Một số người mua một token và chờ giá tăng. Những người khác giao dịch với đòn bẩy, theo đuổi những cú chuyển động lớn tiếp theo. Tôi bị thu hút bởi một con đường thứ ba: xây dựng một doanh nghiệp thực sự trên chuỗi. Hãy tưởng tượng bắt đầu với một danh mục nhỏ. Bạn dần dần tích lũy các vị thế sinh lời trong veCRV, vlCVX, sAERO, veFXN và các hệ thống DeFi khác. Đây không chỉ là những token trên biểu đồ giá. Tùy vào giao thức, chúng có thể tạo phí, nhận phần thưởng, mang quyền bỏ phiếu hoặc giúp quyết định các hồ thanh khoản nào nhận phần thưởng. Bây giờ hãy tưởng tượng đặt những tài sản đó vào kho bạc, sử dụng Safe multisig để bảo vệ nó, và cuối cùng mời gọi các đối tác tham gia. Thêm một DAO để các quyết định có thể được đề xuất, tranh luận và bỏ phiếu. Đột nhiên, nó không còn là “ví crypto của tôi” nữa. Mà là một doanh nghiệp trên chuỗi với vốn, quy tắc, quyền kinh tế và dòng tiền. Kho bạc có thể tái đầu tư phần thưởng, tích lũy thêm quyền bỏ phiếu, tài trợ phát triển hoặc hỗ trợ thanh khoản cho chính token của nó – khi quy tắc giao thức cho phép. Và rồi đến phần thú vị nhất: bạn có thể xây dựng các sản phẩm tài chính riêng của mình trên nền tảng đó. Ngay cả một stablecoin được đảm bảo bằng crypto. Điều đó trước đây nghe như một dự án đòi hỏi cả một đội ngũ kỹ sư. Giờ đây, @MonolithMarket cho phép mọi người triển khai stablecoin được đảm bảo bằng tài sản thế chấp và tùy chọn ra mắt một DAO để quản trị thị trường của họ. Tôi đã tìm hiểu về SwanDAO và swanUSD – một ví dụ thực tế được xây dựng trên Monolith. Tài sản thế chấp thật. Vay thật. Staking. Quản trị. Một nền kinh tế tài chính hoàn chỉnh mà bạn có thể thực sự quan sát và học hỏi. Tôi rất muốn thử khởi chạy một stablecoin và DAO thí nghiệm nhỏ của riêng mình, rồi chia sẻ hành trình này ở đây: các giao dịch, các quyết định, những sai lầm và bài học. Bắt đầu nhỏ, học tập công khai. Tất nhiên, đây không phải là một máy in tiền. Giá token giảm, lợi suất thay đổi, hợp đồng thông minh mang rủi ro, và một stablecoin cần nhu cầu thật và thanh khoản thật. Nhưng hãy nhìn xem những gì giờ đây đã có thể xảy ra. Chỉ vài mảnh Lego DeFi có thể phát triển thành một kho bạc. Một kho bạc có thể trở thành một tổ chức. Và tổ chức đó một ngày nào đó có thể ra mắt các sản phẩm riêng của mình. Đó là lý do tôi dành rất nhiều thời gian tìm hiểu cơ chế đằng sau những con số. Tôi muốn hiểu rõ tài chính phức tạp đến mức có thể giải thích nó một cách đơn giản – và minh họa bằng những thí nghiệm nhỏ, thực tế. Chúng ta đang học cách xây dựng trên internet của tiền tệ.

