Trump Media đã từ bỏ kế hoạch kho dự trữ CRO trị giá 6,4 tỷ USD. Nguyên nhân không phải do quy định. Thị trường quá đông đúc. Triết lý dài hạn theo phong cách Trump: Giao dịch cho đến khi thị trường quá đông đúc. 😅

Sự bán bắt đầu từ 82850 đã giảm xuống mức 59130; tại nơi phạm vi đáy bị xóa sạch, tổn thất chính đạt khoảng -24% và cấu trúc đã nghiêng xuống do chuyển động này. Sau đó, điều tôi quan sát thấy không phải là một sự đảo chiều rõ ràng, mà chủ yếu là tích lũy thanh khoản. Sau khi các lệnh dừng mua tại mức 64092 bị kích hoạt, giá đã được hút trở lại và hiện đang ở giữa vùng 59130–82850, đang nỗ lực quay trở lại mức trung bình. Tôi xem đây không phải là sự khởi đầu của một xu hướng mới, mà là một cấu trúc đang nghỉ ngơi sau khi quét thanh khoản. Do đó, kỳ vọng của tôi không chỉ theo một chiều; tôi đang xem xét khả năng phản ứng tăng trong phạm vi này. Mức thử thách đầu tiên là vùng kháng cự 68012–69384. Ngay dưới đây, tôi xem mức 68700 là mục tiêu đầu tiên; theo tôi, cách khả dĩ nhất là giá sẽ thử nghiệm vùng này. Kịch bản của tôi: 67122 → 69300 → 73310 → 70990 Cho đến khi giá vượt qua mức kháng cự giảm dần tại 73310 với khối lượng, đây vẫn sẽ là một chuyển động trong phạm vi, và tôi không kỳ vọng một sự phá vỡ bền vững. Điều duy nhất chứng minh tôi sai là một đóng cửa hàng ngày/tuần dưới mức 59130. Trong trường hợp đó, tôi sẽ chấp nhận rằng đáy phạm vi đã bị mất và cấu trúc giảm đang tiếp tục. Cho đến lúc đó, tôi đang xem xét giá trong phạm vi này, di chuyển về phía vùng kháng cự.

ethereum:native Sweep tại 1769.62 là dấu hiệu của việc săn lùng, không phải của xu hướng tăng. Khi giá tiếp cận đường đỉnh giảm (từ 2464.91 → 2157.5), nó gặp phải nguồn cung và kéo dài xuống 1769.62 để thu hút các lệnh dừng dưới. Phản ứng mà tôi đang thấy hiện tại là một sự điều chỉnh ngược xu hướng sau khi thanh lý lượng thanh khoản tại đó; không phải là khởi đầu của một đợt tăng mới. Do đó, tôi xem vùng 1773.88–1861.48 không phải là khu vực nhu cầu, mà là vùng phản ứng nơi người bán quay trở lại. Giá hiện tại đang nằm ngay trong vùng này, và đây sẽ là bài kiểm tra thực sự đầu tiên. Nếu vùng này bị mất trong đóng cửa hàng ngày, tôi không thấy bất kỳ bước nhảy đáng kể nào phía dưới; do đó, kỳ vọng của tôi là xu hướng giảm. Mô hình đỉnh giảm-đáy giảm trên #ETH cũng hỗ trợ điều này. Kịch bản của tôi: 1841.65 → 1967 → 1505.68. Lý do tôi chọn đáy vùng làm mục tiêu là vì sau khi sweep, nếu cấu trúc bị phá vỡ, giá sẽ khó tìm được điểm dừng trước khi thử nghiệm vùng cân bằng trước đó. Điều duy nhất chứng minh tôi sai là việc vùng 2081.55–2186.52 được thu hồi qua đóng cửa hàng ngày/tuần. Trong trường hợp đó, tôi sẽ chấp nhận rằng các đỉnh giảm đã bị phá vỡ, nguồn cung đã cạn kiệt và cấu trúc đã quay đầu lên. Cho đến khi đạt đến mức đó, tôi vẫn cho rằng hướng đi của #kripto là xuống.

