$TSLA $ARKK $DRIV #Tesla #FSD #Robotaxi #Optimus #Earnings #Investing Lập luận cho mức giá $386, theo cách hiểu của công ty. Tỷ lệ ký quỹ đang phục hồi: 18,1% đối với xe hơi (không tính doanh thu tín dụng), so với 15,4% cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu tín dụng giảm xuống còn 113 triệu USD. Số lượng khách hàng trả tiền cho FSD tăng 67% lên 1,74 triệu, chiếm 17% tổng số xe Tesla đã giao, và công ty báo cáo khoản đơn đặt hàng xe chở khách lớn nhất trong bốn năm qua với mức tồn kho 11 ngày; pin, chứ không phải nhu cầu, là yếu tố giới hạn sản lượng. Đội xe robotaxi đã tăng từ vài chục lên vài trăm chiếc trong một quý. Sản xuất Optimus đã bắt đầu trên các dây chuyền sản xuất khối lượng cao tại Fremont. Bảng cân đối kế toán giữ 45,4 tỷ USD tiền mặt so với 9,5 tỷ USD nợ. Một công ty như vậy, theo lập luận, đang định giá theo độ dốc, chứ không phải mức độ; một mô hình dựa trên đội xe hiện tại sẽ luôn trông quá thấp. Nếu tự lái hoạt động hiệu quả, nó sẽ thay thế việc sở hữu xe, chứ không phải dịch vụ gọi xe: 4,8 triệu robotaxi mà giá yêu cầu sẽ chạy khoảng 8% tổng số dặm đường ở Mỹ — một tỷ lệ lớn, nhưng không phải không thể đạt được. TON618 kiểm tra lợi nhuận, dòng tiền và quy mô mà mức giá yêu cầu; nhưng nó không thể kiểm tra, trong một mô hình mười năm, tốc độ mà đội xe tích lũy khi đã hoạt động hiệu quả. Tốc độ này được coi là lập luận tăng giá và các điểm cảnh báo, chứ không phải kết luận cuối cùng.