☕️ Sáng nay, tôi đã cho một cốc tiền lẻ một công việc. Nó đã nằm đó suốt một thời gian dài, chẳng làm gì cả. Khoảng $30. Vì vậy, tôi đã đổi tiền xu lấy tiền mặt, chuyển đổi số tiền đó thành USDC, và quyết định xây dựng một động cơ dòng tiền nhỏ trên chuỗi. 👀 Đây là toàn bộ thí nghiệm: • Đổi USDC lấy AERO trên Base @aeroxyz • Stake 50,56 AERO vào một vị thế vĩnh viễn • Nhận được NFT sAERO với quyền bỏ phiếu. • Chia đều quyền bỏ phiếu này khoảng bằng nhau giữa ba thị trường: USDC / SPCXc USDC / METAc USDC / GOOGLc Bây giờ đến phần thú vị. Tôi không giao dịch các thị trường này. Không có bot giao dịch. Không cố gắng dự đoán nến tiếp theo. Người khác giao dịch, và những giao dịch đó tạo ra phí. Bằng cách phân bổ quyền bỏ phiếu sAERO của tôi vào các hồ này, tôi trở nên đủ điều kiện nhận một phần phí đó. Và đây là chi tiết tôi yêu thích: các khoản phí được phân phối dưới dạng token của chính các hồ. USDC và SPCXc. USDC và METAc. USDC và GOOGLc. Vì vậy, tôi không chỉ thu về một token phần thưởng chung chung. Tôi đang kiếm được một phần lợi nhuận từ hoạt động giao dịch trong chính các tài sản mà mỗi hồ sử dụng. Nếu một dự án thêm các khuyến khích bỏ phiếu, những phần thưởng đó có thể được trả thêm. Lúc phân bổ, ứng dụng hiển thị APR bỏ phiếu ước tính khoảng 8–15% trên các hồ này. Tỷ lệ này thay đổi theo khối lượng giao dịch, phí, khuyến khích và các phiếu bầu cạnh tranh. Chúng không phải là lãi suất cố định. 📉 📈 Nếu thị trường tăng, người ta giao dịch. Nếu thị trường giảm, người ta cũng giao dịch. Tôi không cần đoán hướng đi để tham gia vào dòng phí. 🤖 Tôi thậm chí có thể kết nối một trợ lý AI và hỏi: “Tuần này động cơ của tôi kiếm được bao nhiêu?” “Bao nhiêu đến từ phí so với khuyến khích?” “Hồ nào tạo ra nhiều nhất?” Đây là điều tôi yêu thích về DeFi Lego. Một vị thế nhỏ kết nối bạn với cả thế giới hoạt động thị trường. Tôi cũng thích việc phá vỡ những thứ phức tạp thành những đơn vị nhỏ nhất và hiển thị chúng thực tế, từng bước, ngay tại đây, ngay lúc này. Một cốc tiền lẻ. Vài giao dịch. Một NFT. Ba thị trường. Một mảnh nhỏ của internet tiền tệ, được lắp ráp trên điện thoại của tôi. Còn một lớp thú vị khác: vị thế sAERO chính nó là một tài sản trên chuỗi. Theo thời gian, những tài sản như thế này có thể tìm thấy thêm các ứng dụng khác như tài sản thế chấp hoặc khối xây dựng trong các chiến lược DeFi khác. Đó là cách một thí nghiệm nhỏ có thể dẫn bạn đến thí nghiệm tiếp theo. Mục đích không phải là trở nên giàu có từ $30 trong một đêm. Mà là khám phá ra rằng ngay cả một chút tiền lẻ dư thừa cũng có thể trở thành một phần của cơ chế tài chính hoạt động thực sự. Bạn không cần một danh mục đầu tư lớn để học cách vận hành cơ chế này. Bạn chỉ cần sự tò mò, sự kiên nhẫn và sẵn sàng thử nghiệm bằng tiền thật – dù chỉ là tiền lẻ từ một cốc cà phê. Và một khi bạn hiểu cách một mảnh ghép hoạt động, bạn bắt đầu nhìn thấy hàng ngàn mảnh khác nữa. Đó là đầu tư sáng tạo với tôi 👨🏼‍🎨 Không phải lời khuyên tài chính. Chỉ là một thí nghiệm thực tế, được chia sẻ với sự tò mò.

