AMD vừa vượt mọi con số chính — nhưng thị trường vẫn tìm ra điểm đáng lo ngại. Doanh thu đạt kỷ lục 13,38 tỷ USD trong quý 3, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự kiến 13,10 tỷ USD. Doanh số bán hàng trung tâm dữ liệu gần như gấp đôi, tăng 97% lên 8,5 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh đạt 2,09 USD/cổ phiếu, cao hơn mức đồng thuận 1,95 USD. Sau đó là dự báo: khoảng 17 tỷ USD cho quý 4, cao hơn mức dự kiến khoảng 16,3 tỷ USD — và cổ phiếu tăng khoảng 7% sau giờ giao dịch, lên mức khoảng 519 USD. Điểm đáng lo ngại: dòng tiền tự do giảm xuống còn 554 triệu USD, giảm từ 1,53 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Bitcoin đang ở gần mức 77.900 USD, trong khi thị trường chip đặt ra câu hỏi sắc sảo hơn — đây có phải là tăng trưởng thực sự, hay chỉ là tăng trưởng được mua bằng nợ?