BlackRock đã token hóa 2,5 tỷ USD trái phiếu kho bạc. Franklin Templeton ra mắt quỹ 400 triệu USD trên blockchain. Hamilton Lane chuyển tín dụng tư nhân lên blockchain. Đây không phải là dành cho bạn. Quỹ BUIDL của BlackRock yêu cầu mức đầu tư tối thiểu 3 triệu USD. Quỹ được token hóa của Franklin Templeton chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Sản phẩm của Hamilton Lane dành cho các nhà phân bổ vốn tổ chức. Các tổ chức token hóa tài sản để tăng hiệu quả vận hành: thanh toán trong ngày thay vì T+2, sở hữu phân đoạn để tái cân bằng nội bộ, tuân thủ tự động cho báo cáo nội bộ. Họ không token hóa tài sản để người dùng bán lẻ có thể mua với giá 100 USD. Việc người dùng bán lẻ tiếp cận là hệ quả phụ, không phải mục tiêu. Hạ tầng được xây dựng dành cho quỹ hưu trí và quỹ từ thiện. Nếu người dùng bán lẻ có thể tiếp cận, đó là sự tình cờ. Đó là lý do thị trường RWA chỉ đạt 33,5 tỷ USD và phần lớn là trái phiếu kho bạc và tín dụng tổ chức. Phân khúc bất động sản và thế chấp dưới 6% vì thế chấp rất phức tạp: cần đánh giá tín dụng, cần cấu trúc pháp lý, cần người xác minh tài sản và đăng ký thế chấp. Các tổ chức tránh sự phức tạp. Họ muốn giấy tờ sạch, thanh khoản cao, được chính phủ bảo đảm. Người dùng bán lẻ lại muốn lợi suất mà họ có thể tiếp cận mà không cần mối quan hệ với ngân hàng tư nhân. Khoảng cách đó chính là cơ hội. Không phải các sản phẩm tổ chức. Mà là cầu nối giữa tài sản đảm bảo của tổ chức và ví của người dùng bán lẻ. #RWA #Tokenization #DeFi