Trong Cách mạng Công nghiệp, không một nhà máy nào đơn lẻ đã xây dựng tương lai. Có những nhà máy thép, đường sắt, nhà sản xuất động cơ, xưởng cơ khí, trạm điện. Một số sản xuất các bộ phận. Một số khác lắp ráp máy móc. Một số khác kết nối tất cả lại với nhau. Và từ từ, một thế giới hoàn toàn mới đã hình thành. Tôi nghĩ chúng ta đang chứng kiến điều tương tự xảy ra với tiền tệ. Trong nhiều năm, phần lớn mọi người đã theo dõi tiền điện tử qua biểu đồ giá. Trong khi đó, dưới bề mặt, một hệ thống tài chính toàn diện đang dần hình thành. Stablecoin, thị trường cho vay, hạ tầng thanh khoản, tài sản được token hóa và các sản phẩm tài chính hoạt động 24/7. Một internet của tiền tệ, được xây dựng trên nền tảng tài chính có thể lập trình và kết hợp được: những mảnh ghép bạn có thể kết nối, tùy chỉnh và phát triển thêm. Hãy nhìn xem ai đang xây dựng nó. Curve, Convex, Aave, Uniswap, Frax, Pendle, Liquity, Inverse, Aero, Morpho, f(x) Protocol, Yield Basis, Monolith, Resupply, Yearn, Lido và nhiều người khác nữa. Những đội ngũ khác nhau. Những công nghệ khác nhau. Những mảnh ghép khác nhau của cùng một cỗ máy khổng lồ. Một số cạnh tranh. Một số hợp tác. Nhiều cái phụ thuộc vào hạ tầng do những cái khác xây dựng. Nó gần như giống như sợi nấm mycelium lan rộng dưới một khu rừng. Trong nhiều năm, phần lớn công việc là vô hình từ bề mặt. Rồi một ngày đẹp trời, bạn nhìn quanh và nhận ra đã có bao nhiêu thứ lớn lên. Điều khiến tôi quan tâm với tư cách là nhà đầu tư không chỉ là liệu một token có tăng giá ngày mai hay không. Tôi thích nghiên cứu các giao thức này như những doanh nghiệp thực sự: hoạt động của chúng, doanh thu, phí, nhu cầu cho vay và dòng tiền chảy qua chúng. Và khi một token hay một vị thế staking mang lại cho bạn một phần thực sự của hoạt động kinh tế đó, thì nó trở nên thú vị hơn nữa. Bạn thực sự có thể cảm nhận được doanh nghiệp đang vận hành. Đó cũng là lý do tôi tiếp tục tích lũy tiếp xúc với những phần chọn lọc của hạ tầng này thông qua chiến lược DCA dài hạn. Không phải trong các thị trường hưng phấn, mà qua sự mệt mỏi và thờ ơ mà chúng ta đã chứng kiến trong phần lớn năm 2025–2026. Giá cả có thể khắc nghiệt. Những người xây dựng vẫn tiếp tục xây dựng. Tất nhiên, không phải giao thức nào cũng thành công. Và một sản phẩm tuyệt vời không tự động biến token của nó thành một khoản đầu tư tuyệt vời. Nhưng tôi không cần tin rằng một đội nhóm sẽ xây dựng tất cả mọi thứ. Cách mạng Công nghiệp cũng không được xây dựng bởi một công ty duy nhất. Chúng ta đang chứng kiến việc lắp ráp từng mảnh ghép của hạ tầng tài chính trên internet ngay trước mắt mình.

Đôi khi chúng ta dành quá nhiều thời gian theo dõi giá token và quên mất việc nhìn vào những gì các đội ngũ này thực sự đang xây dựng.

