Vừa tham gia chiến dịch airdrop của @FungoLabs. Vì văn hóa. 3% tổng nguồn cung $FUNGO (300 triệu token) được dành riêng cho các nhà sáng tạo trên X. Mục tiêu cá nhân của tôi là FDV từ $10 triệu đến $20 triệu tại thời điểm ra mắt. Ở mức định giá đó, quỹ phần thưởng của chiến dịch X sẽ có giá trị khoảng $300.000 đến $600.000. Điều làm Fungo trở nên thú vị ngoài airdrop là việc sử dụng công nghệ FHE của Zama để mang đến các NFT được mã hóa trên ethereum, giữ bí mật một số đặc tính của NFT. Không có phân bổ cho VC, không có presale, và 10% dành cho đội ngũ với thời gian khóa 12 tháng. Vẫn còn sớm, nhưng tôi nghĩ dự án này đáng để theo dõi. Hãy cùng xem nó sẽ diễn ra thế nào.

Các quỹ đầu tư mạo hiểm crypto đã đầu tư 4,52 tỷ USD vào 296 giao dịch trong quý 3. Nhưng phần thú vị là nơi dòng tiền chảy đến. 76,5% vốn được đổ vào các công ty giai đoạn sau, trong khi giao dịch, sàn giao dịch, đầu tư và cho vay riêng đã thu hút 2,37 tỷ USD. Trong khi đó, các giai đoạn pre-seed và seed chiếm gần 45% tổng số giao dịch, nhưng chỉ nhận khoảng 6% tổng nguồn vốn. Vậy nên crypto giai đoạn đầu không hề chết. Vốn đang trở nên chọn lọc hơn nhiều. Và tôi nghĩ điều này quan trọng với các nhà đầu tư thanh khoản. Một công ty crypto thành công không đồng nghĩa với một token thành công. Giá trị ngày càng được tạo ra bởi các doanh nghiệp, cổ đông và sản phẩm hơn là các token bản địa. Crypto VC đang trưởng thành. Câu hỏi hiện tại không chỉ là cái gì sẽ tăng trưởng. Mà là ai thực sự nắm giữ giá trị đó. h/t: @galaxyhq

Một điều tôi sẽ cẩn trọng khi xem xét sự tăng trưởng của stablecoin theo chuỗi?? Giá trị vốn hóa thị trường đo lường nơi lưu lượng thanh khoản đang nằm, chứ không phải cách nó đang được sử dụng hiệu quả. Sự gia tăng 100 triệu USD có thể đến từ việc phát hành mới, nguồn vốn được cầu nối hoặc vốn chỉ đơn thuần di chuyển từ mạng lưới khác. Những trường hợp này có những hệ quả rất khác nhau. Tôi sẽ quan tâm hơn đến việc so sánh sự tăng trưởng của stablecoin với khối lượng chuyển, mức độ sử dụng cho vay và hoạt động DEX trong những tuần tới. Nếu số dư tăng lên trong khi mức độ sử dụng thực tế không thay đổi, vốn có thể chỉ đang nằm im. Những chuỗi nào đang biến lưu lượng thanh khoản stablecoin thành hoạt động kinh tế bền vững, thay vì chỉ đơn thuần tích lũy nó?

Hyperliquid đã tạo ra khoảng 105 triệu USD phí trong tháng Chín, tăng 80% so với khoảng 58 triệu USD vào tháng Bảy. Sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu là điều tôi thấy đáng để điều tra thêm. Giao dịch cốt lõi vẫn chiếm ưu thế, nhưng các phí từ người triển khai HIP-3, phí nhà phát triển và lợi tức từ dự trữ USDC đang đóng góp nhiều hơn. Hyperliquid đang phát triển các dòng doanh thu ngoài sàn giao dịch hợp đồng hoán đổi cốt lõi, có thể giảm sự phụ thuộc vào chu kỳ giao dịch. Nhưng nếu khối lượng giao dịch giảm trở lại, liệu các nguồn phí mới này có đủ để giảm nhẹ sự suy giảm không?

Hầu hết mọi người vẫn đang đánh giá thấp mức độ lớn mà câu chuyện RWA có thể đạt được. 500 đội ngũ đã và đang xây dựng hạ tầng để đưa tài chính truyền thống lên chuỗi. Nhưng điều quan trọng là: Không phải dự án nào cũng sẽ tồn tại, và không phải đồng token nào cũng tạo ra giá trị. Những người chiến thắng thực sự sẽ là những dự án thu hút vốn tổ chức, tạo ra doanh thu và xây dựng thanh khoản thực sự. RWA không chỉ là một câu chuyện crypto khác. Đó là một sự thay đổi căn bản trong cách các thị trường tài chính có thể vận hành.

