Thật ấn tượng khi mọi người lại đầy nghi ngờ trước điều này! Chưa bao giờ trong lịch sử chúng ta chứng kiến điều gì thậm chí gần bằng AI về tốc độ tăng trưởng doanh thu https://t.co/89SXeNZY5X
Được rồi, điều này trông giống như một sự đầu hàng đúng nghĩa hơn
TẠI SAO CHÚNG TA LẠI NÓI VỀ RỦI RO PHÁSẢN CỦA ANTHROPIC? Một thị trường dự đoán đang đặt cược tiền thật vào việc Anthropic phá sản trước năm 2028. Hãy xem bảng cân đối kế toán trước khi bạn đặt cược ngược lại. Anthropic đang nắm giữ 112 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền cộng thêm 19 tỷ USD đầu tư ngắn hạn, tổng cộng 132 tỷ USD. Đó là lượng tiền lớn thứ ba tại Mỹ, chỉ sau Berkshire và Alphabet, vượt qua Amazon, SpaceX, Meta và Microsoft. Có hai điều về số tiền này mà chưa ai định giá. Thứ nhất, nó sinh lời. 132 tỷ USD với lãi suất trái phiếu kho bạc 4% mang lại khoảng 5 tỷ USD lợi tức mỗi năm, và đó mới chỉ là chưa tính đến bất kỳ nguồn doanh thu nào khác. Công ty đã đạt lợi nhuận hoạt động 974 triệu USD trong quý II. Thêm lãi suất từ số tiền này, câu chuyện dòng tiền dương trở nên không thể bàn cãi; nó đã tồn tại từ trước, và thu nhập từ số tiền này chưa từng được tính vào các phép tính. Thứ hai, mức tiêu hao. Trong suốt lịch sử của mình, Anthropic đã tiêu hao dưới 13 tỷ USD tiền mặt, ít hơn một phần mười so với số tiền họ đang nắm giữ hiện nay, và năm tệ nhất là 2025. Vậy hãy xây dựng lộ trình tiêu hao trong kịch bản rủi ro cho những người đặt cược ngược lại hợp đồng này. Ở mức chi tiêu quý II, số tiền không giảm chút nào. Với mức 25 tỷ USD/năm — gấp đôi năm tệ nhất từ trước đến nay — tiền mặt sẽ kéo dài đến năm 2031. Với mức 50 tỷ USD/năm — gấp bốn lần năm tệ nhất — tiền mặt sẽ kéo dài đến năm 2029. Với mức 100 tỷ USD/năm — toàn bộ chi phí tính toán mà không có doanh thu nào — tiền mặt sẽ kéo dài qua năm 2027. Và trong tất cả những điều này, chúng ta chưa hề xét đến việc họ sắp huy động thêm TIỀN MẶT. Sự hoảng loạn về rủi ro tín dụng/phá sản liên quan đến AI là hoàn toàn quá mức.
Ai quan tâm? Họ đã thấy tác động đến thanh khoản rồi. Dòng tiền tự do sẽ trông rất đẹp vào năm 2029. Bạn không phá sản vì một khoản mục không bằng tiền mặt…
Mỗi chiếc GPU được mua kể từ năm 2021 đều vượt xa chi phí hao mòn, và đến nay vẫn vậy, vượt xa nhiều lần. Nhưng điều duy nhất tôi luôn nghe thấy là: “Thế còn rủi ro hao mòn thì sao?”
Khi tôi thấy mọi người vẽ biểu đồ CDS của Microsoft và Amazon, tôi bỏ theo dõi. Các bạn thật sự nghĩ rằng họ sẽ tự phá sản vì AI sao?
Hãy nhớ đừng nhầm lẫn một sự kiện đòn bẩy với sự thay đổi về cơ bản. Cuộc tấn công lớn nhất mà tôi từng ghi nhận trong sự nghiệp từ các quỹ vĩ mô. Điều này rồi cũng sẽ qua đi https://t.co/3hD7jaWZGX
META là dấu hiệu đầu tiên Các công ty lớn KHÔNG có ý định giảm chi tiêu vốn
Tôi cho đây là một đợt giảm giá. Khu vực chiến lược quan trọng