Một vài suy nghĩ từ các thí nghiệm LP của riêng tôi. Không phải là một bản hướng dẫn phổ quát hay chân lý tuyệt đối. Chỉ là những quan sát sau nhiều năm nghiên cứu thị trường, thử nghiệm chiến lược và học hỏi dần dần. Tôi cũng vẫn đang học hỏi. Bạn hoàn toàn có thể không đồng ý. Tôi xem việc cung cấp thanh khoản như một doanh nghiệp, chứ không phải lối tắt để đạt APR hấp dẫn. Các khoản nắm giữ BTC và ETH dài hạn của tôi có một nhiệm vụ duy nhất: giữ nguyên vị thế đầu tư. Vốn LP của tôi có một nhiệm vụ khác: tạo dòng tiền bằng cách tạo thị trường. Tôi không cần một chiến lược nào vượt trội hơn chiến lược kia. Chúng phục vụ những mục đích khác nhau. Hãy lấy một cặp ETH/USDC làm ví dụ. Khi ETH giảm, vị thế sẽ dần nắm giữ nhiều ETH hơn và ít USDC hơn. Khi ETH tăng, điều ngược lại xảy ra. Bạn đang mua hàng tồn kho khi giá giảm và bán ra khi giá tăng, đồng thời thu phí trong khi các nhà giao dịch sử dụng thanh khoản của bạn. Điều này nghe giống như vận hành một quầy giao dịch nhỏ. Nhưng hàng tồn kho là của bạn, và rủi ro cũng thuộc về bạn. Bạn thậm chí có thể bắt đầu chủ yếu bằng stablecoin để tích lũy ETH khi giá giảm, hoặc bắt đầu bằng ETH để dần bán ra trong đợt tăng giá. Đó là quản lý hàng tồn kho. Và đây là một cách khác tôi nghĩ về nó: sở hữu bất động sản cho thuê. Hãy tưởng tượng một căn hộ bạn mua để tạo thu nhập cho thuê. Giá trị thị trường của nó có thể tăng hoặc giảm, đôi khi rất mạnh mẽ. Nhưng người thuê vẫn có thể trả tiền thuê mỗi tháng. Tôi không thức dậy mỗi sáng để kiểm tra xem hôm nay ai đó sẽ trả bao nhiêu cho căn hộ của mình. Tôi quan tâm nhiều hơn đến thu nhập cho thuê, chi phí và liệu bất động sản này có vẫn là một doanh nghiệp tốt về dài hạn hay không. Đó là cách tôi tiếp cận vốn LP. Vị thế của tôi có thể tạm thời hiển thị P&L âm trong khi phí giao dịch vẫn tiếp tục tích lũy. Các khoản phí là doanh thu dương, ngay cả khi tài sản cơ sở đã giảm giá trị. Đôi khi giá trị vị thế vẫn giữ gần mức đầu tư ban đầu, trong khi dòng tiền vẫn liên tục chảy vào. Đôi khi chính vị thế cũng tăng giá trị. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là doanh nghiệp này có lợi nhuận tổng thể. Doanh thu và lợi nhuận tổng thể là hai khái niệm khác nhau. Và phí chỉ tích lũy khi có hoạt động giao dịch thông qua thanh khoản chủ động của tôi. Nhưng tôi không muốn đánh giá một doanh nghiệp tạo dòng tiền chỉ dựa trên mức giá mà ai đó sẵn sàng trả vào một ngày thứ Ba ngẫu nhiên. Đây là những bài học mà kinh nghiệm đã dạy tôi: Phạm vi là một quyết định kinh doanh. Một phạm vi hẹp có thể tạo ra APR phí rất ấn tượng khi khối lượng giao dịch mạnh. Nhưng nó cũng có thể nhanh chóng ra khỏi phạm vi, ngừng kiếm phí và đòi hỏi sự theo dõi liên tục. Tôi hoàn toàn thoải mái với mức APR hàng năm 15-20%+ trong các phạm vi rộng hơn, với ít điều chỉnh hơn. Với số vốn lớn hơn, sự yên tâm và mức độ luân chuyển thấp mới là điều quan trọng. 🧵 1/2

