Sóng thứ hai của Bitcoin: Vốn tổ chức đang mở rộng vượt ra ngoài các quỹ ETF

Sự chuyển dịch ban đầu

Điều gì sẽ xảy ra sau khi các tổ chức bắt đầu mua Bitcoin thông qua các sản phẩm đầu tư được quản lý? Đồng CEO của Coinbase Institutional, Brett Tejpaul, cho biết một làn sóng vốn tổ chức thứ hai đang đến, với sự chấp nhận mở rộng vượt ra ngoài việc đơn thuần nắm giữ Bitcoin.

Giai đoạn đầu tiên tập trung vào việc làm cho tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận với các nhà đầu tư truyền thống. Các quỹ ETF Bitcoin spot đã mang đến cho các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân một cách quen thuộc để tiếp cận mà không cần quản lý trực tiếp Bitcoin. Bây giờ, giai đoạn tiếp theo ngày càng tập trung vào cơ sở hạ tầng tài chính đằng sau các tài sản kỹ thuật số.

Các ngân hàng gia nhập

Vào ngày 26 tháng 10 năm 2026, Tejpaul nhấn mạnh rằng bảy trong số các ngân hàng lớn nhất thế giới đang sử dụng cơ sở hạ tầng của Coinbase. Điều này cho thấy mối liên hệ ngày càng tăng giữa tài chính truyền thống và các dịch vụ dựa trên blockchain.

Phát triển quan trọng không chỉ là các ngân hàng đang tìm hiểu về tiền điện tử. Mà là các tổ chức tài chính bắt đầu tích hợp công nghệ blockchain vào cách thức tiền được chuyển và thanh toán.

Tiến bộ trong thanh toán

Stablecoin đang trở thành một phần quan trọng trong sự chuyển dịch này. Những đồng tiền kỹ thuật số này được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường bằng cách theo dõi một loại tiền tệ như đô la Mỹ.

Ví dụ, một doanh nghiệp có thể chuyển đổi đô la thành một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la, chuyển nó qua blockchain trong vài giây, và thanh toán tiền với một doanh nghiệp khác. Điều này có thể làm cho một số khoản thanh toán nhanh hơn và linh hoạt hơn so với các hệ thống truyền thống.

Tejpaul nhấn mạnh hoạt động thanh toán bằng stablecoin đạt khoảng 400 triệu đô la mỗi giờ. Mặc dù đây là mức hoạt động đáng kể, nhưng nó vẫn nhỏ so với tổng thị trường thanh toán toàn cầu. Do đó, cơ hội tiềm năng còn lớn hơn nhiều so với mức hoạt động hiện tại.

Thách thức của Bitcoin

Mặc dù có tiến bộ trong cơ sở hạ tầng tổ chức, hiệu suất giá của Bitcoin chưa hoàn toàn phản ánh sự lạc quan xung quanh sự chấp nhận. Tejpaul mô tả bối cảnh kinh tế tổng thể là thuận lợi nhưng hiệu suất của Bitcoin lại đáng thất vọng, lưu ý rằng các tổ chức vẫn có xu hướng xem nó như một khoản đầu tư liên quan đến công nghệ.

Sự phân biệt này quan trọng. Cơ sở hạ tầng tốt hơn không tự động tạo ra lợi nhuận giá ngay lập tức. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn xem xét các điều kiện kinh tế, biến động thị trường, quy định, thanh khoản và lợi nhuận sẵn có từ các tài sản khác.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Giai đoạn tiếp theo cần theo dõi là liệu các tổ chức có chuyển từ thử nghiệm các dịch vụ blockchain sang sử dụng chúng quy mô lớn hay không. Sự tăng trưởng trong thanh toán stablecoin, sự tham gia rộng rãi hơn của các ngân hàng, nhu cầu liên tục đối với các sản phẩm đầu tư Bitcoin được quản lý, và các quy tắc rõ ràng hơn đều có thể ảnh hưởng đến tốc độ chấp nhận.

Đối với Bitcoin, câu hỏi then chốt là liệu cơ sở hạ tầng đang mở rộng này có cuối cùng chuyển hóa thành nhu cầu bền vững đối với chính tài sản này hay không. Sự tăng trưởng của stablecoin và đầu tư Bitcoin được kết nối thông qua hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, nhưng chúng không phải là một thứ.

Bức tranh lớn hơn

Làn sóng thứ hai không chỉ về việc những người mua mới gia nhập Bitcoin. Nó là về việc các tài sản kỹ thuật số trở thành một phần của các hệ thống tài chính mà các tổ chức sử dụng hàng ngày.

Nếu sự chuyển đổi này tiếp tục, điều gì có thể quan trọng hơn trong dài hạn: các tổ chức mua Bitcoin hay các tổ chức xây dựng hoạt động tài chính của họ xung quanh công nghệ blockchain?