🫡 Tình trạng sinh lời trên Solana · Tuần #43 Sinh lời trên Solana đã có nhà lãnh đạo mới. 34,88% APY trên PRIME. 30,38% trên vòng lặp AUTO sau lần rollover đầu tiên. Các vault được bảo vệ và khuếch đại giờ đây cho phép bạn chọn mức rủi ro của mình. Tín hiệu lớn nhất tuần này là tốc độ thay đổi của trò chơi này. ── ① Sinh lời ổn định: nhà lãnh đạo mới Bảng xếp hạng W43 $PRIME Khuếch đại: 34,88% 🆕 $jrAUTO: 17,88% ▼2,60 điểm phần trăm $jrONyc: 17,05% ▲0,27 điểm phần trăm Backyard USDC: 15,15% ▼0,48 điểm phần trăm jrEHYUSD: 14,20% ▼0,42 điểm phần trăm $USD* Junior: 13,82% ▲0,20 điểm phần trăm OnRe Growth Vault: 10,56% ▲0,01 điểm phần trăm Kamino Institutional Commodity Yield: 8,21% ▲0,13 điểm phần trăm Vault PRIME Khuếch đại của @reflectmoney nhảy thẳng lên vị trí #1, với mức APY được tăng thêm lên tới 21,38% từ các khoản khuyến khích của Hylo. Điểm cần lưu ý: đây là chiến lược junior với mức phơi nhiễm mất vốn đầu tiên. APY trên thị trường mới sẽ thay đổi theo khuyến khích và dòng vốn đầu vào. jrAUTO giảm từ 20,48% xuống 17,88%. jrONyc và USD* tăng nhẹ. OnRe Growth gần như không đổi. kicUSDC tăng nhẹ nhờ hỗ trợ từ tài trợ hàng hóa tổ chức. Nhà lãnh đạo mới. Quy tắc vẫn như cũ: hiểu rõ rủi ro trước khi theo đuổi tỷ suất sinh lời. ── ② Reflect: sinh lời đang trở thành một phổ rủi ro Reflect đang mang các tranches được bảo vệ và khuếch đại đến nhiều thị trường onchain hơn. → Được bảo vệ: sinh lời thấp hơn, bảo vệ tốt hơn về phía xuống → Khuếch đại: sinh lời cao hơn, phơi nhiễm mất vốn đầu tiên Tỷ lệ hiện tại: PRIME: 24,01% được bảo vệ / 37,33% khuếch đại syrupUSDC: 15,08% / 23,13% $eHYUSD: 23,32% / 38,36% $reUSD: 5,51% / 11,98% Đây là tỷ lệ thị trường, không phải lợi nhuận đảm bảo. Khuyến khích, dòng vốn và phơi nhiễm tín dụng đều ảnh hưởng đến chúng. eHYUSD cũng thêm @hylo_so points: 3x cho bảo vệ, 6x cho khuếch đại, cộng thêm Reflect Points cho các khoản nạp được bảo vệ. Sự thay đổi thực sự nằm ở thiết kế sản phẩm. Bạn tự chọn mức rủi ro muốn chấp nhận thay vì mua một mức APY cố định. ── ③ Loop Radar: lợi nhuận cố định vẫn duy trì ổn định AUTO/wYLDS đạt cột mốc lớn. Kỳ hạn 30 ngày đầu tiên đã kết thúc và chức năng tự động rollover của @kamino đã chuyển các vị thế đủ điều kiện vào các kỳ hạn mới với cùng mức lãi vay cố định. Không cần đóng thủ công. Không cần hoàn trả và mở lại. → APY lúc ra mắt: 24,68% → APY hiện tại: 30,38% → Lãi vay cố định: 5,30% → Đã triển khai qua các vault: $66,93 triệu Chi phí vay cố định giúp mô hình hóa biên lợi nhuận dễ dàng hơn. Tự động rollover giảm thiểu chi phí vận hành. Lãi suất cố định không có nghĩa là lợi