Bitcoin DCA #200. 200 Chủ nhật. Gần bốn năm. 🧡 Hôm nay cảm giác thật đặc biệt. Vào ngày 8 tháng 1 năm 2023, tôi bắt đầu một thí nghiệm công khai đơn giản: mua $25 bitcoin mỗi Chủ nhật. Không cố gắng bắt đáy. Không chờ đợi thời điểm hoàn hảo. Chỉ là một khoản mua nhỏ, tuần này qua tuần khác, bất kể thị trường đang diễn biến thế nào. Và hôm nay, ngày 1 tháng 11 năm 2026, tôi đã thực hiện khoản mua thứ 200! Đây là những gì 200 bước nhỏ ấy đã mang lại cho tôi: • Bitcoin tích lũy: ~0,0952 BTC 👀 Đó là 9,52 triệu satoshi! • Tổng số vốn đầu tư: $5.000 ($25*200) • Giá trị hiện tại: ~$7.394 • Lợi nhuận chưa thực hiện: +$2.395 (+47,9%) Và chúng ta đang tiến gần tới 10.000.000 satoshi. 🏄‍♂️ Nhưng điều tôi yêu thích nhất về thí nghiệm này không phải là lợi nhuận. Mà là hành trình. Hãy nhìn vào biểu đồ. Nó bắt đầu chỉ với $25. Theo thời gian, nó tăng lên, điều chỉnh, phục hồi, từng đạt gần $9.600, rồi lại điều chỉnh trở lại. Thị trường thay đổi. Câu chuyện thay đổi. Nỗi sợ và sự hưng phấn đến rồi đi. Nhưng mỗi Chủ nhật, lại có thêm $25 được đưa vào bitcoin. Và ở đâu đó trên hành trình ấy, một điều thú vị hơn nữa đã xảy ra. Dòng tiền DeFi của tôi bắt đầu tài trợ cho những khoản mua bitcoin hàng tuần. Thông qua 🟩 Defitea Yield Fund, một phần của @theholding_, tôi quản lý các vị thế sinh lời trên chuỗi xuyên các giao thức khác nhau. Phí giao dịch, phần thưởng bỏ phiếu, doanh thu cho vay và các phần thưởng khác từ những chiến lược này đang dần được chuyển đổi thành bitcoin. Hãy nghĩ xem điều đó tuyệt vời đến nhường nào. Một phần vốn của tôi đang hoạt động trong DeFi, tham gia vào các thị trường tài chính và tạo ra thu nhập. Một phần khác đang âm thầm xây dựng một quỹ bitcoin dài hạn. Hai cách tiếp cận rất khác nhau, hỗ trợ lẫn nhau. Tất nhiên, không có dòng thu nào là đảm bảo. Thị trường thay đổi, lợi suất dao động và DeFi mang theo những rủi ro riêng của nó. Nhưng chính điều đó làm cho việc xây dựng và nghiên cứu các hệ thống này trở nên hấp dẫn với tôi. Tôi bắt đầu với một thói quen nhỏ hàng tuần. Và gần bốn năm sau, nó đã trở thành một phần của một thí nghiệm lớn hơn nhiều về cách vốn sinh lời có thể hỗ trợ tích lũy dài hạn. 200 Chủ nhật. 200 khoản mua. Gần 10 triệu satoshi. Không phép màu. Không thời điểm hoàn hảo. Chỉ có sự tò mò, tính nhất quán và rất nhiều sự kiên nhẫn. Và điều tuyệt vời nhất? Chủ nhật tới, thí nghiệm sẽ tiếp tục y như mọi khi. Thêm $25. Thêm một mảnh nhỏ của bitcoin. Từng bước một. 🧡 🔗 Mọi khoản mua đều được theo dõi công khai từ tháng 1 năm 2023: https://t.co/LQ0Meg0iTI

