🚨 Elon Musk vừa nói rằng phần lớn hơn 200 công ty điện toán đám mây AI sẽ sụp đổ. Tôi đã kiểm tra thị trường trái phiếu. Thị trường này đã đồng ý với ông ấy. Cuối tuần qua, ông ấy đăng bài cho biết các thị trường nợ đã “hầu như đóng hoàn toàn” nguồn vốn cho bất kỳ ai không có doanh thu thực sự ngoài các trung tâm dữ liệu AI. Sau đó là thông tin này: “Hơn 200 neoclouds sẽ trải qua cái chết và sáp nhập ở mức độ cá guppy. Một số sẽ vượt qua được, nhưng không nhiều.” Các neoclouds vay hàng tỷ đô la để mua GPU của Nvidia và cho các phòng thí nghiệm AI thuê lại. Công ty lớn nhất là CoreWeave. Khoảng $50 tỷ nợ. Tháng này, trái phiếu đáo hạn năm 2032 của nó đóng cửa ở mức lợi suất kỷ lục 15%, và trái phiếu năm 2031 vượt quá 16%. Bảo hiểm rủi ro vỡ nợ hiện tại ngụ ý khả năng vỡ nợ trong vòng năm năm là hơn 60%. Một năm trước, con số này khoảng 30%. Ngay ngày các trái phiếu sụp đổ, CoreWeave giảm hơn 15%, Oracle giảm 9%, Nebius giảm 10% và Dell giảm 11%. CEO của CoreWeave nói rằng danh sách khách hàng chờ đợi nhiều hơn đủ để bù đắp toàn bộ nợ của công ty. Ông ấy có thể đúng, nhưng điều đó cũng có thể không quan trọng. Bạn vay với lãi suất 15% để mua một con chip mà Nvidia thay thế bằng loại nhanh hơn mỗi năm. Nếu việc kết nối điện bị chậm trễ, chip sẽ nằm im trong hộp trong khi lãi suất vẫn tích lũy. Musk nói rằng chúng ta sẽ chứng kiến “rất nhiều năng lực tính toán bị mắc kẹt trong các trung tâm dữ liệu chưa hoàn thiện.” Điều điên rồ nhất? Nếu CoreWeave không thể bán được năng lực của mình, Nvidia đã đồng ý mua lại toàn bộ, đến năm 2032. Công ty bán chip đang bảo lãnh cho công ty mua chip. Lucent và Nortel đã làm điều này vào năm 2000. Họ cho các startup viễn thông vay tiền để mua thiết bị của Lucent và Nortel. Bạn biết kết cục ra sao rồi. Gartner hiện dự đoán hơn 80% neoclouds sẽ không còn độc lập vào năm 2030. Trong khi đó, SpaceX đã huy động $40 tỷ nợ để mua GPU. Lý do của Musk: xếp hạng đầu tư, cộng với doanh thu từ Starlink và phóng tên lửa. Sau đó ông thêm: “SpaceX không mua bất kỳ neocloud nào nào cả. Vô nghĩa.” Mỗi neocloud đều có khách hàng. Nhưng không một cái nào có Starlink.
