🇰🇷 SK Hynix $SKHY công bố doanh thu quý 3 kỷ lục đạt 104,6 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 83,3 nghìn tỷ won, với biên lợi nhuận hoạt động đạt 79,7%. Lợi nhuận vượt kỳ vọng thị trường nhờ nhu cầu AI thúc đẩy tăng trưởng trên các sản phẩm HBM, server DRAM và enterprise SSD. Quan trọng nhất, SK Hynix dự báo tình trạng thiếu hụt bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2030. Hơn 50% công suất sản xuất của công ty cho giai đoạn 2027–2028 đã được bảo đảm thông qua các hợp đồng dài hạn với 14 khách hàng lớn, và một số khách hàng đang thảo luận các thỏa thuận kéo dài vượt quá thời hạn thông thường năm năm. HBM4 dự kiến sẽ vượt HBM3E về cả lượng vận chuyển và doanh thu từ quý 4, trong khi nhu cầu đang lan rộng ra ngoài các nhà cung cấp đám mây lớn sang các doanh nghiệp áp dụng AI. Lái xe tự hành và robot có thể tạo thêm nhu cầu trong tương lai. SK Hynix cũng lên kế hoạch chi khoảng 100 nghìn tỷ won để trả lại cho cổ đông trong năm nay, phản ánh khả năng tạo ra tiền mặt trong chu kỳ bộ nhớ hiện tại. Lợi nhuận kỷ lục, công suất đã được ký kết và sức mạnh định giá ngoại hạng cho thấy nhu cầu bộ nhớ AI vẫn đang mạnh mẽ. Rủi ro dài hạn là quen thuộc: nếu các nhà sản xuất mở rộng công suất quá mạnh tay, tình trạng thiếu hụt hiện tại có thể trở thành dư thừa vào ngày mai. Câu hỏi then chốt là nguồn cung thắt chặt có thể duy trì biên lợi nhuận hiện tại trong bao lâu trước khi công suất mới bắt kịp nhu cầu.