$AAVE là một trong 15 token trong danh mục “Breaking The Wall” của Citrini Research. Nhưng các tỷ lệ phân bổ tiết lộ một luận điểm rộng hơn. 48% tập trung vào năm vị thế hàng đầu, trong khi các giao thức tập trung vào phái sinh riêng lẻ chiếm 27%. Điều khiến tôi quan tâm là Solana chỉ được phân bổ 8%, còn 92% còn lại được phân bổ cho các ứng dụng và hạ tầng. Tôi hiểu điều này như một sự đầu tư rằng phần lớn giá trị của tiền mã hóa sẽ tích lũy ở lớp trên blockchain. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của giao thức và lợi nhuận cho người nắm giữ token không phải là một điều giống nhau. Việc khai thác doanh thu và pha loãng cuối cùng sẽ quyết định liệu luận điểm đó có thành công hay không. Chúng ta có đang bước vào một thời kỳ mà việc sở hữu các ứng dụng trở nên có giá trị hơn việc sở hữu các chuỗi mà chúng chạy trên đó?

$AAVE là một trong 15 token trong danh mục “Breaking The Wall” của Citrini Research. Nhưng tỷ trọng phân bổ tiết lộ một luận điểm rộng hơn. 48% tập trung vào năm vị thế hàng đầu, trong khi các giao thức tập trung vào phái sinh riêng lẻ chiếm 27%. Điều khiến tôi quan tâm là Solana chỉ được phân bổ 8%, còn 92% còn lại được phân bổ cho các ứng dụng và hạ tầng. Tôi hiểu điều này như một sự đầu tư rằng phần lớn giá trị của tiền mã hóa sẽ tích lũy ở lớp trên blockchain. Tuy nhiên, tăng trưởng giao thức và lợi nhuận cho người nắm giữ token không phải là một thứ. Việc thu hút doanh thu và pha loãng cuối cùng sẽ quyết định liệu luận điểm đó có thành công hay không. Chúng ta có đang bước vào một thời kỳ mà việc sở hữu các ứng dụng trở nên có giá trị hơn việc sở hữu các chuỗi mà chúng chạy trên đó?

$41,6 tỷ giá trị vị thế mở trên $BTC, $ETH và $SOL. Người ta thường dừng lại ở quy mô, nhưng điều thú vị với tôi là chuyện gì sẽ xảy ra nếu giá ngừng tăng. Sự gia tăng vị thế mở cùng với đà phục hồi cho thấy các nhà giao dịch đang tăng cường rủi ro, nhưng điều này không cho biết liệu vị thế mua hay bán mới là động lực chính. Và với ETH chiếm $15,5 tỷ, đòn bẩy rõ ràng không chỉ tập trung vào bitcoin. Tôi sẽ theo dõi tỷ lệ cấp vốn và khối lượng spot tiếp theo. Nếu giá tiếp tục tăng cùng với nhu cầu spot lành mạnh, đó là tín hiệu tích cực. Nếu vị thế mở mở rộng trong khi mua spot suy yếu, đà phục hồi sẽ ngày càng dễ bị đảo chiều do thanh lý. Chúng ta có đang chứng kiến nhu cầu thực sự quay trở lại không?

Vàng đang giảm mạnh, nhưng tôi vẫn tích cực. > Vàng và $BTC có mối liên hệ vĩ mô, thường được hưởng lợi từ lạm phát và sự suy giảm niềm tin vào tiền pháp định. Thị trường đang định giá một đợt tăng lãi suất nữa của Fed trước cuối năm, gây áp lực lên vàng. Trong khi đó, giá dầu tăng đang thúc đẩy lạm phát toàn cầu, củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Nhưng điều quan trọng là: Trung Quốc đã tích lũy vàng trong 23 tháng liên tiếp. Các ngân hàng trung ương đang mua vào trong khi thị trường đang bán ra. Lãi suất cao hơn có thể tiếp tục gây áp lực lên vàng trong ngắn hạn, nhưng chúng sẽ không kéo dài mãi. Quan điểm của tôi? Đây là một trở ngại vĩ mô tạm thời, không phải là kết thúc của chu kỳ tăng giá của vàng. Tôi kỳ vọng giá vàng sẽ tăng đáng kể trong những năm tới. Áp lực ngắn hạn. Tích lũy dài hạn.

Tại sao tài sản ký quỹ nên ngừng sinh lợi ngay khi bạn quyết định sử dụng nó? Đó là điểm trong Grvt 2.0 mà tôi luôn quay lại. Sau đợt mua lại và đốt 1,1 triệu $GRVT đầu tiên, @grvt_io đang chuẩn bị triển khai rộng rãi sản phẩm. Grvt Earn nhắm đến lợi suất lên tới 11% thông qua các chiến lược thu nhập cố định được token hóa, mặc dù lợi nhuận không được đảm bảo. Nhưng tính năng “Yield as Margin” mới là nơi mô hình trở nên thú vị. Các số dư Earn đủ điều kiện có thể tiếp tục sinh lợi trong khi hỗ trợ các vị thế giao dịch. Đó có thể là một thay đổi đáng kể trong cách nhà giao dịch phân bổ vốn. Tất nhiên, bài kiểm tra thực sự sẽ là mức cắt giảm thế chấp, cơ chế thanh lý và thanh khoản hoàn trả. Liệu ký quỹ sinh lợi có thể trở thành một lựa chọn thực tế thay thế cho tài sản ký quỹ không sử dụng?