Chào buổi sáng. 👋 Trong 6 tuần qua, dòng tiền vào các quỹ ETF spot của $XRP đã vượt qua $BTC, $ETH và $SOL. Nhiều người nghĩ đây là cuộc đua về nhu cầu. Thực tế, đây là cuộc đua về cung. Tiền vào ETF không mua giá. Mà đang rút $XRP có thể bán ra khỏi thị trường. Mỗi đồng coin vào quỹ đều được chuyển ra khỏi lưu thông hàng ngày và chuyển sang một ví khác. Trước khi biểu đồ thay đổi, hàng hóa trên kệ đã giảm đi. Vì vậy, tác động của ETF không xuất hiện trong tiêu đề ngày đầu tiên, mà thể hiện qua quá trình hấp thụ kéo dài nhiều tuần. Một con cá voi đến, lấy lợi nhuận và đi. Dòng chảy liên tục trong 6 tuần là một chuyện khác. Nhưng cùng cơ chế này cũng có thể hoạt động ngược lại. $XRP bị rút khỏi thị trường hôm nay có thể quay trở lại qua cùng một cánh cửa ngày mai. Dòng chảy ETF không nói cho bạn biết giá sẽ đi đâu. Chỉ cho bạn biết hiện tại, cung có thể bán ra đang nằm trong tay ai.

Những người thua lỗ trên $TRUMP không thua vì thời điểm vào sai. Bên nào ngồi phía nào của bàn đã được xác định ngay từ ngày đầu tiên. 80% nguồn cung bị khóa trong hai ví thuộc về một gia đình; chỉ một lượng nhỏ tự do mới tạo nên giá cả. Bạn nhận lấy nến, khối lượng và hashtag rực rỡ; phía đối diện thì rút tiền mặt thông qua phí giao dịch và bán dần lặng lẽ. Một bên tích lũy giấy tờ, bên kia thu tiền. Trong khi phía gia đình ghi nhận khoảng 616 triệu đô la vào túi, các người mua tan biến tổng cộng 700 triệu đô la. Đây không phải là một đợt mua tồi, mà là phía thua cuộc đã được xác định ngay từ đầu của phương trình. Đừng hỏi bạn đã bỏ lỡ bao nhiêu lần trước khi vào một coin; hãy hỏi ai đã ngồi sớm và không bị khóa. Nếu người đó không phải là bạn, thì bạn chính là kệ mà họ sẽ làm trống.

Việc bạn đang sử dụng một thứ gì đó không có nghĩa là bạn sở hữu nó. Anthropic đang sử dụng mô hình của chính họ. Họ đang bán nó cho khách hàng của mình. Họ đang tạo ra doanh thu của riêng mình. Nhưng rồi một ngày, quyền truy cập bị cắt đứt. Vì dù mô hình thuộc về họ, nhưng chìa khóa thì không. Hầu hết mọi người nghĩ đây là tin tức về AI. Không phải vậy. Cơ chế tương tự cũng hoạt động ở ngân hàng, ở sàn giao dịch, và ở thị trường tiền mã hóa. Số dư bạn thấy trên màn hình có thể thuộc về bạn. Nhưng nếu việc truy cập vào số dư đó phụ thuộc vào sự cho phép của người khác, thì điều bạn sở hữu không phải là tiền, mà là quyền truy cập. Chỉ khi cánh cửa đóng lại, bạn mới hiểu được sự khác biệt. Anthropic đã phản đối. Họ đưa ra lý do kỹ thuật. Họ nói rằng quyết định đó là sai. Nhưng không điều gì trong số đó có ý nghĩa gì cả. Vì người rút chìa khóa không phải là họ. Toàn bộ ý nghĩa của self-custody bắt đầu từ đây. Sở hữu của bạn có thực sự nằm trong tay bạn? Hay chỉ đang được hiển thị cho bạn?

Ngày 12 tháng Bảy không phải là một khóa, mà là một cánh cửa thoát. Hầu hết mọi người đang nhìn vào biểu đồ $PUMP. Tôi thì xem lịch. Vì vào ngày đó, khoảng 138 triệu token sẽ được đưa vào lưu thông. Nhưng câu hỏi thực sự không phải là bao nhiêu token được giải phóng. Mà là ai đang nắm giữ chúng. Khi thấy giải phóng token, hầu hết mọi người tự động nghĩ: “Nguồn cung đang tăng lên.” Đây là cách hiểu thiếu sót. Nếu token nằm trong tay cộng đồng được giải phóng, thì đó là một câu chuyện khác. Nếu token nằm trong tay đội ngũ và vòng tư nhân được giải phóng, thì đó lại là một câu chuyện khác. Trong đợt giải phóng này, phần lớn token vẫn nằm bên trong. Cơ chế cũng rất đơn giản. Khi nhu cầu giữ nguyên, lượng token có thể bán ra trong một ngày lại tăng lên. Và để bên trong có thể thoát ra, cần có người mua ở phía đối diện. Người mua đó dễ tìm nhất ở đâu? Ở nơi cảm xúc hưng phấn đạt đỉnh cao nhất. Vì vậy, thay vì nhìn vào màn hình đến ngày 12 tháng Bảy và hỏi: “Đã pump bao nhiêu rồi?”, hãy hỏi: Chuyển động này đang hút tiền mới vào, hay đang tạo nền tảng cho cuộc thoát ra của những người đang ở trong?