nhuận cố định. Tính thanh khoản rollover, hiệu suất tài sản đảm bảo, ngưỡng thanh lý và rủi ro hợp đồng thông minh vẫn còn tác động. Looped & Rated cho thấy sinh lời đòn bẩy trở nên không đồng đều thế nào: → apyUSD/USDC: 37,34% APY, điểm tài sản 6/10 → sUSDai/USDC trên Kamino: 24,27%, thanh khoản đang phục hồi → sUSDai/USDC trên Jupiter: 13,55%, giảm mạnh → JLP/USDC: bị nén tại cả hai sàn cho vay chính Cùng một chiến lược. Khác biệt về tài sản đảm bảo, thị trường và rủi ro. Đòn bẩy khuếch đại biên lợi nhuận. Nó cũng khuếch đại cả sai lầm. ── ④ RWAs đang chuyển từ phơi nhiễm sang tính hữu dụng Giai đoạn tiếp theo của RWAs là biến chúng trở nên hữu ích trong DeFi, chứ không chỉ đơn thuần đưa chúng lên blockchain. @NysaFinance đã mở thị trường tín dụng đầu tiên: vay USDC thế chấp bằng USDY của Ondo trên Solana. Tài sản thực tế → tín dụng onchain → thanh khoản DeFi có thể sử dụng được. Nysa cũng kết hợp phơi nhiễm vault với sinh lời USDC, điểm NYSA và rút tiền tức thì. Kamino Institutional Commodity Yield đạt 8,21% APY với phơi nhiễm vào tài trợ hàng hóa tổ chức. Các mô hình khác nhau nhưng cùng một hướng đi: tài sản được token hóa đang trở thành các khối xây dựng cho vay, vay mượn và sinh lời có thể kết hợp. Theo dõi chất lượng tài sản đảm bảo, điều khoản hoàn trả, thanh khoản và nguồn gốc thực sự của lợi nhuận. ── ⑤ Lợi thế ẩn: ONyc thắng vượt ngoài APY ONyc đứng đầu bảng Radar Lợi thế Ẩn trong 28 tuần liên tiếp với chỉ 11,02% APY. Nó thắng vì có quá nhiều cách để sử dụng nó: → Giao dịch sinh lời 16x thông qua @ExponentFinance → Vòng lặp 6x ONyc/USDC trên Kamino hoặc @Loopscale → Vòng lặp 6x ONyc/USDG trên Kamino → Phơi nhiễm 6x jrONyc → Nhiều lựa chọn vault và cho vay khác OnRe Growth ở mức 10,56% APY với điểm số 9/10 và xác nhận chuyển đổi $ORCA thông qua Formation. PRIME có 34,88% APY và xếp hạng thứ bảy về tổng lợi thế tiềm năng. Một cái dẫn đầu về sinh lời hiện tại. Cái kia dẫn đầu về cơ hội chồng chéo. Không cái nào kể hết toàn bộ câu chuyện. ── Tóm tắt tuần #43 Ba xu hướng cần theo dõi: Rủi ro đã được làm rõ ràng. Các tranches được bảo vệ và khuếch đại cho phép bạn chọn hồ sơ rủi ro của mình. Vòng lặp lãi suất cố định vận hành mượt hơn. Tự động rollover giảm ma sát nhưng rủi ro thị trường vẫn còn. RWAs đang trở thành tài sản đảm bảo thực sự. Tài sản được token hóa hiện đang thúc đẩy các thị trường tín dụng thực tế. Đừng xếp hạng chiến lược chỉ dựa vào APY. Kiểm tra nguồn gốc sinh lời, cấu trúc tổn thất, thanh khoản, chi phí vay và lợi thế điểm mà bạn thực sự đánh giá cao. Hiểu rõ rủi ro. Kiểm tra thanh khoản. Sau đó mới đánh giá APY. 🫡