Nhật Bản chưa từng được phép định giá tiền tệ của chính mình kể từ sau chiến tranh. Việc đồng yen trượt giá hôm nay không phải là vấn đề mới. Đó là đáy của một chồng vấn đề rất sâu. Năm 1949, một nhà ngân hàng Mỹ tên Joseph Dodge, làm việc cho chính quyền chiếm đóng, đã cố định tỷ giá yen ở mức 360 đổi một đô la bằng sắc lệnh. Nhật Bản được gán vào hệ thống Bretton Woods ở mức số này và giữ nguyên cho đến khi Washington phá vỡ hệ thống năm 1971. Sau đó, năm 1985, Mỹ và các đồng minh ký Hiệp định Plaza và đẩy đồng yen từ 240 lên 120 trong ba năm. Điều này làm suy yếu các nhà xuất khẩu Nhật Bản, nên Tokyo đáp lại nỗi đau bằng cách duy nhất mà một ngân hàng trung ương biết làm: tiền rẻ, ở khắp nơi. Điều đó thổi bùng bong bóng tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại. Khi bong bóng vỡ, Nhật Bản bước vào những thập kỷ bị mất mát. Và mỗi thập kỷ kể từ đó đều là một lớp mới chồng lên lớp trước đó: lãi suất bằng không. Nới lỏng định lượng. Kiểm soát đường cong lợi suất. Lãi suất âm. Mỗi can thiệp đều được đưa ra để điều trị thiệt hại do can thiệp trước đó gây ra. Đây là hình ảnh của một nền kinh tế được quản lý khi đã đến hồi kết. Không phải một quyết định sai lầm. Bảy mươi năm liên tục phủ quyết thị trường, bởi cả bàn tay nước ngoài lẫn trong nước, cho đến khi không ai còn có thể xác định được giá trị thực sự của bất cứ thứ gì. Mùa hè này, hai chính phủ đã dùng dự trữ thực để thiết lập lại mức giá của đồng yen. Thị trường đã xóa bỏ một nửa trong vòng một tuần. Bitcoin không có Dodge, không có Plaza, không có ủy ban. Không ai có thể đặt giá cho nó và cũng không ai có thể làm vậy. Đó chính là toàn bộ ý nghĩa của nó.