỗi + Tăng cường nỗ lực tiết kiệm bán lẻ thông qua ứng dụng ➥ Vay tiền mã hóa, vay được bảo đảm bằng cổ phiếu và tiết kiệm hàng ngày, tất cả trên một lớp tín dụng duy nhất.