Nếu bạn có thể định giá dòng tiền đằng sau một token DeFi thì sao? 💵 Hãy tưởng tượng hai doanh nghiệp. Cả hai đều tạo ra 1 triệu USD mỗi năm cho chủ sở hữu. Một cái được định giá 7 triệu USD, cái còn lại là 20 triệu USD. Dòng tiền giống nhau, giá cả rất khác biệt. Đó chính là điều tôi đang khám phá trên Valueverse @valueverse_ai ❤️ Tôi yêu thích việc phân tích DeFi thành những thành phần nhỏ nhất và giải thích những gì tôi học được bằng ngôn ngữ đơn giản trong nhật ký của mình. Nếu tôi có chi tiết nào sai, đừng ngần ngại sửa lại cho tôi. Tôi cũng đang không ngừng học hỏi. Chỉ số P/FCFt so sánh định giá token với dòng tiền hàng năm được gán cho người nắm giữ. Hãy coi nó như giá của 1 USD dòng tiền hàng năm: • 5× → 5 USD cho 1 USD/năm → lợi suất ngầm định 20% • 10× → 10 USD cho 1 USD/năm → 10% • 20× → 20 USD cho 1 USD/năm → 5% Chỉ số càng thấp, dòng tiền được mô hình hóa càng trông rẻ hơn. Nhưng đây KHÔNG phải APR đảm bảo của bạn, cũng chưa chắc là tiền mặt bạn có thể nhận được. Bây giờ đến phần thú vị: các giao thức khác nhau có cách chia sẻ giá trị với người nắm giữ hoàn toàn khác nhau. Đây là bản ghi ngày 31 tháng Mười, sử dụng khung thời gian 30 ngày của Valueverse: 🔹 f(x) Protocol: 3.47× Người nắm giữ veFXN được chia sẻ 75% doanh thu từ quỹ giao thức, với phần thưởng có thể nhận dưới dạng wstETH – một tài sản sinh lợi. 🔹 Aero: 6.9× Khóa AERO vào sAERO, phân bổ quyền bỏ phiếu cho các pool và thu phí giao dịch cùng các phần thưởng riêng biệt. Phần thưởng có thể nhận dưới dạng USDC, tài sản được token hóa và các token khác. Những tài sản thực tế sẽ đến ví của bạn. 🔹 Curve: 10.92× Người nắm giữ veCRV nhận phân phối phí giao thức. Các phần thưởng bỏ phiếu từ các dự án bên ngoài là một dòng thu nhập riêng biệt. 🔹 Pendle: 17.91× Mô hình cập nhật của nó sử dụng một phần phí để mua PENDLE và phân phối cho các chủ sở hữu sPENDLE đủ điều kiện. Một đợt mua lại biến thành phần thưởng cho người nắm giữ. Và rồi có những doanh nghiệp trả lại giá trị mà không có khoản thanh toán tiền mặt định kỳ: 🔸 Uniswap: 56.69× Phí giao thức có thể dùng để đốt UNI, giảm nguồn cung thay vì gửi phiếu thanh toán cho người nắm giữ. 🔸 PancakeSwap: 19.63× Mua lại và đốt CAKE là một phần trong mô hình thu hút giá trị của nó. 🔸 Pump fun: 9.75× Kể từ tháng Tư năm 2026, khoảng 50% doanh thu ròng được dùng để mua và đốt PUMP. Doanh thu vẫn phụ thuộc rất nhiều vào hoạt động giao dịch meme. 🔸 Hyperliquid: 94.24× Các khoản mua từ Quỹ Hỗ trợ, đốt token và kinh tế staking đều quan trọng. Nhưng một đợt mua lại, một đợt đốt và một khoản thanh toán cho người nắm giữ là ba điều hoàn toàn khác nhau. Một ví dụ đặc biệt thú vị: Yield Basis cho thấy chỉ số 218× trong 30 ngày, so với 2,2× trong cột hàng năm của trang web. Các khung thời gian ngắn và biến động thị trường có thể thay đổi hoàn toàn bức tranh. Đây là điểm cần lưu ý. Những con số này không luôn sử dụng cùng một cơ sở định giá token. Một số tính toán dựa trên token đã bị khóa; số khác tính toàn bộ nguồn cung. Một số dòng tiền đến trực tiếp với người nắm giữ, số khác thu hút giá trị gián tiếp. Và phần thưởng bỏ phiếu không giống với doanh thu giao dịch tự nhiên. Vì vậy, tôi không coi đây là danh sách mua sắm được sắp xếp theo “rẻ nhất”. Tôi sẽ hỏi: Ai trả phí? Doanh nghiệp này bền vững đến đâu? Ai