Có rất nhiều người vui mừng vì mua $TSLA, $AAPL, $NVDA trên Uniswap, nhưng phần lớn những gì họ mua không phải là cổ phiếu. Một nhà phát hành thực sự gửi cổ phiếu vào kho, còn bạn nhận được một wrapper theo dõi giá của cổ phiếu đó. Bạn không có quyền biểu quyết, không sở hữu cổ phiếu thực sự. Những gì bạn nắm giữ không phải là Apple hay Tesla thật sự, mà chỉ là đại diện của chúng. Cơ chế thực sự mới lộ ra khi thị trường đóng cửa. Cuối tuần đang đến, Nasdaq đóng cửa nhưng token vẫn tiếp tục giao dịch. Người ta ném tiền vào vì nghĩ mình đang mua Tesla, giá tăng cao hơn cả giá cổ phiếu thực tế. Người ta gọi đây là phí. Sau đó, thứ Hai đến và “cái kéo” đóng lại. Vậy ai thu về khoản chênh lệch đó? Đây chính là điểm mà nhiều người bỏ lỡ. Trong hầu hết mô hình, cổng hoàn đổi để chuyển token thành cổ phiếu thực sự không mở cho tất cả mọi người. Có KYC, có danh sách cho phép, có các tổ chức được ủy quyền và market maker. Bạn có thể mua wrapper và bán ra. Nhưng khi phí tăng lên, bên có khả năng thực hiện arbitrage giữa token và cổ phiếu thực tế—thường là những tổ chức đó. Vì vậy, vấn đề không phải là Tesla sẽ tăng hay Apple sẽ giảm. Bạn đã mua Apple thật, hay chỉ là một đại diện theo dõi giá của Apple?

Đối kháng lớn nhất của $ETH không phải là $BTC, mà là chính nhà đầu tư của nó. Khoảng hai phần ba nguồn cung ETH vẫn đang nằm trong vùng thua lỗ. Vì vậy, mỗi khi giá phục hồi, nó không gặp phải nhu cầu mua từ người mua mới, mà là áp lực bán từ những người đã chờ đợi từ hàng tháng trời. Hãy nghĩ xem: Bạn đã chờ đợi 6 tháng. Giá cuối cùng cũng đã chạm đến chi phí của bạn. Bạn sẽ làm gì? Hầu hết mọi người đều làm giống nhau: “Đủ rồi, tôi muốn lấy lại tiền của mình.” Đó chính là cách nguồn cung chồng chéo hình thành. Những mức kháng cự bạn thấy trên biểu đồ phần lớn không phải là các mức kỹ thuật, mà là cửa thoát của những người đang chờ bán. Việc SOPR của ETH duy trì dưới mức 1 cũng xác nhận điều này: các đồng coin vẫn đang được chuyển nhượng với thua lỗ. Người dùng bán ra ngay cả trước khi đạt đến điểm hòa vốn. Vì vậy, một số đợt tăng giá không dừng lại vì không có người mua, mà vì có quá nhiều người muốn thoát ra phía trên.

Những người chơi giảm giá trên $BTC hôm nay đang trả tiền để duy trì vị thế. Nói cách khác, phía short không chỉ đông đảo, mà còn phải bỏ tiền túi ra để duy trì sự đông đảo đó. Funding đã chuyển sang âm. Ý nghĩa của điều này rất đơn giản: đa số thị trường đang kỳ vọng giá giảm. Điều mà nhiều người bỏ lỡ là: Khi quá nhiều người cùng đổ về một phía, chính vị thế đó trở thành một rủi ro. Vì nếu giá đảo chiều tăng, các nhà đầu tư short không còn là người bán nữa, mà trở thành người mua bắt buộc. Chính vì vậy, một số đợt tăng giá không xảy ra do tiền mới vào, mà do những người bị kẹt ở phía sai đang chạy đến cửa. Hôm nay, phía đông đảo nhất trên thị trường là những người kỳ vọng giá giảm.