thực sự nhận được giá trị? Điều gì xảy ra với nguồn cung token? Nếu hoạt động giao dịch giảm thì sao? Mua lại không đảm bảo tăng giá. Chỉ số thấp không tự động nghĩa là đầu tư tốt. Tăng trưởng, pha loãng và rủi ro vẫn quan trọng. Nhưng tôi rất yêu thích hướng tiếp cận này trong nghiên cứu DeFi. Ít đoán mò về nến xanh tiếp theo, nhiều hơn việc hiểu rõ những doanh nghiệp thực sự vận hành phía sau các token này. Và trên Valueverse, bạn có thể nhấp vào từng giao thức để đào sâu hơn vào các con số và cơ chế hoạt động. Đây chính là nơi mọi thứ trở nên thực sự thú vị. https://t.co/FlW9Vo6Mlo

Có một sự lãng mạn riêng trong DeFi mà các biểu đồ và APR không bao giờ có thể bắt được. Và sau gần 10 năm trong lĩnh vực tiền mã hóa, tôi càng cảm nhận rõ điều đó hơn bao giờ hết. Bạn phát hiện ra một giao thức. Dành hàng trăm giờ để tìm hiểu cách nó hoạt động. Cuối cùng, có điều gì đó “bùng nổ”. Bạn bắt đầu sử dụng nó, đầu tư vốn của chính mình, thậm chí có thể khóa token của mình trong nhiều năm. Và thỉnh thoảng, vài năm sau, quyết định đó mở ra một cánh cửa hoàn toàn bất ngờ. Hãy lấy airdrop veAERO của tôi làm ví dụ. Nhiều năm trước, khi thị trường tiền mã hóa đang bị đánh mạnh và sự tự tin đang suy giảm, tôi đã mua VELO và khóa nó vào veVELO trong bốn năm. Việc cam kết dài hạn như vậy trong một thị trường đầy bất định cảm giác như một bước nhảy đầy niềm tin. 😅 Nhưng tôi tin vào những gì đội ngũ đang xây dựng. Bây giờ, bước nhảy niềm tin đó đã mang lại cho tôi một airdrop veAERO. Sau đó, tôi tiếp tục tích lũy thông qua chiến lược bình quân giá. Sau đó đến Aerodrome, Base, các thị trường thanh khoản mới, cơ chế mới, chiến lược mới. Tôi cũng nhớ mình từng rất hào hứng với Base từ sớm. Và lỗ sâu cứ ngày càng trở nên sâu hơn. Curve là một hành trình tuyệt vời khác. Ban đầu, nó trông thật phức tạp đến mức vô lý. Các pool, gauge, quyền bỏ phiếu, khóa tài sản, phần thưởng... Tôi thực sự tự hỏi làm sao ai đó có thể hiểu hết mọi thứ này. Nhưng tôi tiếp tục đào sâu. Cuối cùng, Curve trở nên rõ ràng. Sau đó tôi phát hiện ra Convex. Rồi thêm một lớp chiến lược mới, thị trường bỏ phiếu và cơ chế dòng tiền. Mỗi phát hiện dẫn đến một phát hiện khác. Và điều tuyệt vời là: thỉnh thoảng, airdrop không phải là phần thưởng lớn nhất. Đôi khi, nó chỉ đơn giản là lý do giúp bạn khám phá ra một công nghệ mà bạn có thể đã hoàn toàn bỏ lỡ. Đó chính xác là điều đang xảy ra với tôi lần nữa với Monolith và SwanDAO. Tôi đã biết đến Inverse Finance, DOLA và FiRM, nhưng chưa khám phá kỹ lưỡng tất cả. Sau đó, tôi học được rằng những người nắm giữ vlCVX và veCRV có thể đủ điều kiện nhận airdrop SWAN. Hãy nghĩ về điều đó. Nhiều năm trước, tôi đã bỏ công sức để hiểu Curve và Convex, tích lũy các vị thế đó và cam kết vốn dài hạn. Và giờ đây, những quyết định cũ ấy đang đưa tôi đến một hệ sinh thái hoàn toàn mới. Vì vậy, tôi lại bắt đầu đào sâu. Mua khoảng 1.000 swanUSD, stake nó, bắt đầu farming SWAN, sau đó stake SWAN để kiếm thêm swanUSD. Và hiện tại có một đề xuất sử dụng sSwanUSD làm tài sản đảm bảo trên FiRM, mở ra thêm nhiều chiến lược vay mượn và rủi ro để nghiên cứu. Nhưng điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi chính là Monolith. Một nền tảng nơi mọi người có thể phát hành stablecoin được đảm bảo bằng tài sản và xây dựng các nền kinh tế DAO xung quanh chúng. Hãy tưởng tượng điều đó có thể dẫn đến đâu. Và cuối cùng, các agent AI sẽ hỗ trợ vận hành danh mục đầu tư, quỹ, công ty trên chuỗi và DAO. Một vũ trụ hoàn toàn mới để học hỏi. Đó là cách hành trình này hoạt động với tôi. Một giao thức dẫn đến một chiến lược. Một chiến lược dẫn đến một hệ sinh thái khác. Một khóa cũ dẫn đến một airdrop. Một airdrop dẫn đến một công nghệ mới. Và mỗi lần quay lại một chủ đề, tôi hiểu rõ hơn một chút so với trước đây. Tôi thích viết về những khám phá này bằng những từ ngữ đơn giản. Một phần vì người đọc, nhưng cũng vì chính bản thân tôi. Nếu tôi có thể giải thích rõ ràng điều gì đó, có nghĩa là tôi đã học được điều gì đó thực sự. Hàng trăm thí nghiệm. Hàng ngàn giờ. Vô số cuộc trò chuyện với những người đam mê DeFi và AI. Không chỉ đuổi theo token. Mà học cách những cỗ máy tài chính này thực sự hoạt động. Và thành thật mà nói, tôi yêu từng phút giây của nó. Từng bước một. Mỗi khám phá mở ra cánh cửa cho khám phá tiếp theo. 🌱

🎩 DeFi cảm giác giống như chơi Monopoly. Bạn liên tục mua các tài sản – các bất động sản trong trò chơi – và để chúng tạo ra dòng tiền. Trong DeFi, những tài sản sinh lời đó là các giao thức chia sẻ doanh thu và các chiến lược sinh lời. Những cỗ máy tiền kỹ thuật số trên chuỗi, in ra đô la khi thị trường tiếp tục vận hành.

Aero so với Uniswap – đã gần 24 giờ kể từ khi tôi bắt đầu thí nghiệm LP nhỏ của mình! Hai NFT LP trên Base. Cùng cặp WETH/USDC, khoảng $10 mỗi cái, phạm vi giá gần như giống nhau ±5%. Và mọi thứ trở nên khá điên rồ! 🔥 Một lúc nào đó, APR phí đã chạm gần 600%! Tất nhiên, đây chỉ là mức annualized trong thời gian ngắn, không phải lợi nhuận thực tế hàng năm. Đây là bức tranh thực tế từ Revert Finance: 🦄 Uniswap v3: 239% APR phí 🛫 Aero: 323% APR phí Chỉ là phí giao dịch thuần túy. Không có phần thưởng AERO hay khuyến mãi bổ sung. Thành thật mà nói, cả hai vị thế đều hoạt động khá tương tự! Aero đang có lợi thế nhỏ, nhưng chỉ một ngày thì chưa nói lên được nhiều. Cả hai vị thế vẫn đang ở dưới giá mua dù đã kiếm được phí. Và đó chính là điều thú vị khi LP. Bạn đang vận hành một doanh nghiệp giao dịch nhỏ, quản lý hàng tồn kho, thu phí và theo dõi thị trường di chuyển qua phạm vi của bạn. Tôi rất muốn lặp lại thí nghiệm này với phạm vi rộng hơn, có thể ±10-15% trở lên, và theo dõi mọi thứ trong vài tuần hoặc thậm chí vài tháng. Đó mới là lúc những khác biệt thực sự có thể bắt đầu xuất hiện. Hiện tại, tôi chỉ đang tận hưởng thí nghiệm và chia sẻ các con số khi chúng xuất hiện. 🏄‍♂️